[资本前沿]互联网金融趋严 股权众筹“逆生长”的原因是什么？

2015年下半年以来，昆明泛亚、e租宝、金鹿财行、中晋系、大大宝、鑫利源等P2P平台上演跑路潮，36氪、人人投等众筹平台曝出问题，监管部门加强了对P2P、股权众筹在内的互联网金融的规范，昔日朝气蓬勃的互金业陷入了低潮。然而，股权众筹并没有因行业洗牌加速而沉沦，其严监管风暴下的逆生长逻辑却成为业界关注焦点。

数据显示，我国上半年P2P网贷总成交额为8264亿元，预计全年将达1.8万亿。在整个P2P行业入冬的节奏下，成交数据依然亮眼。数据还显示，截至6月30日，P2P问题平台总数达到了2461家，占平台总数比例高达53.89%，平台的风险隐患仍仍高高在上。

相比P2P平台，众筹业的筹资规模和平台数量明显处于下风。据最新的数据显示，截至2016年6月30日，我国正常运营的众筹平台数量为350家，筹资额达到35亿至40亿元，约为2015年全年50亿至55亿筹资规模的七成。

透过数据对比，不难发现在严监管之下，经历2015年爆发式增长后，我国股权众筹仍呈稳步增长态势。以上半年35亿的筹资额测算，预计全年筹资额将达70亿至80亿元，有望实现超过30%的年均复合增长率。

对于股权众筹的逆生长，业内专家认为这是我国股权众筹业内在发展逻辑决定的，绝非单位个体所决定的，趋势也绝不会因监管的强度而发生改变。股权众筹正处于发展的上升期，随着市场成熟度的提高，参与人数和筹资规模还会不断扩大。

诚然，京东众筹、苏宁众筹、百度百众不断入场，凭借强大的资源整合能力和完整的生态体系，站稳了脚根，扩大了股权众筹的市场份额。

但这绝不是股权众筹逆生长背后逻辑， 股权众筹发展到今天，其内在的市场和商业逻辑是发展的根本，也是未来的发展方向和趋势。

股权众筹“逆生长”背后的逻辑

股权众筹的产生和发展，是互联网+化的产物。网络实现了虚拟与现实的对接，突破了时空与地域的限制，使在社会化大生产、分工协作的环境下，各种资源的对接、融合成为可能。同时，互联网高效和创新的禀赋资质，提高了社会化生产、商品物流运输以及金融资源的利用效率。这是股权众筹形成的社会经济背景，也是其产生之必然性的体现。

更重要的是，当经济发展的到一定阶段，固有的经济模式严重背离经济发展新常态，这就要求创新的经济模式与之相适应，实现协调共进的发展路线。现在，我国经济发展正面临这一问题，当去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板成为发展主方向，“双创”成为有效的调剂方式时，充分发挥股权众筹的价值和作用，已然成为一个重要手段。

在此宏观经济背景下，股权众筹有它存在的必要性，也有了广阔的发展空间。因此，即使在互联网监管力度趋严的形势下，股权众筹也不会改变它向好的发展趋势。监管旨在引导行业规范化发展的主旨，也为股权众筹的良性发展打好了铺垫。在市场“马太效应”和“鲶鱼效应”的驱动下，股权众筹的市场活动也得到了进一步释放。

股权众筹的逆生长不是偶然的，它是盘活金融存量，用好增量，推进“大众创业，万众创新”，以及拓宽民间投资渠道，提高居民财产性收入等因素共振创生的新事物。虽然，新事物在发展过程中暴露出了诸多问题，但总体而言，这无碍“青山遮不住，毕竟东流去”的大趋势。(文章来源：筹智讯)

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