[资本前沿]新三板股权投资----中国经济的未来

• 新是相对于旧来说，有新三板就是老三板。老三板的存在是在2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题，由中国证券业协会出面，协调部分证券公司设立了代办股份转让系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少，且多数质量较低，要转到主板上市难度也很大，因此很难吸引投资者，多年被冷落。

• 2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交，设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。2012年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点，首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。2013年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三板条件的企业。

• 这才是新三板的前世来生，这届政府上台后因为经济下行压力，多年来的中小企业融资难题，民间大量财富因为保值增值得需求，找不到投资方向的难题；为了解决这些问题才推出了新三板平台；这是新三板平台推出的目的之一；

• 中国经济的三驾马车：投资、消费、出口，其中投资主要是政府通过大型基建项目、房地产来推动，消费主要是教育、医疗、衣食住行，而出口其中的大部分都是小些中小企业来创造的；数据显示，目前我国在册的中小企业数量已经接近1400万，中小企业占中国企业总数的99%，对GDP贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供近70%的进出口贸易，创造了80%的就业工作岗位；这里面有大一批优质的企业，因为融不到资，而缺乏做大做强的动力；

• 所以新三板的推出，绝对关系未来中国10年经济的风向标；

• 没有新三板之前，企业融资之前最主要的渠道就是债权融资，即通过银行贷款、信托、P2P、甚至民间贷款来解决资金问题。但银行借贷只收取固定贷款利息，这意味着它们只承担稳定风险，因而普遍存在“嫌贫爱富”现象，所以依靠银行来解决高科技企业发展中的创新资金问题，是很困难的。其他的几种债券融资方式，企业又需要承担高额的融资成本，对企业经营造成很大的压力。支持企业创新的是股权投资，共担风险，共享收益。股权融资的问题在于定价，企业股权价值或者企业价值是企业未来盈利的贴现价值，但未来盈利空间现在谁也说不清楚，所以很多高科技企业在与风投谈合作时很难谈成。但企业上了新三板后有了交易价格，双方可以以交易价格作为衡量的尺度来融资，双方都可以接受。投资者投资新三板企业的同时，企业获得急需的发展资金，支持企业进一步做大做强，投资者在这个过程获得非凡的回报，分享企业发展的和政府改革的红利，这是政府筹建新三板平台的目的之二，让全民分享政府改革红利，实现财富的全速增值；

• 所以新三板绝对是值得投资的场地之一，越早投资，越早收益；越早投资风险相对来说越小，当然如何选择好的标的物，是很关键的；

• 毕竟我们不能像传统的风投、PE，有那么专业的团队来操作，有广阔的人脉来找到一些好的投资标的；那么在这个市场中如何找到好的标的物呢？基于越简单越好判断的理由，很多投资者会选择财务报表，当然这也是一个简单的判断理由；但是很难选择到真正的好的企业和行业；

• 那么在投资这家企业的时候，主要着重点有几条：1、行业值得不值得投资；2、企业在行业中，是否有一定的行业壁垒；3、企业所拥有的资源是不是有垄断性；4、企业做的项目处于什么样的一个阶段；5、财务报表；6、企业的供应商的调查；

• 下面介绍的这家企业，就是按照上面的几条标准来赛选出来的；
  

• 方奕企业发展有限公司位于上海市奉贤区新申工业园，是一家集科研开发试制及生产为一体的专业公司，成立于2010年，注册资金4000万元，自有土地35亩，办公大楼及厂房共计6900平方米，拥有各种先进的生产设备。 公司生产的油水分离装置及高分子吸油材料，设备装置在大庆油田中经过反复使用及试验，并通过辽河油田专业技术部门检测和领导肯定、性能优越，生产性能稳定效果非常明显突出。高分子材料可以反复使用50-100次，吸附比率达到10-20倍。设备主要广泛用于：油田、油轮清洗、油库清洗、海里漏油、内河漏油、泥土渗透油、能源等国民经济各领域。主要是致力于解决国内石油领域从开采、运输、储存到冶炼过程中，造成的水污染及资源浪费，提供一条龙的技术解决方案和设备，是国内节能环保领域未来的核心龙头，目前和大庆、中油东方能源、胜利、渤海等大型油田、企业达成技术合作协议，并且和日本三菱等外资企业签署合作协议。未来主要是要在国内新三板进行挂牌上市，目前有长城证券作为主保荐商，未来1年内将要推上新三板，现在正在进行股份制改造。

• 本次增资：1000万股

• 融资比例：20%

• 本轮融资估值：2.14亿

• 折合股改后每股价格：4.3元

• 股改后公司总股本：5000万股

• 起投资金：10万股起投；

• 资金用途:项目投入、设备制造、流动资金、产品研发

• 业绩对赌：

• 1、乙方自愿做出股权锁定至2017年11月30日止的承诺(新三板、场内证券交易所转让不受此锁定期约束，锁定期间，股东之间或股东同其他投资者之间可自愿协议转让），甲方承诺从协议签署之日起，甲方给予通过本次增资进入公司的股东每年8%的年化收益（即:股息分红）；甲方成功挂牌上市（即新三板）后每年8%的年化收益（即:股息分红）不再支付；

• 2、乙方锁定期满后，若公司未进入全国股份转让系统（即新三板）挂牌上市，不能为乙方提供有效股份转让方式，乙方除按正常每年享受8%的年化收益（即:股息分红）分红外，甲方创始股东（即：邱忠强）承诺以现金方式按每股5元进行回购。（文章来源：互联网）

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