金属3D打印龙头铂力特：从航空航天到人形机器人的征途

一束束激光如同绣花针在密闭空间舞动，将金属粉末逐层熔铸成结构复杂的精密部件——这是铂力特生产车间里每天都在上演的场景。作为国内金属3D打印领域的龙头企业，铂力特在航空航天领域的市场占有率已遥遥领先。

这座从西北工业大学实验室走出的科技企业，以全产业链布局在金属增材制造领域构建了护城河。

从国产大飞机到折叠屏手机，从商业航天发动机到人形机器人传感器，铂力特正在用3D打印技术重塑制造业的边界。

01 公司起源，从实验室到科创板上市

西安铂力特增材技术股份有限公司（688333）的故事始于西北工业大学的一个实验室。2011年，这家专注于工业级金属增材制造的高新技术企业从服务于国产大飞机的科研项目中走出来。

在多数人对3D打印技术还很陌生的年代，这家公司就开始攻克金属3D打印领域的“卡脖子”技术。

公司发展轨迹折射着西安打破创新要素壁垒的持续攻坚。经过多年积累，铂力特已经成为国内最具产业化规模的金属增材制造企业。

2019年7月22日，铂力特成功在上交所科创板挂牌上市，开启资本市场的征程。

02 业务全貌，全产业链布局优势

公司是一家专注于工业级金属增材制造（3D打印）的高新技术企业，为客户提供金属增材制造全套解决方案，业务涵盖金属 3D 打印设备的研发及生产、金属3D打印定制化产品制造、金 属3D打印原材料的研发及生产、金属3D打印结构优化设计开发及工艺技术服务（含金属3D打 印定制化工程软件的开发等），构建了较为完整的金属3D打印产业生态链，整体实力在国内外 金属增材制造领域处于领先地位。

金属3D 打印设备：公司自主研制开发了选择性激光熔化成形、激光立体成形、电弧增材制造等系列金属3D 打 印设备

选择性激光熔化成形设备是公司自主研发的采用PBF-LB/M（Laser-basedpowderbedfusionof metals：激光选区熔化成形）技术的金属增材制造设备。PBF-LB/M 技术是采用激光有选择地分 层熔化烧结固体粉末，在制造过程中，金属粉末加热到完全融化后成形。

激光立体成形设备是铂力特自主研发的采用DED-LB/M 技术（Laser-based direct energy deposition）的成形设备。其成形原理是：聚焦激光束在数控系统的控制下，按照预先设定的路径 进行移动，移动的同时，粉末喷嘴将金属粉末直接输送到激光光斑在固态基板上形成的熔池，使 之由点到线、由线到面的顺序凝固，从而完成一个层截面的打印工作。

电弧增材制造技术（WAAM：WireandArcAdditiveManufacturing）技术以逐层扫描堆积为 原理，采用丝材为原材料，具有成形效率更高、成形尺寸更大、无需模具等特点，在超大尺寸构 件低成本、快速制造领域优势显著。

金属3D 打印定制化产品：公司通过自有金属增材设备为客户提供金属3D 打印定制化产品的设计、生产及相关技术服 务，主要应用于航空航天、工业机械、能源动力、科研院所、医疗研究、汽车制造及电子工业等领域。

金属3D 打印原材料：公司在金属材料、功能材料、金属基复合材料方面具有丰富的研究基础，在金属增材制造的 新材料开发领域处于国际先进地位。公司已经成功开发多个传统牌号的钛合金材料，另外，公司 自主研发专用粉末材料TiAM1、AlAM1、TC18、In738、K452、TiMIM1 等30余种，解决了传 统牌号材料成形沉积态残余应力高、工艺适应性差等问题，避免了3D 打印过程中开裂、变形等 问题的出现。

金属3D 打印技术服务：公司在为客户提供多种尺寸、多种成形工艺的金属增材制造的同时，可提供全方位、专业性 强的金属3D 打印技术服务，具体包括工艺咨询服务、设计优化服务、逆向工程服务、软件定制、 全套解决方案服务等。

03 创新引擎，技术与产品突破

铂力特的技术突破始终紧扣市场需求，在多个领域推动“场景革命”。2025年3月，公司推出了一款高导热铝合金材料BLT-AlAM300C，具有高导热、低成本的优势。

这款新材料为航空航天、汽车、模具、消费电子等领域提供了融合性能与成本优势的增材制造解决方案。

在折叠屏手机领域，铂力特为国产手机品牌打造了核心部件——铰链中的翼板与外转轴中框。通过28道精密工序，公司将3D打印钛合金商业化产品的最小尺度纪录从0.3毫米提升到0.15毫米。

