作者：谢超、陈治中、李瑾等
来源：光大证券研究所
光大证券研究所近日发布了《2020年7月策略观点及十大金股 》研究报告，本文摘录报告中的上市公司研究内容，供学习研究之用，并不作为投资依据。
粤投研近期文章：
在手订单充裕，成功拓展FPSO市场，巩固LNG模块优势助增业绩。在海洋油气开发领域，公司与SBM签下价值1.31亿美元Mero2订单，将支撑未来2-3年的持续营收；在天然气液化领域，签下Arctic LNG2项目海上液化天然气工厂模块建造合同。
公司2019年实现营业收入144.04亿元，同比增长47.70%，实现归母净利润9.74亿元，同比增长319.01%，组件销售达6.28GW，全年出口业务收入额占比达到61.74%。公司新技术及产品的研发和储备，有利于公司进一步提升在光伏技术升级过程中的核心竞争力。
装配式建筑渗透率提升，行业增速较快。钢结构为装配式建筑重要途径之一，年内明显受国家及地方政策倾斜。公司以钢结构制作为突破口，近年产能快速增加。现阶段订单饱满，产能利用率逐步提升。
常温液态奶的渠道库存压力已经基本缓解，作为龙头公司，伊利在疫情期间继续抢占市场份额，预计常温液态奶的收入呈环比加速的态势。同时，新鲜度补贴等去库存的费用投放力度边际缓解，上半年原奶成本相对较低，预计利润同步改善。作为板块内相对滞涨的龙头白马，公司的估值吸引力凸显。
被低估的医学检测服务龙头，后疫情时代有望持续受益。2019年集成及区检业务增长较快，2020年二季度业绩回暖在即。公司有望持续受益后续医院建设、专项贷款支持。疫情期间，公司全面负责雷神山医院检验科建设、物资配送，服务能力得到广泛认可。
随着疫情的缓解，5月以来家电需求已出现回暖趋势，若前两年的“凉夏”不再持续，伴随竣工恢复和递延需求释放，旺季空调需求有望表现出“小阳春”增长弹性，而价格竞争也将随着格力库存的去化逐步收尾。公司内销份额继续同比走强，5-6月空调内销大幅增长，出口收入同比增速也依然为正，整体经营仍在上行周期，有望逐步迎来连续几个季度的基本面上行。
公司外延并购尘埃落定，内生动力释放值得期待。公司产品矩阵和管线丰富，估值存在修复空间。
未来安卓系客户中低端手机ODM比例有望逐步提升，行业集中度提升明显，公司作为ODM行业龙头厂商有望深度受益。此外，公司成功并购全球功率半导体巨头企业安世集团，未来新能源汽车渗透率提升和功率半导体的国产替代有望驱动公司快速成长。
公司作为国内半导体产业中游龙头，长期战略平台价值凸显，市场位势及基本面上扬趋势更加确定，短期和中期的不确定性源于华为相关业务潜在风险。
本期内容部分报告来源：
7月策略观点及十大金股（光大证券研究所谢超、陈治中、李瑾20200629）
免责申明
本刊由光大证券股份有限公司（以下简称光大证券）仅向光大证券的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5 的普通投资者提供，如风险承受能力与该产品的风险等级不匹配请勿查阅使用该产品。本报告所载的全部内容仅做学习、交流及参考之用，并不构成任何投资和咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。光大证券力求本报告所载内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。任何人不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。股市有风险，投资需谨慎。
