在我看来，除了火箭之外，所有的运输工具都将完全电动化。不单单是汽车，飞机、火车、船只这些交通工具都会，只是时间问题而已。（特斯拉董事长埃隆·马斯克）
资金动向
近一周北上资金净流入300.6亿元，其中沪股通净流入180.93亿元，深股通净流入119.67亿元。
近一周，北上资金净流入前十大个股为：贵州茅台（30.62亿）、宁德时代（25.32亿）、上海机场（22.17亿）、格力电器（21.24亿）、中国国旅（13.63亿）、伊利股份（8.35亿）、海螺水泥（7.62亿）、三一重工（6.96亿）、洋河股份（6.22亿）、平安银行（4.38亿）。
粤投研根据WIND数据统计，近一周主力资金净流入排名前五的行业为：铁路运输（13.6亿）、航天装备（8.4亿）、超市（5.3亿）、平面媒体（3.93亿）、机场（3.9亿）。
近一周主力资金净流入排名前十的个股为：京沪高铁（13.6亿）、玉禾田（7.4亿）、中科曙光（6.8亿）、牧原股份（6.3亿）、科大讯飞（6.2亿）、上海机场（5.1亿）、中国卫通（4.9亿）、永辉超市（4.5亿）、金科文化（4.4亿）。
A股前瞻
上周五两市开盘后快速走低，盘中大幅震荡，虽然最后勉强收红，但个股走势分化较明显。从盘面上看，科技股强势复苏，半导体、芯片及5G产业链个股再次走强，云计算、在线交易，云办公依然受市场追捧，医药股出现分化较大，部分伪题材股跌幅较大。
从短期走势来看，大盘上周急跌一步到位后快速修复，但修复行情已接近尾声。我们预计未来一周市场将会进入震荡整理，回调压力日渐较大，题材股也将快速分化。我们必须去伪存真，远离伪题材股。
我们认为，缺乏业绩支撑的主题炒作经不起市场进一步考验。建议参与疫情相关主题炒作的投资者，密切关注疫情变化及市场情绪变换，慎防高位站岗。
从中期走势来看，疫情对市场的冲击将逐步缓解，市场大概率仍遵循原来的景气主线，即消费股和科技股行情。目前，以5G和新能源汽车为代表的新兴产业周期处于加速发展的起点，类似于03年的传统经济，内生推动力足以推动相关行业的景气度提升。这些行业短期难免受到疫情的干扰，但是今年基本面的确定性依然很强。
对于近期快速反弹的科技股，建议短期不追高，但回调可加仓。在科技产业整体大发展的背景下，科技行业业绩改善趋势较为确定，行业内部盈利改善的中小市值科技股同样值得重点挖掘。稳健投资者可耐心等待年报和一季报发布，验证高增长趋势确定后再从科技股中寻找机会。
我们认为市场中期不具备全面走强基因，继续维持震荡是大概率事件，但结构性牛市依然持续。中期重点关注：半导体、新能源、5G、电子器件、消费等业绩改善明确性较高的行业，重点关注年报及一季报业绩确定性高的品种。
光大研究所马瑞山认为，新能源产业中的光伏也值得关注，国内光伏需求将比2019年转好。考虑到补贴退坡节点、政策推前及简化、国内全年并网达到40GW以上规模可期。随着行业需求改善，隆基股份、东方日升、通威股份、福莱特玻璃等将持续受益。
超跌股该如何抉择？
由于疫情的影响，不少消费类个股跌幅较大，譬如白酒、家电等消费行业，银行、券商、保险等具备消费属性的金融股。
就家电行业而言，一季度家电产品销售将受到明显影响，进而影响家电行业的业绩表现。但疫情过后，这类”刚需“的消费会快速反弹。粤投研认为，家电龙头企业本身具备规模优势和成本优势，部分龙头公司已经是柔性化制造，常年维持低库存，应对危机的能力会更强。
此外，此次疫情也让消费电子行业受到影响。粤投研近日也参加了数场电子行业的电话会议，了解到疫情也会使得企业年后复工延迟，无论是市场需求，还是企业产能、销售高峰都将后移。我们在产业专家电话会议中也了解到，Airpods 受到影响相对要小，这是值得投资者留意的。
就上述行业而言，粤投研建议耐心等待一段时间。我们认为，疫情过后，很可能出台行业支持政策或者刺激消费的政策，进而对消费相关行业的走势带来重要支持。对于受疫情短期影响的相关行业优质龙头公司，考虑到节后第一周开盘已见低位，我们建议作为中期配置持有，而不是低位离场。
2019年1月1日-2020年2月7日，粤投研稳健价值模拟组合累计上涨56.37%，同期万得全A指数上涨29.96%。数据来源：Wind。
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本期周刊涉及个股部分报告来源：
1、电力设备新能源行业2020年投资策略（光大证券研究所马瑞山20191202）
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