这些技术创新让折叠屏手机在更加轻薄的同时拥有了超强的耐用性——铰链整体刚性提升36%，强度提升120%，核心组件抗冲击能力提升100%。

04 财务亮点，2025年业绩爆发式增长

2025年三季报显示，铂力特实现了营业收入11.61亿元，同比增长46.47%；归母净利润1.56亿元，同比大增234.83%。其中第三季度表现尤为亮眼，营收4.94亿元，同比增长120.94%；净利润7943.52万元，同比激增447.3%。

盈利能力方面，公司毛利率提升至43.48%，同比增长6.96个百分点；净利率达到13.42%，同比大增128.6%。

费用控制也卓有成效，销售、管理和财务费用占营收比例降至14.97%，同比下降26.36%。

05 行业深耕，航空航天领域的领先地位

铂力特在航空航天领域的成就尤为突出。公司是国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率较高的企业之一，与多家航空航天客户及各类科研院校形成了紧密合作关系。

公司还是空中客车公司金属增材制造服务的合格供应商，先后与空中客车签署A350飞机大型精密零件金属3D打印共同研制协议，并获得了Airbus Atlantic主力机型A320 O-Ring工作包。

在商业航天方面，铂力特深度参与了星际荣耀JD-2液氧甲烷发动机的研制与批产，为发动机制造了涡轮泵类、管路类等零件。

同时，公司还助力天回航天自主研发的85吨级火箭发动机“巧龙一号”(QL-1)顺利完成50秒试车。

06 股东结构，稳定的持股阵营

截至2025年9月30日，铂力特前十大流通股东展现出相对稳定的持股结构。公司创始人折生阳持有4504万股，占比16.57%，是公司第一大流通股东。

其他重要股东包括萍乡晶屹商务信息咨询合伙企业(有限合伙)、薛蕾等。值得注意的是，牛散梁留生在2025年三季度增持，持有632.4万股，占流通股比例2.31%。

机构投资者方面，国开制造业转型升级基金(有限合伙)和国器元禾工业母机产业投资基金各持有444.4万股，占比均为1.62%，香港中央结算有限公司新进10大流通股东行列，持股410.9万股，占比1.5%。

截至2025年12月5日，公司的总股东户数为1.57万户，人均持股金额为142.4万元

07 财务分析，资产质量与运营效率

铂力特在研发投入上毫不吝啬。2025年前三季度，公司研发投入总额为1.83亿元，占营收比例高达15.76% 。公司拥有研发人员637人，占员工总数的约18.78%。

其中硕士研究生学历及以上人员377人，占研发人员的59.18%，展现了雄厚的技术人才储备。

从资产质量来看，铂力特面临一些挑战。截至2025年三季报，公司应收账款同比增幅达33.31%，应收账款与利润的比例高达1225.63%。存货占营收比例也达到109.42%，显示库存管理有待优化。

现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为负值，主要是由于购买材料支付的现金以及支付职工薪酬增加较多所致。

近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为2.21%，显示现金流管理面临压力。

08 战略布局，新应用领域的拓展

铂力特正在积极拓展新的应用领域，降低对单一行业的依赖。在消费电子领域，公司已成功实现荣耀Magic V2、OPPO Find N5旗舰新品的大规模量产应用。

最值得关注的是公司对人形机器人领域的布局。2025年3月，公司投资参股的华力创科学推出了采用先进金属3D打印工艺的手关节力觉感知解决方案。

这是世界首个采用金属3D打印工艺制造的光基六维力传感器系列产品，其中指尖多维力传感器Photon Finger成功攻克了人形机器人的指尖力觉缺失难题。

铂力特的3D打印工艺和轻量化打印材料的应用，助力六维力传感器PhotonR40重量削减幅度达30%。

在保证轻量化的基础上实现了量程及抗过载能力的双重提升，全方位满足人形机器人的腕力觉感知要求。

09 未来展望，增长潜力和风险因素

拟投资10亿元建设高品质增材制造原材料钛合金、高温合金粉末产线，预计投产后增材粉末产能将增至3000吨/年。

风险因素方面，公司面临下游客户领域较为集中的风险，以及增材制造装备关键核心器件依赖进口的风险。

此外，人形机器人等新兴领域的进展也可能不及预期。公司的盈利预测与估值判断也存在不确定性。

铂力特金属3D打印设备正在以每分钟数层的速度堆积着金属粉末。钛合金火箭发动机零件、高精密手机铰链、人形机器人传感器从这些设备中诞生。

随着铂力特在航空航天领域继续领跑，又在消费电子、人形机器人等新兴领域开疆拓土，这家企业的生产线正变得越来越繁忙。它的每一次激光闪烁，都在重新定义“制造”的边界。

以上数据为上市公司公开信息整理，个人看法，不构成投资建议