突发！局势骤然升级，我使馆发布紧急提醒！俄罗斯表态！OPEC+增产计划推迟至明年4月- 大数跨境

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突发！局势骤然升级，我使馆发布紧急提醒！俄罗斯表态！OPEC+增产计划推迟至明年4月

瑞达期货杭州分公司

2024-12-06

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早上好，来看一些热点消息。

大马士革命悬一线

据央视报道，自11月27日起，叙政府军与反对派武装及极端组织持续在叙西北部地区发生大规模交火，叙利亚局势骤然升级。过去一天，交火仍在持续。叙军方当地时间12月5日发表声明说，反对派武装在过去几个小时内已经进入叙中部城市哈马市。叙政府军称已重新部署军事部队，将予以反击。哈马失守后，大马士革最后防线仅剩霍姆斯。

我使馆发布紧急提醒

据央视报道，鉴于目前叙利亚西北战事吃紧，叙安全局势进一步恶化，中国驻叙利亚大使馆12月5日建议在叙中国公民利用商业航班仍在运营时机尽快回国或离境。

有条件的人员，也可在保证安全的基础上通过有关陆路口岸离境，以规避风险，确保安全。

鉴于上述特殊情况，如中国公民坚持前往或驻留有关地区，可能导致当事人面临极高安全风险，并影响获得协助的实效。

佩斯科夫：俄将根据叙利亚局势决定向其提供何种援助

据央视报道，12月5日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯正密切关注叙利亚局势，并继续与叙利亚政府保持接触。

佩斯科夫表示，俄罗斯将根据对叙利亚局势的评估，决定向叙利亚政府提供何种程度的援助来打击反政府武装。

叙利亚局势在“冷却搁置”4年多时间之后再次燃起战火。叙总统巴沙尔说，恐怖主义升级是为了根据美西方的目标重新绘制地图。随着多方势力不断卷入，作为中东“心脏”的叙利亚，多种矛盾集中体现，叙利亚如走向碎片化，中东国家都将受影响。

OPEC+增产计划推迟至明年4月

OPEC+连续第三次叫停增产计划，成员国分歧愈演愈烈，油市前景蒙上阴影。

周四，OPEC+在会议上表示，原则上已同意推迟原定的1月增产计划，将从2025年4月开始逐步解除石油减产，直到2026年9月。这比最初的计划晚了整整一年。

据彭博社援引参会代表称，阿联酋仍将能够在1月份开始增加产量，自明年起每月分阶段逐步增加30万桶/日，无论全集团的限产措施是否进一步推迟。

国内三大油脂走势分化

近期国内三大油脂走势分化明显，引发市场关注。

格林大华期货研究院郑州分院院长刘锦表示，当前油脂板块走势分化严重，各个品种运行逻辑差别较大，其中菜籽油最弱，棕榈油最强，豆油表现中性。

新湖期货油脂分析师陈燕杰认为，棕榈油利多逻辑未改，偏强走势延续，但1月、5月合约价格已由前期的近强远弱转变为近弱远强。豆油反弹回落，或因近期原料端国际大豆的供给增加预期升温。近期巴西雷亚尔持续贬值、巴西大豆新作增产预期兑现概率进一步增大等因素，令中国进口巴西大豆的CNF升贴水走弱，国内豆油及豆粕走势均偏弱。菜籽油延续前期跌势，毫无反弹迹象，主要原因有三个方面：一是市场对加拿大菜籽进口的政策性风险担忧情绪显著减弱。二是因担心后期到港菜籽可能面临的政策性风险，前期产地提早发货，导致9—11月国内菜籽实际到港量超预期，国内供需压力进一步加大。三是加拿大菜系品种出口面临压力，中国新增对加拿大菜籽油的采购。因美国生柴需求增加了对加拿大菜籽油的进口，推高加拿大菜籽油价格，中国进口利润较差，导致此前很长时间中国菜籽油进口以俄罗斯为主。

