一是严格限制破发、破净情形上市公司再融资。要求上市公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发行前20个交易日内的任一日，不得存在破发或破净情形。破发是指，收盘价低于首次公开发行上市时的发行价。收盘价以首次公开发行日为基准向后复权计算。破净是指，收盘价低于最近一个会计年度或者最近一期财务报告每股净资产。收盘价以最近一个会计年度或者最近一期财务报告资产负债表日为基准分别向后复权计算。
二是从严把控连续亏损企业融资间隔期，上市公司最近两个会计年度归属于母公司净利润（扣除非经常性损益前后孰低）连续亏损的，本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于十八个月。
三是上市公司存在财务性投资比例较高情形的，须相应调减本次再融资募集资金金额。
四是从严把关前募资金使用，上市公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金应当基本使用完毕。同时，上市公司需充分披露前募项目存在延期、变更、取消的原因及合理性，前募项目效益低于预期效益的原因，募投项目实施后是否有利于提升公司资产质量、营运能力、盈利能力等相关情况。
五是严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求，上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关，实施后与原有业务须具有明显的协同性。督促上市公司更加突出主业，聚焦提升主业质量，防止盲目跨界投资、多元化投资
1、第一条主要是针对在IPO之后，如果没有为二级股东创造利润，不要来再融资。这主要是针对科创板和创业板那种在IPO时候把发行价定的贼高的我称之为“绝户发行”的现象。之后，把IPO当成割韭菜的最后机会，定高价发行，就是把自己之后再融资的渠道堵死。
2、第二条是针对市场上的吸血怪，以医药和一些互联网公司为主，这种公司不盈利，但是热衷于融资。以后，该类型的公司的再融资节奏要受到限制，融资决策要更为慎重，融来钱之后还是要精打细算的花。
3、第三条是针对手里还有钱，还在买理财的，这边还要到市场要钱。以前是通过询问，你到底是缺钱还是不缺钱，现在是直接不让你继续融资了。
4、第四条并非禁止性规定，只是从严对募投资金使用进行监管。
5、第五条鼓励发展主业，利用好自身比较优势推动投资建设，不要当一个有钱的外行去指导别的行业发展。
一是符合国家重大战略方向的再融资不适用本次再融资监管安排，目的是充分发挥资本市场服务国家战略和实体经济高质量发展的功能。
二是根据《上市公司证券发行注册管理办法》规定，融资金额不超过3亿元且不超过净资产的20%可以适用简易程序。采用简易程序的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求，主要考虑是，简易程序的再融资金额较小，既能较好地满足上市公司必要的融资需求，又能兼顾二级市场稳定。
三是董事会确定全部发行对象的再融资不适用破发、破净、经营业绩持续亏损相关监管要求。该类融资参与主体为控股股东、实际控制人或者战略投资者，通常具有明显的纾困、公司业务战略转型或者通过引入战略投资者获得业务资源的特点，有利于提高上市公司质量，稳定股价，有利于保护中小投资者权益，且认购资金全部来自于提前确定的特定对象。
微信号：meng830762，注册会计师、准保荐代表人、CFA，券商北交所从业者一枚。