作者：黄清章、何群荣 来源：光大证券广东分公司粤投研
WIND数据显示：北上资金4月合计净流入532.58亿，其中沪股通净流入236.96亿，深股通净流入295.61亿；近3月北上资金净流入-30.31亿，其中沪股通净流入-52.41亿，深股通净流入22.10亿；本年以来北上资金净流入353.64亿元，其中沪股通净流入60.07亿，深股通净流入293.53亿。
从上图可以看出，2017年以来，北上资金一直保持稳步进场的趋势。期间发生过两次阶段性的快速流出，第一次是2019年3月-5月，当时是因为全球贸易摩擦阶段性升级。第二次是今年3月，疫情在欧美等发达国家快速蔓延，外资快速流出。进入4月份，国外疫情出现阶段性拐点，外资快速回流A股。4月6日，我们也曾在粤投研周刊中强调，4月需重点关注外资回流（相关文章：两大积极因素出现，4月外资有望加快回归A股 | 光大粤投研周刊）。
粤投研认为，从中长期来看，中国经济结构转型和资本市场改革开放的决心日益坚定，中国各行业龙头公司的竞争优势日渐增强，外资流入A股仍然是未来几年的大趋势。国内外机构资金的持续流入，将给A股的结构性牛市注入更多的动力。消费升级、科技创新、传统产业集中等方向，依然是结构性牛市的主战场。
4月陆股通增持个股排行榜（按市值）
数据来源：Choice
4月陆股通增持排行榜（按流通股持股比例同比增幅）
数据来源：Choice
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