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微软上调AI数据中心资本开支

微软上调AI数据中心资本开支 长安卫公
2025-01-05
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周末，好像依然是融资融券爆仓这个发酵很厉害。
说实话，现在这个行情，真的是进退两难。
经济基本面没有改善、年前兑现资金增多、还有爆仓盘风险这个洪水猛兽。
外资就是本轮杀跌的主力之一，上周又是加速流出。
今晚，交易所会去喊话外资了。
药效如何，还是需要继续观察。
对于现在的市场，我目前看震荡居多了，第一步先看3150处的支撑，如守不住，只能向下看3000点的支撑了。3000的支撑应该胜率会很高，因为GJD最后出现的时间点是在9月20日，3000点以上，救的概率不大。
有一个可以打破技术面的例外：盘中突发大利好，可能会快速修复。
基于此，我自己给下周预定的收盘仓位中枢在40%。

周五，微软副董事长表示25财年(24H2-25H1)将在AI数据中心方面开支800亿美元，超预期了。

若假设AICapex占比在70%(行业25年均值或在50+%，微软偏高)，对应25财年总Capex或达到1100亿美元以上(对比微软24财年的Capex在445亿美金，PPE采购口径)。

微软在业绩会上曾表态，未来Capex增速会放缓并接近收入增速(在15%附近)，市场普遍压低了预期。
之前，市场对微软25财年总Capex预测在650-700亿美金(PPE采购口径，FY25Q1在149亿美金)如果算上融资租赁或再多30%，但和此次表态的数字仍有明显差距。
如果市场能稳住的话，AI作为进攻方向还不错；如果稳不住，我倒是更喜欢有业绩的200亿以上的大票。

【声明】内容源于网络
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长安卫公
主笔多家港美股IPO IR项目，前头部公募就职，现为独立投资人。专注全球寻找优质资产，复利长赢。公司、股价和人生一样，大起大落真是太刺激了。
内容 332
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长安卫公 主笔多家港美股IPO IR项目，前头部公募就职，现为独立投资人。专注全球寻找优质资产，复利长赢。公司、股价和人生一样，大起大落真是太刺激了。
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