机会是留给有准备的人的。
今年一季度随着市场情绪回暖，沪指一度从3000点涨到3300点，市场也确实出现了不少投资机会，比如受益于疫情复苏的消费板块，凭借政策支持和低估值的中药板块，以及资金极力追捧的ChatGPT概念等等。
但另一方面，一些板块也不及预期，比如被重挫的新能源，面临价格战的汽车......
所谓有涨必有跌，而应对处于混沌期的市场，投资者要做的就是厘清市场主线，为下一次的机会提前布局。
对此，妙投举办了「拨云见日Q2季度策略会」，为各位投资者拨开云雾，找到投资机会，本次策略会我们共邀请了10位专家，涉及宏观、行业、策略，带大家捕捉2023二季度的投资脉络。
今天，妙投特意整理了昨天（3月30日）策略会宏观专场的嘉宾核心观点以飨各位。
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涌泉资本 程强俊：今年市场将有20%的上涨空间
宏观是决定行业，宏观的变化决定了行业的走势。宏观既可以看远一点，也可以看近一点，既要用望远镜看向远方，也要用显微镜看得更细一点，看看现在发生什么。
我觉得今年大概率会非常不错的行情，上涨涨幅可能会在 20%左右，无论是上证还是创业板。为什么这么说？
回顾2022年，经历了国际冲突、超级通胀、超级加息、中国疫情等，这么多宏观事件叠加在一起发生在一年之中，过去20年从来没有遇到过这种情况，用“最惨的一年”来形容2022年一点也不夸张。
但是今年，尤其是最近，宏观环境发生了几点变化：一是疫情放开；二是地产放开：放开信贷、放开债券融资、放开股权融资。第三，支持民营经济。
政策在变好、经济在复苏，美联储也不加息了，那股市没有不涨的道理，所以我觉得二季度非常值得关注。
妙投投资总监 李彤：新能源依旧是星辰大海
做投资要看准大方向，新能源可以看好未来30年的发展。为什么？一是我国是碳排放量世界第一的国家，我们有责任减少排放；二是我国碳排放量大，成为某些国家攻击我们的口实。所以我们必须全力发展新能源。
新能源有两条核心主线：绿电和绿车。
先说绿电。我国去年用电数据构成是这样的：火电占70%，水电占14.3%，风力占8.2%，核电 5%，光伏 2.7%。为了节能减排，肯定要压缩火电，我国水电、风电和核电受限比较大，当前大力发展光伏是最优解。
光伏在2022年发电中只占了2.7%，如果要到40%以上，那就意味着15倍的增长空间。所以不要老问光伏还行不行？想问的时候就看看太阳还在不在，太阳如果不在了，光伏肯定就没戏了。
再说绿车。发展纯电动车，减少碳排放，还省钱，大家都愿意，但是纯电动车目前面临两个难题：一是续航问题，严重依赖充电桩；二是如果现在纯电新能源车一步到位，可能一大半的燃油车的产能都面临闲置，投了那么多钱建起来，产能远远还没到，设备还没到可以折旧淘汰的时候，是非常大的浪费。
这个时候如果发展插电混动车，可以减少燃油车的浪费，让燃油车产能再使用一二十年。同时，插电混动既不受制于充电桩，也可以节省造车原材料锂。所以说接下来，插电混动车有非常大的发展空间。
总之一季度的新能源，确实回撤不少，主要是因为热点转移，A股炒概念的习惯，板块轮动，还有新能源获利回吐，还有价格战、补贴退坡等原因。
对于新能源这个行业，他的每一次回落都是进入的好时机。
汇百川基金 刘歆钰：全面注册制将会引导市场估值逐渐回归合理化
我今天主要给大家讲讲全面注册之下，个人投资者如何提高胜率？
注册制的落地，实际上是给我们增加了更多可选的优质公司标的。整体上看，注册制改革应该是整个资本市场高质量发展的一个起点，也是逐渐把资本市场提升到化法制化水平。
未来市场完全以信息披露与法制监管为导向，也就说企业做到合法合规、公平公正的披露信息，投资者无论是机构投资者还是个人投资者，公平的接收到所有的一致性的信息。
全面注册制来了之后，有三个影响：
一个是整体的市场估值逐渐回归的合理化。
二是很多人喜欢投资成长性好的小盘股。有人担心注册制上来之后，小股票的估值是不是就面临了较大的向下的压力？小盘股的估值并不会随着注册制的打开，再继续有很明显的折价，因为它已经不断的通过这几年，包括注册制的试点，这些过程已经逐渐的消化掉了。
