1、如何看待本轮调整【CA策略】
综合来看，虽然有估值的因素，但估值并非主因。
本轮调整的核心原因是美股AI泡沫担忧+机构年底保存收益+量化基金技术性止损+短线投机/龙头战法拥挤度过高四重共振导致。
参照2007、2015、2021年三轮牛市的结束规律。
1）2005~2007年，牛市结束原因：全球金融危机、经济增速放缓、政策紧缩。
2）2014~2015年，牛市结束原因：监管收紧去杠杆，资金踩踏流出而结束。
3）2020~2021年，牛市结束原因：反垄断致使互联网龙头扩张暂停，漂亮50估值过高，网红公募业绩无法持续，业绩触顶。
观察以往三轮牛市，均在强大外因影响/干预下结束。A股本轮牛市，暂时看不到重大不利外因，后期结束可能性最有可能是美股估值崩塌。
周五美股短暂结束调整，市场短期迎来修复的可能性比较大。不过，仍将密切关注全球资本市场的连锁反应。
当前情况下，比较稳健的做法是选择底部绩优股恐慌割肉盘（有增速消费）或者底部绩优板块如证券（博弈神秘资金救市）性价比较高。
当然，如果更加激进，选择此前主线科技、新能源也未尝不可，只不过该板块与美股形成过强关联，博弈难度比较大，等待市场见底之后再去性价比更高。
2、ETF逆势加仓，在买什么？【西部策略】
1）上周宽基ETF大幅流入360亿元，仅次于4月“对等关税”时期；
2）ETF流入中小盘和科技成长板块，中证500/1000/双创板块流入均超百亿。
3、H200
媒体援引消息透露，特朗普正考虑批准向中国出口美国芯片制造商英伟达的H200人工智能芯片。
不过，该想法仍停留在初步讨论阶段，目前尚未做出最终决定，有可能最终不会获得实际的许可证批准。
4、AI应用
1）数学大神陶哲轩发帖表示，他用Gemini Deepthink模式十分钟，便解决了埃尔德什问题#367 的关键证明！
2）蚂蚁全模态通用AI助手灵光四天下载量突破100万，登顶 App Store 中国区免费工具榜，杀入总榜Top 6。
5、礼来万亿美元市值
礼来公司凭借减肥药业务，市值突破1万亿美元，成为首家达到这一里程碑的医疗保健公司，也是第二家非科技行业的美国公司。
今年前三季度，替尔泊肽的全球销售额高达 248.37 亿美元，与诺和诺德的司美格鲁肽的销售额（254.62亿美元）的差距持续缩小，问鼎今年药王宝座已成定局。
减肥药成了创新药的天花板，你有想到过吗？
6、6F
周末好像吵起来，争论是不是做局涨价，这个问题咱也分析不明白。
只能说，按照历史经验，短期涨太多的板块，一般吵架的时候，说明该XX了...
7、存储
1）第一闪存消息：SK 海力士押注 AI 内存超级周期，计划明年将 1c DRAM 月产能从 2 万片飙升至 16-19 万片，增幅达 8-9 倍，超三分之一 DRAM 产能将聚焦该领域。
2）长鑫存储正式发布其最新DDR5产品系列：最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb。
8、固态电池
据央视新闻，记者日前了解到，国内已建成首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产。
9、卫星物联网
工业和信息化部正式启动我国卫星物联网业务商用试验，此次商用试验期为两年，目标通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。
10、光伏
据SMM报道，周五两家头部硅片企业下调报价。该价格系市场实际情况反馈，降价源于订单需求不足。
11、人形机器人市值水位+交易量观测
12、美联储12月降息
美联储威廉姆斯周五表示，他认为"近期内"有进一步调整利率的空间。投资者迅速将此解读为12月降息的强烈信号，市场对美联储12月降息的预期概率从威廉姆斯讲话前的约40%跃升至超过70%。
今晚就这些了，明天见。
本人将持续进行市场策略分析。
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