结合近期以及未来一个月内国际、国内的大形势下，北交所研讯团队分析研判四月份A股投资布局策略，详细请看如下内容：
2月19日特斯拉官方宣布弗里蒙特工厂一月份已生产100 万块 4680电池。4680 电池正式进入量产阶段，正在等待德州工厂 ModelY 的生产启动，预计将在2022年第一季度率先用于 ModelY 车型，4 月份整个产业催化有望增加，整个产业链获迎来投资机会。
在特斯拉的技术引领下，我们预计全球车企及电池厂将跟进 4680 电池结构创新的趋势，2025 年全球 4680 电池装机量预计将达264GWh，在全球动力电池装机量中渗透率达到 22%，在圆柱电池装机量中渗透率将达 68%，有望实现从0到1到 N 快速增长。国内外相关厂商均已进行布局，松下已公布了其为特斯拉研发的 4680 电池将于2022年4月试生产，有望在2022年内实现特斯拉装车；国内方面，亿纬锂能在 2021年11月也公告了扩产20GWh 乘用车用大圆柱电池项目。
4680 电池的创新将推动锂电全产业链的革新，而 4680 电池的初衷在于提升能量密度、降低电池成本，这也在一定程度上解决了锂电池多年以来的“痛点”，技术创新带来的效能提升和成本降低有望进一步促使全球电动汽车渗透率提升。站在锂电技术高点的负极材料中的硅碳负极、电解液中的新锂盐 LiFSI、导电剂材料中的单壁碳纳米管 CNT 都有望在新一轮技术浪潮中加速驶入快车道。
【一季报预增方向】牛市重势，熊市重质。2022年一季度以来，疫情、俄乌冲突、美国加息、中国经济下行压力，多方面的利空积聚，带来了一波杀估值的阶段。这样的情况下，资金会抱团到真正有业绩好的股票。一些业绩同比去年同期出现大幅度增长的个股有望大幅跑赢市场。北交所研讯整理了2只一季报业绩预增股。
1、近期俄乌冲突愈演愈烈，欧美陆续公布对俄罗斯的制裁计划，进一步加剧了欧洲天然气供给紧张局面。天然气是合成乙炔（VE 上游原料）的关键原材料，欧洲天然气短缺进一步加剧了欧洲维生素供应紧张。受关键中间体断供影响，帝斯曼 22 年 Q1VE 产量预计下降 30%以上，并且将影响 Q2VE 产量。受帝斯曼 VE 产量下降影响，VE 市场供应紧张，叠加下游企业低库存影响，近期VE 厂商纷纷提升报价，VE 景气周期已然来临。
2、1月27日公司公告预计 2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为95,900万元-114,200万元，与上年同期相比将增加 24,160.04万元-42,460.04万元，同比增长33.68%-59.19%。从目前分析看，公司一季报有望继续超预期。
3、目前公司股价底部震荡盘整筑底，16元价格区间已经横盘半年多时间，一旦有效突破，或是一波主升浪启动点。
1、2021 年金博股份的热场产能 1600 吨，产量 1706 吨，产能利用率达 107%，现有及在建产能共 1950 吨。定增扩产 1500 吨产能，已拿到环保局的环评批复，完成了厂评，正在打桩建设，最快在 2022Q2 进行设备调试，定增达产后，公司产能可达到 3450 吨。
2、金博股份预计 2022Q1 归母净利润为 1.9-敬请参阅文末免责声明2.1 亿元，同比+146%-172%，大超市场预期。2022Q1 扣非归母净利润为 1.3-1.45亿元，同比+75-95%。
3、基于公司在碳基复合材料领域的技术积累，公司正积极开拓第三代半导体碳化硅热场、氢燃料电池碳纸、碳陶刹车盘、半导体用超纯材料、超纯碳粉等碳基材料产业项目。未来随着可转债募投项目、定增募投项目投产，光伏热场产品市占率有望进一步提升，新领域业务布局也将为公司打造第二成长曲线。
【燃料电池】
最近市场对氢能源的热度有所提升，板块今日底部有所异动，券商对整个板块的发展及机会的解读也在逐步推进，如果后续相关规划出台，有望再度引领一股投资风潮。
就产业数据来看也比较乐观，燃料电池系统 2 月装机量 11.5MW，同比增长127%，出货量大部分为高功率（70kW 以上）系统，占比 83.4%；2022 年 1-2 月燃料电池系统累计装机量 22.7MW，同比 2021 年 1-2 月累计装机量增长 120.7%，累计值创历年同比新高。
