1、豁免
形势每天都在变化，我们这边也传出来了新的进展。目前看，双方都在朝缓和的方向进展。
硬刚下去必然是两败俱伤，但我们等的是对方先让步。
这个方向如果确实在验证，可以看看底部的外贸方向超跌的机会了。
2、五一出行预测核心数据一览
【航空出行】全民航旅客吞吐量 /+6.4%（CADAS预测）；日均旅客量：214.5万人次/+7.6%（航班管家预测）
【铁路运输】全国（国铁集团预测）8天发送 1.44亿人次（+5.1%）；单日峰值（5月1日） 2100万人次
【入境游】携程订单量（截至4.17） 同比+173%
【酒店预订】价格趋势同比基本持平（vs春节下降约6%）；四星级预订热度 +34%（增速超三星级 10个百分点）
3、3月国内新型储能数据跟踪
季度储能装机首次同比下滑。根据CNESA数据，2025Q1新增装机5.03GW/11.79GWh，同比-1.5%/-5.5%，环比-74.9%/-77.5%，装机有所下滑；分月度看，3月新增装机1.5GW/3.2GWh，同比+11.6%/3.1%，环比+23.4%/+0.4%，较2月有所修复。
月度规模保持高位。根据寻熵研究院和储能与电力市场，3月国内共完成106项储能招投标，储能系统和EPC采招规模7.5GW/27.1GWh，同比+91.8%/+155%，环比+63.0%/+81.9%，招标规模处于历史高位，热度不减。
4、Big 7决定美股走势
标普500年初至今下跌10.2%，其中 “七巨头”累计下跌达21.9%，而剔除七巨头后的标普500仅下跌5.2%。
与此同时，七巨头的远期市盈率从去年底的约32大幅回落至目前的22，下降约10个点，而标普500整体的远期市盈率则从22降至18，下滑4个点。
5、4月资金大举流入避险资产
黄金、类现金与低波动率ETF吸引180亿美元净流入，创2023年以来单月最高。
但当最近中美冲突交易减弱时，避险资产资金撤离明显。
6、NV供应消息
5-7月H200供应进一步减少（预计只有现在出货量的20-30%），B200出货量爬坡缓慢供应严重不足。
7、中宠业绩交流要点
境内市场：25年自有品牌有望同比30%+。自有品牌顽皮、领先、ZEAL高速增长，有望做到同增30%+（此前股权激励为25%），顽皮下半年推出烘焙粮大单品。
境外市场：关税无虞，25年维持双位数同增预期。欧洲客户为公司出口第一大，24年增长快、毛利高，25年公司出口核心开拓欧洲、日韩等非美市场。美国业务2024年占境外收入比为个位数，预计美国工厂26年初投产后北美地区产值上限达30亿元。
8、大摩：亚洲难以摆脱对中国的依赖
对于亚洲（除中国外）经济体来说，为避免美国关税而远离中国几乎是不可能的。因为中国处于该地区跨境生产网络的核心位置，是重要的终端需求来源、关键的投入和设备供应商，同时也是大量外国直接投资（FDI）的提供者。
若亚洲（除中国外）经济体采取限制与中国贸易的措施，将引发中国的反制，对该地区的贸易、资本支出和增长前景造成重大打击，这实际上是用一种不确定的冲击替代另一种冲击。
今晚就这些了，明天见。
本人将持续进行市场策略分析。
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