汽车产业链爆发，关注哪些机会？- 大数跨境

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汽车产业链爆发，关注哪些机会？

妙投APP

2023-07-03

导读：今天汽车产业链上涨的原因是什么？

出品｜妙投app

头图｜视觉中国

三季度第一个交易日，沉寂了很久的新能源迎来大涨，汽车产业链股爆发。

今天汽车产业链上涨的主因有两个：

一是消息面：

工信部等五部门联合印发《制造业可靠性提升实施意见》，提出将围绕制造强国、质量强国战略目标、聚售机械、电子，汽车等重点行业。

二是公司基本面：

上市公司中报业绩预告披露进程加快，汽车产业链方面，累计共有9股发布相关数据。

今天汽车产业链中，涨得好的是新能源整车和复合集流体，为了帮大家更好的理解这个两个细分方向，妙妙子整理了两份研报，供大家参阅。

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关键词一：新能源整车

* 研报标题：汽车整车2023年中期投资策略——创新驱动新能源车持续高增长，一线龙头即将浮现（安信证券2023.6.7）

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今年以来，汽车整车行业总量趋稳。预计2023年乘用车销量有望达到2265万辆，同比下降2.2%。预计新能源乘用车销量有望达到936万辆，同比增长44.5%，新能源渗透率达到41.3%，同比+13.3pct。

主要从两个方面考虑：

1、需求端：

内需：随着国内价格战影响减弱、库存逐渐被消化，国内需求有望迎来修复回暖。
外需：中国车企依靠新能源技术实现产品力提升，突破欧美发达国家市场，并在传统发展中国家市场实现市占率提升，2023年乘用车出口有望延续高增长趋势。

2、技术和产品加速迭代：

技术维度：多家车企混动技术持续迭代创新、高压快充方案加速落地，填补供给空白；
产品维度：不用同车企在不同价格带纷纷推出极富竞争力的产品，促进销量增长。

2023年新能源汽车行业格局愈发清晰，一线龙头即将浮现：

1）比亚迪和理想具有强平台化能力，新品推出节奏快，能更快实现规模化和降本。

2）长城、吉利和长安具有较多成熟产品积累，产品快速迭代，胜率较高；

3）理想等新势力软件迭代速度较快，能够保持产品强竞争力。

4）头部传统车企和理想成本管控能力较强、具备持续造血能力，有望持续推出高性价比产品，抢占更多市场份额。

从更直观的层面看，头部传统车企和理想加快布局新能源全市场，加速品牌向上，并且密集推出重磅新品，有望在激烈的竞争中胜出。

短期来看：半年至一年维度内头部车企的盈利能力有望持续提升。核心原因在于：

其一：自主品牌新能源车销量的提升预计会带来显著的规模效应，拉动盈利提升；

其二：合资品牌的产品力弱化，销量占比从20Q2的57.7%下降至 23Q1的38.08%，预计会加速出清，行业格局优化有望带来盈利改善；

其三：头部自主品牌的销售结构升级趋势明显，我们测算2023Q4中4家传统车企20万以上车型的销售占比有望达到31.4%。由于高端车型的盈利性更好，主机厂的盈利有望上行。

关键词二：复合集流体

* 研报标题：从 Gartner 模型看复合集流体的投资机会（中信证券2023.6.6）

早在6月26日、6月30日的妙投《投资风向标》中，妙投研究员张博老师对复合集流体进行了讲解并分析了相关投资机会。看短期投资机会，《投资风向标》把脉还是很准确的。感兴趣的朋友可以加我（微信：huxiuvip302），免费试看该专栏内容。

复合集流体是电池材料的一项新技术，它的应用不仅能够继续降低锂离子电池的平均成本，同时还能在能量密度、安全性等方面提升电池性能，是未来电池领域的重要技术路径之一，因此近年来受到了极大的基本及市场关注。

从 Gartner 模型视角看，复合集流体 2019 年之前处于“技术萌芽期”，以金美新材料为代表，进行了多年的研发；2021 年开始行业开始进入“期望膨胀期”，尤其是 2022 年新进入者众多，市场预期达到了高峰；2023 年一季度处于“泡沫破灭低谷期”，技术进展和行业发展有所放缓，但近期广汽发布弹夹电池，将使用复合集流体，金美新能源也规划了大规模的投产计划，我们认为 2023 年下半年至 2024 年上半年，随着量产能力的提升和订单的逐步落地，行业将迎来“稳定增长期”阶段，该阶段有望成为行业的最佳配置期。

注：Gartner 模型将新兴技术按成熟度可分为 5 个阶段，技术萌芽期、期望膨胀期、泡沫破裂低谷期、稳定成长期和成熟期。