节前最后一周只有四个交易日，虽然走势跌宕起伏，但仍精彩纷呈。周一延续之前的弱势，上涨家数仅427个，下跌个股高达4884个，跌停个股超千只，但上证50和沪深300强势收红。周二、周三抄底资金开始关注中证500和中证1000，仅仅两天，两大指数累计上涨均超过10%。周四市场资金大量流入中小微盘股，国证2000等小微盘股涨幅居前。
至此，整个市场的流动性得到根本性改善。节前虽然指数涨得不多，但平均股价涨幅却异常明显。当前小市值个股跌停板几乎消失，前期跌幅明显的个股，不少出现强势涨停，当然这也属于明显的超跌反弹。就新年后的行情而言，在中小市值个股流动性得到缓解的基础上，如果沪深300等中大盘蓝筹指数延续资金净流入，将利于市场形成一个大的底部。
春节假期，国内有两项重要数据值得关注。其一是金融数据。央行发布的数据显示，1月份人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元。1月社会融资规模增量为6.5万亿元，是历史同期的最高水平，比上年同期多5061亿元。1月末，我国社会融资规模存量384.29万亿元，同比增长9.5%，增速与上月持平。
从直观的数据来看，无论是社融，还是信贷数据均比较亮眼，特别是居民个人贷款超预期大幅多增，将给短期的市场带来积极影响。但从历史情况来看，每年的1月和2月，需要考虑春节错位的因素，最终还需要合并1月和2月的数据进行综合评估，特别是企业和个人贷款相关数据。
其二是春节假期的消费数据。根据我们的观察，春节整体消费数据无疑是超预期的。1月25日-2月16日，国内铁路和民航客运量同比增长50-70%，相比2019年增长20-25%，恢复超出预期。根据部分机构的初步预估数据，从除夕到大年初五，国内网联和银联交易金额同比增长10%。此外，根据已经披露的重点地区的消费数据，大部分增幅在6-10%之间，整体销售额超过2019年同期水平，海南地区的增速甚至超过40%。
电影市场同样火爆，截至2月17日13:50，2024年春节档（2月10日-2月17日）总票房（含预售）达78.44亿元、总观影人次达1.58亿人、总场次387.4万场，已超越2021年春节档78.43亿元票房纪录，刷新中国影史春节档总票房、总场次两项纪录。综合来看，超预期的春节消费数据，不仅能提升消费相关行业的股价，消费热情的高涨，更能提升投资者对于经济和股市的信心。
除了国内的重磅数据，海外市场在春节假期最重磅的新闻，莫过于OpenAI发布了自己的首个AI视频生产模型-Sora。它将视频时长从当前的5-15秒提升至1分钟，这已经是短视频的创作标准。此外，它不仅可以用文字生成视频，支持视频到视频的编辑，还可以拼接完全不同的视频，使之合二为一、前后连贯。这一模型对现实世界有了更深刻的理解和互动能力，具有了世界模型的雏形。需要提到的是，OpenAI还宣布将融资7万亿美元，英伟达的市值也在春节假期超过了谷歌，成为美国上市公司中，市值排名第三的企业。受上述事件的影响，预计A股中的光模块、AI视频（传媒）等板块有望迎来资金追捧，建议投资者重点跟踪。
OpenAI带来的AI行情近在眼前，减肥药亦会不甘示弱。AI科技让引发了我们对未来的无限遐想，而减肥药带来的业绩提升却近在眼前。不知不觉中，诺和诺德的市值已达到5500亿美元，而礼来的市值更是超过7400亿美元。“减肥神药”一药难求的局面，随着诺和诺德与礼来加速新建产能与大举收购的布局后，有望得到改善，也将提升整个产业链的业绩和市值表现。
除此之外，国内春节档电影《热辣滚烫》的热度在贾玲的加持下，妥妥稳坐第一，这也将给相关板块带来想象空间。综合来看，以减肥药为代表的海外大单品持续超预期，股价持续新高，有望推动国内减肥药产业链的发展，相关公司值得重点留意。
作者：
黄继荣（执业编号：S0930613100002）
戴相奇（执业编号：S0930612040016）
郑 博（执业编号：S0930622080001）
谭国棉（执业编号：S0930623030013）
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