[资本前沿]新三板的春天来了！

三板做市指数昨日劲升。而过去1个月来，走势也强于A股大盘指数，并且伴随放量。近期利好频传，新三板技术面与政策面协同发展。业内人士普遍认为：新三板的春天到了。

政府工作报告首提新三板

今年的政府工作报告在提及重点工作任务时，首次提到了积极发展新三板。这周一在业内引起热烈讨论。记者采访有关专家，他们都认为，这表明新三板得到了更高的重视，未来会有更多重磅政策出台。

利好消息从上个月末明显增加。2月26日证监会新闻发布会上，证监会主席刘士余和副主席赵争平对新三板的罕见“强调”就已经引起极大关注。

当天发言中，刘士余在提及解决融资渠道时指出，新三板的功能越来越突出，将发挥更大作用。同时，该人士在谈到“有信心解决所谓的堰塞湖问题”指出，现在解决IPO堰塞湖问题的路子也越来越宽，新三板、区域性股权市场的股权交易中心会发挥更大作用。

这些话表明，监管层在解决中小企业直接融资问题思路更宽，准备使新三板在缓解主板IPO压力中发挥更大作用。显然，活跃新三板交易已经迫在眉睫。

而主管新三板的证监会副主席赵争平随后表示，新三板改革是今年建设多层次资本市场的一项重要的任务;要让新三板在量的积累的基础上，实现质的一个大的提升。“改革的重点就是市场分层，就是要完善市场分层。”他指出，要通过分层管理，把发行、交易、投资者准入和监管多方面的改革给它串起来，为众多的挂牌企业提供差异化的制度供给，把市场的积极效用进一步释放出来，重点去支持那些创新能力强、诚实守信、运作规范、前景广阔的中小微企业加快发展。

近期市场关于新三板再分出“精选层”、创新层政策红利、竞价交易的讨论陡然增加，表明了社会对政策红利的高度关切。

调整政策让新三板活起来

昨日本报记者采访多位资深人士认为，政府工作报告“积极发展新三板”的提法具有突破性，对拥有10800家挂牌企业的新三板市场，是重大利好。

深圳创东方投资公司董事长肖水龙表示，这是新三板春天的信号。以前在国务院这一层，都是提“完善多层次资本市场”，包括了主板、创业板、新三板，都笼统地说。这次把新三板特别提出来，说明超过万家的新三板市场的独立价值得到了认可和重视。在这之前，证监会主席已经提出，让新三板也成为沃土，让好的企业在这里也能绽放。这不是偶然的。IPO加速后，新三板很多企业都想去创业板，使得IPO的道路更加拥挤， 预期政府会调整新三板政策，让新三板的交易活跃起来。分层可以有要求，但不能要求太高。其实新三板上很多企业的销售收入、净利润、市值指标都不比创业板公司差。如果从一万多家选出5%做精选层，同时降低投资者门槛，这个市场一定不错，投资价值比创业板还高。如果新三板市场流动性好，交易活跃，他们也可以不必转板。现在创业板平均市盈率71倍，而新三板的平均市盈率才20倍到30倍，是创业板的三分之一。在上交所、深交所之外，再成立一个以新三板为服务对象的北交所，这种必要性、可能性越来越明显了。

北交所值得期待

深圳新三板服务中心执行董事涂成洲认为，“新三板”是民间对全国股转系统的俗称。以前的政府工作报告没有把新三板单独拿出来讲，这次说要“积极发展新三板”，认可了这个民间称谓，也肯定了这个市场独特的价值。从今以后，新三板这个比较模糊的平台变成了一个清晰的板块，预计改革完善的步子会走得更快。美国在上世纪70年代，也是把全国很多的股权转让平台整合成为纳斯达克。看来我们的新三板也是沿着这条路径发展，但比前者快很多，具有明显的后发优势。预计管理层会加快培育，使它成为一个相对独立的交易市场，北京交易所就值得期待了。整个交易体系，包括交易制度、投资准入的改革都会跟进。前一段时间被说得很多的“精选层”也必然推出，没有它，就谈不上集合竞价交易。新三板做市指数比A股主板表现更加活跃，弹性更大。如果成立北交所，新三板市场的市场机会多于A股。

新鼎资本董事长张弛表示，完善新三板需要做的事情很多，比如精选层、精选层里面竞价交易、大宗交易平台、公募基金入市、做市转协议转让方式调整、保险资金、社保资金、企业年金、QFII以及RQFII等各路资金入市等。政府工作报告首次提到积极发展新三板，意味着国务院层面已经非常认可新三板，要把新三板做起来。表明2017年新三板爆发为期不远，各种政策落地会迅速到位，这对整个市场都是一个巨大的提振，2017年很多新三板的重磅制度有望落地。（文章来源：互联网）

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