“以奖代补”新政有望加快燃料电池核心零部件的国产化进程，随着 5 大示范城市群率先落地，2022 年 1-2 月北京示范城市群累计销量最多，为 142辆，其次为上海和广东示范城市群，落地均为 23 辆，随着河北、河南示范城市群的获批带来的“3+2”示范格局，各省的整车销售数据会在 2022 有大幅度的增长，单月超千辆，全年超万辆将成大概率事件。
远期空间来看，随着政策逐步推进，十四五期间燃料电池车及加氢站有望迎来大面积推广，参照中国汽车工程学会《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》制定的发展规划，到2020/2025/2030年，氢燃料电池汽车的保有量将分别达到8000-10000辆/5 万-10万辆规模/80万-100万辆，保有量的增长空间达十年百倍。整个产业具备强成长性。
【锂矿】
最近锂盐板块波动比较大，核心原因还是市场对锂盐价格的博弈所致，对目前锂盐价格能否维持高位保持怀疑态度，但是4月份即将迎来一季报披露密集期，整个板块优秀的业绩有望催化一波板块性行情。
对于市场所担心的锂盐价格高会影响需求，我国 2 月电车产销分别达到 36.8万辆和 33.4万辆，环比下降18.6%和 22.7%，主要系春节因素影响，环比降幅实际明显低于过去3年，同比增长2.0倍和1.8倍，比较超市场预期。而且电车渗透率创下19.2%的单月新高，继续保持强势，预计未来供需矛盾仍难有效缓解，锂价有望维持高位。
2022年初至今碳酸锂均价已达40万/吨，较去年大幅上涨，叠加公司产能释放，量价齐升将带动上游锂企 Q1 业绩大幅增厚，成为产业链内最亮眼的环节。部分个股披露的 Q1 业绩已传达积极信号：雅化集团预计 Q1 归母净利中枢10.5亿元，同比增12.5倍，赣锋锂业1-2月扣非归母净利18亿元，同比增约 10 倍，均实现爆发式增长。2021年9月以来碳酸锂价格已经从15万/吨涨至如今突破50 万元/吨大关，但锂板块股价却已整体回调约30%，股价与基本面显著背离，板块估值严重被低估，大部分标的PE都仅10倍左右。
建议关注：融捷股份、永兴材料、天齐锂业、江特电机、中矿资源。
【绿色建筑】
今年稳增长将成为一个持久的投资主线，绿色建筑作为其中一环，近期政策催化不断，住建部 3 月印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，再度明确绿色建筑发展方向。
规划提出到 2025 年，完成既有建筑节能改造面积 3.5 亿平方米以上，建设超低能耗、近零能耗建筑 0.5 亿平方米以上，装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到 30%，全国新增建筑太阳能光伏装机容量 0.5 亿千瓦以上，地热能建筑应用面积 1 亿平方米以上，城镇建筑可再生能源替代率达到 8%，建筑能耗中电力消费比例超过 55%。
总体来看，装配式建筑和 BIPV 两条成长性赛道比较受益绿色建筑方向。BIPV：此次规划提出十四五期间将新增 50GW 建筑太阳能光伏装机量，按照4 元/W 测算，市场规模将达 2000 亿，平均每年增量市场在 500 亿左右。具体来看，光伏屋顶领域相关企业：森特股份2022 年公司预计光伏屋顶采购原材料 25 亿元、精工钢构近日成立子公司专门负责分布式光伏 EPC业务、苏文电能去年下半年成立新能源子公司及输电设备合资公司、东南网架去年与多地政府签署光伏建筑开发协议、龙元建设去年 11 月签署两单光伏建筑开发协议，光伏幕墙领域包括江河集团今年2月、3月连续中标光伏幕墙大单、中国建筑兴业2021 年9月与龙焱能源科技签署战略合作协议）、中装建设较早布局光伏新能源业务，2021年12月公司公告与中山瑞科签署战略合作协议）。
【装配式建筑】2020 年装配式渗透率较此前的目标超额完成了 5pct，北交所研讯认为 30%的发展规划仅为保底目标，装配式行业仍将继续保持优异的成长性，特别是在一、二线城市保障房高增的背景下，装配式相关产业均有望受益，
建议关注：亚厦股份、鸿路钢构、华阳国际、精工钢构、富煌钢构。
【地产】