从基本面上来看，刘锦认为，供应充足和需求一般是导致菜籽油走弱的主要原因，也是资金布局菜籽油空单的主要驱动力。近期随着中加贸易摩擦的缓和，市场重新关注菜系基本面供应充足的事实，2024年前10个月，国内进口油菜籽的压榨利润持续良好，最高压榨利润一度达到950元/吨，最低-90元/吨，但是亏损的时间并不长，很快转正并持续走好，在榨利的推动下，国内油菜籽进口量稳定。海关数据显示，2024年1—10月油菜籽进口总量为507.44万吨，较上年同期累计进口总量的427.09万吨增加80.35万吨，同比增加18.81%。1—10月菜籽油进口总量为146.85万吨，较上年同期累计进口总量的186.51万吨减少39.65万吨，同比减少21.26%。2024年国内直接进口菜籽油数量虽有所减少，但是从国内整体情况来看，菜籽油累库明显，其库存目前是国内三大油脂中最高的。中国粮油商务网监测数据显示，截至2024年第48周末，国内进口压榨菜籽油库存量为49.5万吨，较前一周的48.2万吨增加1.3万吨，环比增加2.59%。

棕榈油方面，刘锦分析称，由于东南亚棕榈油主产国进入季节性减产周期，印尼棕榈油库存降至302万吨，和8月的245万吨相比有了一定增加，但是整体库存在5年历史数据中仍处较低位置。同时，印尼总统宣布将在2025年1月1日启动B40生柴计划，该计划启动，将会令印尼的毛棕榈油年度出口量减少200万吨以上。主产国的减产和需求扩容，令国际FOB棕榈油出口报价持续走升，截至12月5日，12月马来西亚棕榈油出口报价1225美元/吨，12月印尼棕榈油出口报价1305美元/吨，与10月份国际报价相比上涨30%以上。国内棕榈油进口利润倒挂-816元/吨，进口利润走弱，令国内进口积极性降低，国内棕榈油库存持续下降。“棕榈油主产国处于减产周期，累库困难，国内进口利润倒挂严重，库存偏低，棕榈油的强势将会延续至明年增产周期到来之前。”她说。

豆油方面，刘锦认为，海外美豆油的生柴概念存在不确定性，由于美国新政府对生物柴油概念并不认可，市场担忧美豆油生柴用量萎缩，美豆油期价提前下跌，但是国内豆油相对抗跌。棕榈油和菜籽油的交易主线相对明确，豆油交易方面呈现一定的中性特征。目前，豆棕价差已经达到-2000元/吨左右，豆油的替代效应明显。现货方面，豆油成交放大。国内油厂整体压榨良好，库存并没有快速累积。截至2024年第48周末，国内豆油库存量为121.5万吨，较前一周的122.9万吨减少1.4万吨，环比下降1.12%。“持续下跌的豆油库存和替代需求的增加，限制了豆油的跌幅，但同时供应压力也限制了豆油的涨幅，豆油或将继续保持中性偏强走势。”她说。

陈燕杰认为，国内棕榈油止跌反弹，涨势延续，一方面是因为前期的做多逻辑并没有实质性变化，另一方面，印尼、马来西亚11月下半月降雨较多，部分地区发生洪涝，雨季特征显现，推动产地近端月份报价进一步走强。10月至今，国内食用棕榈油每月仅剩20万~25万吨刚需，10—11月船期采购量比较充足，为25万~30万吨。但国内12月至明年4月船期棕榈油采购量非常少，各月船期的进口套盘利润持续大幅倒挂，明年一季度国内库存预计将快速下降。关注后期进口窗口何时打开。

“明年1—3月可能是国际及国内棕榈油供需最紧张阶段。若产地降雨正常、B40如期实施，棕榈油的上涨行情仍将持续。因此，国内三大油脂走势预计较为分化，棕榈油最强，豆棕、菜棕价差虽然已经很低，但驱动仍是向下。” 陈燕杰表示。

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来源：期货日报

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