转基因品种有望在2023年前后上市销售

6月9日周四，沪深两市全天成交额达9769亿；

沪指收跌0.76%%，深成指跌1.85%，创业板指跌2.95%；

两市共715家上涨，3903家下跌；涨停50家，跌停13家；

北向资金方面，北向资金全天净买入35.80亿元，沪股通净买入30.25亿，深股通净买入5.55亿。

　　指数全天震荡走低，沪指收跌0.76%%，深成指跌1.85%，创业板指跌2.95%，创业板指领跌，宁德时代跌超6%。油气开采及服务、转基因、贵金属、磷化工、硅能源等板块涨幅居前，汽车整车、华为汽车、半导体等板块跌幅居前。两市个股跌多涨少，两市超3900只个股下跌。两市全天成交额9769亿，北向资金净买入35.80亿元。

　　盘面上，油气开采全天强势，仁智股份、准油股份涨停，通源石油、中曼石油等跟涨；转基因板块涨幅居前，大北农涨停，新安股份、登海种业、隆平高科跟涨；贵金属午后拉升，西部黄金涨停，中润资源、湖南黄金跟涨；磷化工集体活跃，清水源涨超13%，云图控股、中毅达、粤桂股份涨停。

油气开采服务

　　6月9日石油板块强势拉升，仁智股份、准油股份涨停，通源石油、中曼石油、广聚能源、泰山石油等跟涨，中国海油上午涨逾4%再创上市以来新高，午后回落。

　　昨日，WTI7月原油期货收涨2.7美元，涨幅2.26%，报122.11美元/桶，为3月8日以来近月合约最高收盘价格。布伦特8月原油期货收涨3.01美元，涨幅2.5%，报123.58美元/桶，也是3月8日以来的最高水平。

　　产油国组织OPEC+主要成员国阿联酋表示，油价“远未达到”峰值，因为中国的需求即将反弹，可能令本已供应紧张的全球市场更加紧张。OPEC秘书长巴尔金多赞同了这一观点，称“除了2-3个成员国之外，所有成员国的产能都已达到上限。

　　近日，多家机构上调国际油价预期，年内甚至看高至每桶150美元。

　　全球第三大独立石油贸易公司托克集团首席执行官杰里米.威尔6月7日称，未来几个月油价将持续飙升，可能会在年底前达到每桶150美元甚至更高。

　　花旗银行近期上调了布油价格预期，目前预计今年二季度布伦特原油价格为每桶113美元，高于此前预测的每桶99美元，三季度和四季度的价格预测也分别被上调至每桶99美元和85美元。2023年的原油预测则被上调至每桶75美元。

      近期地缘政治局势紧张，全球原油供需格局偏紧，预计油价将维持高位，继续坚定看好石化板块景气度.

上游板块：中石油、中海油、中石化、新奥股份、中曼石油；

油服板块：中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科。

贵金属

　　6月9日，贵金属尾盘拉升，西部黄金涨停，中润资源、湖南黄金、金贵银业跟涨。

　　周三(6月8日)，金价在震荡交易中小幅上扬，因在美国通胀数据公布前，对经济成长的担忧提振了黄金的避险吸引力。美国公布的通胀数据可能为美联储的升息时间表提供指引。

　　昨日，世界黄金协会(WGC)公布了其年度央行调查报告。结果显示，四分之一的受访央行希望在一年内增持黄金。具体数据显示，在受访央行中，25%将在未来12个月内增持黄金，并且这个数字出现了逐年增加的趋势。在2021年的调查中，这个数字为21%，2020年为20%，2019年为8%。

      今年也是连续第二年没有央行希望减持黄金。而这样的结果，还是显示出了目前各国央行对于未来经济展望的担忧以及对于美元的缺乏信心。当下美联储议息会议临近，黄金走势相对纠结，不过从中长期角度来看，在目前美联储持续加息对于经济的影响暂时难有定论，以及通胀持续高企的背景下黄金仍具逢低配置的价值。

转基因

6月8日，农业农村部官网发布通知，《国家级转基因大豆品种审定标准(试行)》、《国家级转基因玉米品种审定标准(试行)》已经印发，要求国家农作物品种审定委员会各专业委员会从印发之日起遵照执行。

转基因在落地的过程有两个核心点，一个是转基因转化体的安全证书，一个是品种的审定。其中，转化体安全证书前的准备工作有性状研发、中间实验、环境释放、生产性试验，2019-2021年已有国产玉米、大豆品种连续获批农业转基因生物安全证书。

而品种的审定核心在于《品种审定规则》，之前国内品种审定规则没有相关内容，本次修订主要是填补转基因农作物品种的内容，这在政策上表明，转基因从实验阶段落实到商业化阶段迈出了重要的一步。国信证券预计在正常情况下，转基因品种有望在2023年前后上市销售。