三是很多人担心注册制下小盘股的流动性会下降？会不会跟港美股的仙股似的，每天像心电图上蹿下跳，或者一股都不成交？
其实不会。首先整体上 A股市场的股票换手率都高于美股，然后比港股也高更多了，美股市场是越大股票就是前30%的股票的换手率明显高于后面的公司的换手率。A股市场，越小的公司换手率显著高于大的盈利稳定的公司。
投资的本意是要赚钱，找好公司，在好的价格买入，在不好的价格卖出，尽量做到提高胜率，然后控制每次投资过程中的回撤，这样积跬步至千里。
新财学院院长 朱振鑫：今年消费和科技可以做一个均衡配置
我们在年初的时候跟大家提了一个观点，叫太阳照常升起。一方面今年对资本市场股票这一类资产，相对来说还是比较乐观的；另一方面更重要的是今年和去年相比，基本面逻辑回归。
去年，疫情成了市场绝对的主导因素，所以很多的东西其实偏离了宏观层面的周期，但今年尤其从去年10月底防疫政策调整以来，市场在快速的回归到周期轨道上来。
总体上来讲，今年市场处在复苏期，以两大赛道为主，就消费和科技赛道。
科技赛道可能要具体的看一下这个行业的景气度。消费，尤其是大盘消费、消费龙头，大家看过去的几个月的表现，这一轮的回撤明显的会比较有韧性一些，之前估值跌得比较惨，现在估值修复、业绩修复，加上线下消费修复，对消费来讲，利好的方向还是比较确定的。
总体上我觉得消费和科技可以做一个均衡的配置。在这样的一个周期之下，其实大家对资本市场还是要有一定的信心，可能今年不会让大家去赚大钱，但是整个布局的性价比还是比较高的。
机构投资人 投资圈里说心学：二季度A股主线明确、美股震荡、港股互联网机会更大
我今天主要讲一下二季度的全球经济局势里的一些机会和风险，这可能是大家比较关注的一些宏观的东西。
咱们看市场主要还是美股、 A股和港股，所以我切成三块，从四个维度去说。
首先是盈利预期。
先来看美股，美股很明确地走入衰退了，GDP数据不及预期、申领失业金人数超预期、核心通胀这块也是超预期，这是典型的滞涨行情。
再来看A股和港股盈利期，两者基本上是共享的。A股和港股主要是步入复苏的宏观环境，注意关注宏观数据，包括社零，包括PMI、CPI，可以看到国内的消费是复苏的，虽然说一季度复苏有一些不及预期，但是还是复苏的。
宏观的第二个要素，流动性预期。
美股的流动性预期是非常明确的，就是处于加息末端，但是QT就是所谓的缩表不一定结束，但即使是面临加息末端，也至少还是有1~2次的加息，至少还有一次应该会在5月份。
再看一下港股的流动预期，它和美股是牵在一起的，基本上港股的流动性就是美元指数、还有风险事件来定。
国内的流动性跟港美股是不太一样，我认为国内今年不太可能有特别大的通胀问题。
再看风险偏好，首先在加息末端风偏是降低的，因为美国的加息末端会容易出现很多风险事件，之前讲的硅谷银行这块就是一个比较典型的案例，这块风险降低后续可能会影响到 A股和港股的风险走势，当然最影响的还是一个美股，所以美股今年我认为可能不会跌破去年低点，但是马上上去也很难，因为后续要面对一系列的风险事件。
对风险偏好和行业政策预期的分析，请参考妙投策略会直播回放。
对于二季度的机会，我认为A股今年的主线已经非常的明确。
今年的政策性大文件有两个：一是扩大内需文件，里面主要讲对消费复苏要有一个非常好的鼓励，包括免税新能源、汽车、养老住房；二是数字经济文件，还包括一系列机构机制上的配套，比如国家数据局的建设等，数字经济是今年绝对的主线之一。
当前美股还是会以震荡为主，因为美股会同时受到EPS会同时在衰退，带来了EPS下行以及利率在远期会进行调降这样的一个放水刺激的预期下，会来回的震荡，这是我的一个基准的预期。
港股更加明确会经济复苏现象，可以关注数字经济下的互联网，因为AI也是互联网公司去做。
但大家要注意风险，互联网最快的那段增长期已经过去了，接下来互联网更多会类似于一个半成熟、半价值行业去出现。新的增量可能来自于一些有限的出海， AI的带来的一些落地的刺激，以及消费性增长和政策放松的所带来的一些弥补性增长。
妙投Q2「拨云见日」策略会-机会场也已经完成，直播回放已上线，针对行业机会给出了更明确的分析。
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