你买的不是股票，你买的是一部分企业生意，企业好，你的投资就好。（巴菲特）
近一周大盘虽然接近平盘报收，但市场却跌宕起伏。投资者对白马、蓝筹等前期机构抱团股，时而忧心忡忡，时而重燃信心。就行业而言，农林牧渔、国防军工、有色金属、食品饮料等跌幅居前，银行、电子、通信等行业涨幅居前。
机构抱团股巨幅波动，主要有三方面的原因。首先，还是前期积累较大涨幅后的获利回吐。其次，招商银行等银行股年报超出市场预期，带动银行板块异军突起。在市场连续上涨后，银行股的突然大涨让投资者手足无措，加剧了个股的波动和分化。此外，1月13日至1月15日，央行逆回购操作资金投放接近历史新低，市场忧心货币政策收紧的可能。
粤投研此前曾提到，2021年货币政策的逐步收紧是大势所趋，每一次收紧动作，都会带来市场的回调震荡。但我们认为，过年前实质收紧的可能性较低，股市运行依然会保持平稳，无需担忧大盘大幅回调。
很多投资者关心，近期白马股大幅震荡，机构抱团是假摔还是崩盘？我们认为，机构抱团仍会继续存在，只不过是在不同的高景气度行业之间进行切换，聚焦优质行业中的核心公司，以价值投资为主，并非概念炒作。美股自1970年以来，流通市值前20%的个股在绝大多数时间里表现更优，1980年以来龙头个股更是连续40年跑赢非龙头，大市值龙头涨幅更为显著。我们相信，A股未来很多年，拥抱龙头股是大势所趋，抱团不会松动，而只是轮动。
近期国内部分城市疫情重燃，对股市波动也产生了一定的影响，但影响很快就会过去。中国积极有效的疫情防控措施，将有助于生产和生活常态化，并保障中国各行业产业链的高效运作，为经济增长和股市慢牛提供重要支撑。
耶鲁大学博士在《阿波罗之箭》中写道：“流行病是人类的宿敌，不断给人们带来创伤。但一旦它们减弱，人们往往就会把对意义的追寻抛诸脑后，重拾生活。”这场疫情的奇怪之处在于，一切都改变了，但什么都没发生。我们的生活已然恢复常态，但各行各业的生态体系，却在发生深刻的变化，特别是行业中的龙头公司。
从未来机构抱团的选择来看，中国龙头公司的全球化是第一个值得关注的方向。疫情对于国内产业竞争格局的重塑已经告一段落，2021年开始，我们会看到更多的中国企业在海外市场加速扩张，相关的龙头公司值得我们长期关注，譬如家电、工程机械、工控、电子等行业龙头。
其次，在全球经济步入正轨的背景下，国内科技行业中的电子、半导体等细分行业值得关注，预计这些行业一季度的业绩将持续改善。
最后，从国内资金的资产配置等角度来看，港股市场正受到高度重视。港股中的金融、科技等公司，将受到南下资金越来越多的关注。
近期光大证券部分代销基金：
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粤投研短线策略：每周三股模拟组合
粤投研每周三股模拟组合累计上涨81.70%，同期沪深300指数上涨31.68%。模拟组合计算方法：每周首个交易日开盘买入，最后一个交易日收盘卖出。2020年1月5日-2021年1月15日，数据来源：Wind。订阅粤投研每周三股，请联系光大证券营业部工作人员。
粤投研私享会：稳健价值模拟组合
粤投研私享会-稳健价值模拟组合累计上涨137.94%，同期沪深300指数上涨81.29%。2019年1月1日-2021年1月15日，数据来源：Wind。订阅粤投研私享会，请联系光大证券营业部工作人员。
粤投研基金组合：稳健型
粤投研稳健型基金组合累计上涨77.84%，同期沪深300指数上涨32.73%。2020年1月9日-2021年1月15日，数据来源：Wind。
粤投研基金组合：积极型
粤投研积极型基金组合累计上涨50.54%，同期沪深300指数上涨32.73%。2020年1月9日-2021年1月15日，数据来源：Wind。
粤投研基金组合：激进型
粤投研激进型基金组合累计上涨63.14%，同期沪深300指数上涨32.73%。2020年1月9日-2021年1月15日，数据来源：Wind。
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