2022年3月17日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点至0.25-0.5%，为2018年12月以来首次加息，符合市场预期。
受此利好消息影响，美股涨幅一度回落，随后大幅飙涨，上演深V反转。截至收盘，道指涨超518点，涨幅超1.5%；标普大涨超2.2%；涨势最猛的纳指，单日暴涨3.77%。
那么美联储是否还有深层次的含义？美联储为何拖到现在才加息？美联储加息对国内企业乃至资本市场会产生什么影响？
妙投邀请了妙投专栏作者彭程和董小姐来聊一聊关于美联储加息的相关问题：
※ 美联储加息是否有除收回流动性外，更深层次的含义？
※ 25个基点的加息会否会对国内企业造成强烈影响？对哪些企业影响最大？
※ 美联储加息导致的资本外流对中国影响如何？
※ 中国乃至欧洲经济体是否会跟随加息？
01
美联储加息是否有除收回流动性外，更深层次的含义？
彭程：美联储加息更多是让全球的资产有个重新的定价，相对来讲风险溢价要重新做调整，只有到缩表开始购债的时候才会减少流动性，这个过程除了金融领域以外，其实核心的一个就是所有的钱都会往美国回流。资本回流就会对很多国家，尤其是新兴经济体的外汇有很大的压力，不只是外汇，资产的价格也会有很大的压力，这种时候其实就是会让其他国家的内部的政治压力变大了。熟悉全球政治和经济的都知道，一个新兴经济体出现政治压力会发生什么。
02
美国通胀已经持续很长时间，为何现在才加息？
彭程：这次加息晚其实是因为美联储对整个供应拥堵导致的通胀的预期太乐观了，美联储觉得过几个月就能缓解，但是如果单纯依靠市场调节，供应的缓解可能要等到今年的Q3左右，所以加上现在打仗，对物流和供应都产生了负面影响，所以就不得不开始加息了。
董小姐：加息一方面是对通胀会有压制作用，另外一方面它对整个经济的复苏也有压制作用，所以需要在这两个方向上做平衡。看哪个地方对美国来说更加的重要，就这一次美联储的加息的动作来看，实际上他们选择了先保经济，也就是先保就业，然后再去看怎么样去解决通胀，所以一直拖到现在为止。美国的就业数据非常的好，美国的经济恢复也比较好，这种情况之下才慢慢开始下毛毛雨，开始加息。
03
25个基点的加息会否会对国内企业造成强烈影响？对哪些企业影响最大？
彭程：加息是一个过程，后续会有很多很多次加息，然后加息其实是个台阶，最重要的是看今后一段时间持续加息台阶的陡峭程度，目前仅看25个基点的加息，其实对国内企业的影响微乎其微。若后续加息的幅度较大，那最直接来讲，对所有持有美债的企业都会有一个比较大的影响。
04
美联储加息导致的资本外流对中国影响如何？
彭程：其实可以看到在加息的前两天，港股和中概股就已经崩过了，那就是大量的热钱外流。现在又在打仗，所以资金都会选择风险回避，都会在听到消息之后立马抛资产，然后拿美元回美国去。国内因为是资本管制，所以对外汇影响不大，然后人民币在美联储宣布加息之前也突然有大幅的贬值，说明市场对此次加息的反应其实已经结束了，后续的影响很小。
05
中国乃至欧洲经济体是否会跟随加息？
彭程：所有的国家包括新兴国家，后续都要放水。因为全球各国在其国内经济里面，有很大一部分的现金和资本是来自美元体系，所以这笔钱开始往回流的时候，会导致一定的通缩，所以需要在各国的央行去放水，来填补缺失的这部分资金。所以普遍来讲都是会降息和降准，当然也有可能是财政和货币联动，财政可能会发很多国债。
董小姐：美联储加息的时候，全球其他央行一般来说大家都会齐步走，会伴随美联储一起来加息，原因就是为了保持本国资产的基准利率和美联储所定的利率中间的利差不要拉得过大，拉的过大的话，资金很容易从本国流出去回到美元资产上面去。所以这种加息后面可以再去观察，很多国家也会同步加息，比如今天晚上英国也会议息，明天早晨的时候日本央行也会议息。对于英国，市场普遍的预期是它也会跟随美联储上调25个基点，日本央行可能不会动，但是也进入加息的周期里面。除了这些发达市场之外，大家可以关注一些新兴市场国家，其实在美联储加息之前就早已经开始行动了，因为对于美联储的加息，其实真正影响最大的就是这些经济不是特别的稳定，地基不是太深的这种新兴市场国家。
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