国务院金稳会讲话定调，房地产调控基调已转向宽松，随后财政部、银保监、央行、证监会、外汇局等部委联合发声响应，自2021年9月以来，房地产调控基调逐步由严转松，从“两个维护”到“良性循环和健康发展”，从“支持并购贷”到“下调 LPR”，从两会再次强调“因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”到国务院金稳会讲话定调，当前房地产调控宽松的基调已经明确。
地方政府松绑政策进入密集发布期，采取宽松措施提振需求。3月全国已有十余个城市采取购房鼓励措施，主要涉及下调贷款最低首付比例、提高公积金贷款最高额度、放宽申请认定条件、下调房贷利率等方面，有利于进一步释放合理购房需求，缓解部分城市自身楼市压力，提振市场信心。
此前地产公司在政策压制下经历了大幅回调，市值和估值都被悲观情绪压制到了极低的位置，万科 A 由全年3月初的 30 多元最低跌到14.43元，融创中国从30多港币最低跌到 2.94 港币。如果政策基调转向宽松，情绪回暖，板块有望迎来一波估值修复。
1、要想保持 5.5%的 GDP 增速，房地产行业是必不可少的，政策放松可期，已有部分城市降低首付比例，2020年TOP5房企中唯一实现“三道红线”绿档的企业，营收业绩及销售规模稳步增长，在整体行业面临利润率下滑的压力下，盈利能力仍保持在行业较高水平；
2、券商给予2022年盈利预期在285亿到300亿区间。
1、近期浙商、中信建投、华泰、广发、海通、申万等券商均对公司进行深度报告覆盖，看好态势非常明显；
2、公司是建发集团旗下控股上市公司，房地产业务运营两大主体都处于地产“三道红线”绿档，债务流动性在行业内相对良好,浙商证券匡培钦测算公司房地产业务估值可达 260 亿元；
3、公司还是大宗供应链运营龙头，横向看在大宗货物品类上扩充，纵向看大宗业务服务链条延伸，公司业绩有望维持相对高增长；
4、预计公司 2021-2023年归母净利润分别 52.79 亿元、61.24 亿元、71.26 亿元。
根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）发布的展望，预计4-6月，美国的西南到东海岸及北部到中西部地区的气温将高于历史平均水平，而这对于美国西部的农业来说可能是一场灾难，将导致美国出现粮食危机，据 NASA2019年测算，从农产品的种类来看，全球平均气温每升高1摄氏度，玉米单产预计下降7%，小麦预计下降6%，大豆预计下降3%。粮食安全板块或将再迎市场关注。
全球市场，受疫情和拉尼娜现象影响，全球粮食供给紧张，粮食价格已上行至历史高位，而俄乌冲突更是加剧了全球农产品供给进一步收紧。俄罗斯与乌克兰是大麦、小麦、玉米、葵花籽油等主要农产品的重要出口国，而冲突主要发生的区域恰为两国粮食主产区。
展望后市，拉尼娜或反复，新冠和地缘政治形势尚不明朗，供需紧张难缓解，全球粮价高景气有望延续。从农业部公示的转基因安全性状来看，国内转基因后续推广节奏有望加速落地，有深厚布局的种业公司有望提升估值。综合来看，种植及种子板块或迎来市场强关注
建议关注：苏垦农发、大北农、隆平高科、荃银高科。
从2014年以来，我国煤炭开采和洗选业固定资产投资持续走低，2020年资本开支较2014年下滑22.9%。去年10月我国煤价大涨，秦皇岛港 Q5500 动力煤平仓价2021年区间最大涨幅达208%，在煤企大力生产下煤炭紧缺情况有所缓解，但仍显不足。近期海外煤价跳涨，3月1日纽卡斯尔煤炭现货价格 265.94美元/吨，相比1月3日上涨52%，也给我国煤炭进口带来压力。
扩大煤炭供给紧迫性强，而现有煤矿智能化改造、新建煤炭产能是两大手段。2022-2025年煤矿智能化改造市场规模分别为56.3亿元、60亿元、63.3亿元、66亿元，合计对应市场规模246亿元。煤矿智能化核心设备主要包括掘进机、采煤机、刮板输送机、液压支架，在一个工作面中，一般需要 1台采煤机、1台掘进机、1台刮板输送机和百余台液压支架，液压支架价值量占比较大，约为45%，掘进机和采煤机技术含量较高，价值量占比分别为12%和 13%，刮板输送机等输送设备约占10%。
目前，液压支架、掘进机、采煤机基本成寡头垄断格局，郑煤机、创力集团占据较高市场份额，天地科技在“三机一架”均有布局，龙头企业有望率先享受新建产能红利。