此前已有多个玉米、大豆品种获得转基因安全证书。机构认为，玉米和大豆对外依赖度较大，预计转基因玉米种子商业化开始之后的5年内，渗透率可达90%。

转基因短期催化：粮食危机刺激

当前全球的粮食危机愈演愈烈。这也成为转基因板块加速落地的重要刺激因素。3月以来，国际粮价持续冲高、尤其是玉米、大豆等。并且这种攀升还是建立在国际粮价在2020年已经大幅上涨之后的。

联合国粮农组织(FAO)公布的粮价指数，由2019年的不足100、直线攀升至2021年的130左右。今年3月来，粮价再次“冲锋”、一度接近160.。其中，玉米、大豆等国际农产品期货较2019年底上涨超80%。

此轮粮价快速上涨的直接诱因是俄乌冲突，同时更深层次上，又与部分地区疫情反复、极端气候导致的供给减少。同时，在粮价大幅上涨的背景下，粮食贸易保护主义抬头，加剧了供给紧缺，而能源价格上涨或将给粮价再添一把火。

转基因商业化落地进程+国家的粮食安全战略

转基因商业化如若最终落地，将对产生较大影响。有机构预计，长期来看，进转基因玉米种子一项，收入空间就有望达360亿、利润有望达108亿。

复杂多变的国际形势之下，粮食安全问题愈加突出，粮食安全成为国家战略的重要组成。

比较优势贸易理论认为每个国家都应集中生产并出口具有比较优势的产品，进口具有比较劣势的产品，双方均可节省劳动力，获得专业化分工提高劳动生产率的好处。但是“粮食”这种特殊的商品关乎国家民生安全，历史上过于依赖国外粮食进口、单一种植的国家往往最后利益受损。俄乌冲突以来，粮食安全，更是成为备受各国政府注意的关键问题。

目前我国部分农产品仍然存在供需缺口，自2020年以来，我国大豆价格上涨超过65%、玉米价格上涨超过50%、小麦价格上涨超35%。2020年中央农村工作会议提出“牢牢把住粮食安全主动权”，2021年我国首次提出粮食安全指标，“粮食安全党政同责”首次进入我国法规，2022年中央一号文件将保障国家粮食安全称作“底线”。

磷化工

　　6月9日，受磷矿石价格持续上涨消息影响，A股磷化工板块再度拉升，清水源涨超13%，云图控股、中毅达、粤桂股份涨停，司尔特、川金诺、天原股份等股拉升上涨。

　   6月8日磷矿石矿企出厂价格上涨9.09%，现报价1200元/吨，今年以来磷矿石价格出现持续大涨。

　　磷化工是化工各产业链中少数已基本完成上游资源整合，并且形成一体化发展的子行业，下游农化领域刚性属性较强，同时新能源趋势下打开中长期成长性。经过过去几年的供给侧改革，磷矿石已基本达到供需平衡状态，今年以来的安全检查进一步导致矿企减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量。中长期景气向上的背景下，磷矿石弹性较大。

　　目前磷化工板块，市场已经从"出口政策“博弈，转向业绩兑现，以及企业向新能源转型带来的估值提升。短期看，国内需求及成本共振，磷化工价格向上景气持续，企业二季度业绩有望持续提升;中长期看，伴随磷酸铁产能的持续落地，从工铵/净化酸到磷矿石的需求料均会带来显著新增量，一体化布局企业有望充分受益。

推荐关注：云天化、川发龙蟒、新洋丰、云图控股、湖北宜化；

建议关注：兴发集团、川恒股份、中毅达。

6月经济更有可能实现超预期反弹

　　随着中国走出奥密克戎疫情，当前国内经济正朝着5月企稳、6月反弹的路径演绎。相对市场预期中的5月企稳，6月经济更有可能实现超预期反弹。

　　5月以来全国已经通过常态化核酸兜牢了经济发展的底线，随着各地抢抓二季度最后1个月快速落实稳经济“33条”，较乐观的情形下，6月工业同比增速可能回升至4.8%，消费同比转正至1.3%，而隐含的当月GDP增速约为4%。

盈利调整不充分，解禁来临需谨慎

　　通过创业板两次熊市来看，每次都经历估值调整和盈利预期放缓两轮下跌。自创业板开板至今超12年的时间里，共经历了两轮熊市，每轮熊市又可划分为两轮下跌。

　　从时间上来看，本轮创业板熊市持续时间不足。前两轮熊市创业板指的持续时间分别为2年和3年。从空间上看，创业板和科创板估值都已跌至底部区域，但未来盈利预期下滑以及美国实际利率抬升仍将压制估值表现。

　　从历史来看科创板月度走势与月度解禁规模相关性较高，谨防7月大规模解禁后科创板面临的流动性压力。2022年是科创板开板的第3年，也是大量非限售解禁潮到来的时期，7月解禁规模最大达2733亿。