来源：光大证券研究所
作者：殷中枢、马瑞山、郝骞
光大证券研究所殷中枢、马瑞山、郝骞于2020年9月21日发布了《燃料电池车补贴积分政策出台，零部件企业优先受益》的研究报告，本文摘录了报告的核心内容，用于交流和学习，并不构成投资建议。
近期粤投研重要文章：
2020年9月21日，财政部、工信部、科技部、发改委、能源局五部门联合下发《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》。该文件是2020.4《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》的后续文件，并对“调整补贴方式，以奖代补，开展燃料电池汽车示范应用”进一步明确。2020年11月15日前各地要完成申报。
示范推广、因地制宜，形成燃料电池汽车产业国内循环。文件的总体思路在于“通过对新技术示范应用以及关键核心技术产业化应用给予奖励，加快带动相关基础材料、关键零部件和整车核心技术研发创新。”争取用4年实现关键技术突破，构建完整产业链，并推动规模化、产业化。
示范城市具体目标
（1）燃料电池汽车搭载的基础材料、关键零部件技术取得突破并产业化。（2）氢能经济性明显提高。车用氢能价格显著下降，终端售价不超过35元/公斤。燃料电池汽车、关键零部件价格明显下降。（3）应用新技术的车辆加快推广应用——整车1000辆，投运加氢站15座。（4）政策法规环境逐步建立并完善。
行业相关公司
电堆系统：亿华通、腾龙股份、美锦能源、汉缆股份、雄韬股份。氢能应用示范：嘉化能源、美锦能源。燃料电池重卡：潍柴动力。燃料电池客车：宇通客车。核心压缩机：雪人股份。
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