1、大摩闭门会：将 中国GDP 增速上调 30 个基点至 4.5%
预计美国四季度 GDP 增速降至 1% 左右，消费支出实质性放缓。美联储因关税引发的通胀黏性，今年可能无法降息。
中国经济增长预计 4.5% 左右，比之前预计的 4.2% 要好，但名义 GDP 增长仍处低位。
全球股票评级调至中性，因全球经济增长预期下调，关税和贸易冲突带来不确定性。美股是全球唯一超配市场，标普 500 未来 12 个月有望升至 6500 点，有 10% 左右上升空间。
MSCI 中国指数、恒生指数、沪深 300 指数未来 12 个月分别看至 78、24500 点、4000 点，保持平配建议，聚焦科技、新消费、人工智能和高端智能制造等领域的高质量公司。
2、新消费
泡泡玛特、老铺黄金之后，新消费茶饮（失眠饮品、中药奶茶）、IP经济等板块也开始异动。今晚老胡又说了个“性经济”，新消费分支层出不穷。
还是之前说过的那样，当前市场更喜欢“新东西”，任何板块给予“新”的定义，就有机会轮动到。
3、中国国债市场波动率将至去年以来最低
在全球主要经济体主权债券收益率大幅上行的背景下，中国国债市场波动显著趋稳。彭博数据显示，1年至10年期中国国债的30天历史波动率已降至去年底以来最低水平，反映出在央行持续提供流动性、维持宽松货币环境下，市场扰动因素减弱。
4、高盛：美股“七巨头”将继续跑赢标普500
高盛预计，美股“七巨头”将在2025年继续跑赢标普500其他成分股，实现连续第三年超额收益。
2025年以来，包含七大股票的组合下跌5%，落后于标普493的上涨4%，但高盛称，前者盈利增长仍显著领先，第一季度每股盈利增速达28%，远超标普493的9%。
5、美团25Q1业绩
25Q1收入866亿元，YoY+18.1%，收入增长超预期；经调整净利润109亿元，YoY+46.2%，利润大幅超预期兑现。
核心本地商业25Q1收入643亿元，YoY+17.8%；经营利润135亿元，YoY+39.1%，增长与盈利均好于预期。
新业务25Q1收入222亿元，YoY+19.2%；经营亏损-23亿元，整体好于预期。
6、中国对美航运反弹未能持续
高频数据显示，中国对美航运反弹未能持续。截至5月21日的15天内，从中国发往美国的集装箱出港量同比下降25.3%，而一周前同比仍为增长8.5%。
7、汽车价格战加剧
比亚迪正式宣布旗下大众市场车型进行价格优惠，虽然部分优惠自4月起已在实施，但此次正式公告释放出终端市场压力巨大的强烈信号。
8、近一周公募加仓汽车、计算机、机械、社服、银行，减仓非银金融、家电、基础化工、电新、电子
9、全球央行持续购金
2025年一季度，全球央行净购金量达243.7吨，低于2022年和2023年的高峰，但仍显著高于长期平均水平。
今晚就这些了，明天见。
本人将持续进行市场策略分析。
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