1、金属之外，涨价链还能买什么？【国海策略】
1）涨价链宏观传导应坚守“上游搏弹性、下游重防御”的策略。实证显示下游传导损耗显著，配置重心应向上游/中游倾斜。
2）涨价链中观定价视角下化工与农业的性价比优于金属。
3）涨价链主线之外关注资源回收、物理替代与定价套利三大衍生微观逻辑。关注再生金属回收、中低端“以铝代铜”替代方案龙头、掌握液化出口通道的美国天然气基建及核心生产商。
2、石油
1）3月14日，美军空袭伊朗哈尔克岛军事目标。哈尔克岛是伊朗核心石油外运枢纽，伊朗90%的出口原油通过此岛运输。
2）特朗普称，伊朗已表示愿意就停火进行谈判，但目前提出的条件“还不够好”，因此美国暂时不会与伊朗达成结束战争的协议。
3、白酒龙头渠道改革
近期，部分经销商反馈非标茅台逐步开始推行“代售”制，经销商无需预付全额货款，仅需缴纳保证金即可开展销售，但销售价格和下单渠道将由茅台统一管理，公司给予5%利润。
年份酒已签约合同经销商仍按合同执行（部分经销商反馈签约量同比持平）。
4、AI
1）知情人士透露，字节跳动已暂停其最新视频生成模型Seedance2.0的全球发布，原因是与好莱坞主要制片厂和流媒体平台发生了一系列版权纠纷。此前，字节跳动计划在3月中旬向全球客户推出新的视频模型。
2）据《白鲸实验室》独家爆料，DeepSeek V4 和姚顺雨领衔操刀的混元新模型，均预计将于下个月（2026 年 4 月）发布。
3）Meta推迟发布最新AI模型“牛油果”，从3月至少推迟至5月，因性能不及谷歌、OpenAI和Anthropic等竞争对手。
5、油脂期货专家交流核心要点
整体判断：原先预期26年油脂供应增450万吨，基本面偏宽松；俄乌冲突后原油大涨提升生柴需求预期，转为供需双增格局，短期大幅震荡，关键看生柴政策落地情况。
棕榈油：短期产量下滑、库存去化；印尼 B50 若落地将增消费 400-500 万吨，价格逼近前高，上行空间有限，原油若回落则回调压力大。
豆油：外盘受美豆、采购协议支撑；国内短期偏紧，中期到港大增 + 压榨利润高，价格有压力。
菜油：中加关税取消，供应预期改善，库存低但品种小、消息驱动为主。
6、中东资金流入中国了么？
市场期待中东局势紧张促使资金重新寻找避风港，如香港。从EPFR口径看，并不显著。相反，连续流入7周的欧洲资金反而大幅流出，符合地缘风险一般规律。
7、市场风险指标飙升
全球市场风险指标跃升，已逼近去年四月关税战以来的水平。
今晚就这些了，明天见。
本人将持续进行市场策略分析。
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