【北交所】三季报收官，超九成公司盈利

      北交所2022年三季报正式收官，共有121家北交所上市公司完成三季报披露。其中，110家上市公司前三季度实现盈利，盈利面超九成。55家公司实现归母净利同比正增长，9家公司归母净利盈利过亿元。

　　55家公司归母净利润同比增长，龙头企业继续发挥“领头雁”作用。从业绩增长幅度来看，骏创科技、中航泰达、颖泰生物3家公司前三季度归母净利润同比增长均超200%；贝特瑞、颖泰生物、吉林碳谷等9家公司净利润过亿元。

      从三季报情况来看，在疫情冲击、原材料价格波动较大等复杂背景下，北交所上市公司整体经营稳健，发展韧性足，抗风险能力强。

北交所公司合计实现营业收入732.07亿元，同比增长33.25%；实现归母净利润69.26亿元，同比增长19.43%；实现扣非归母净利润62.23亿元，同比增长21.30%，整体业绩稳步增长。

北交所上市公司经营活动现金流持续向好，前三季度经营活动现金净流入合计25.35亿元，同比增长73.57%。北交所公司坚持立足科技创新，持续加大研发力度。前三季度，北交所公司研发费用支出合计31.97亿元，同比增长33.1%。

与科创板和创业板相比，北交所2022营收与研发费用同比增长高于科创板和创业板，归母净利同比增速略低于科创板，但也远高于创业板10个百分点。从成长速度这个维度来看，北交所公司相较于另外两个板块来说还是给市场交了一份相当不错的答卷。

 121家北交所公司中，谁会脱颖而出

接下来从以上营收增速、盈利增长、现金流增速及研发创新等四个维度，我们来看看北交所前三季度中：

1、营收增速最快

根据三季报营收增速排名，市值一哥贝特瑞稳居第一位，惠丰钻石、吉林碳谷次之，两家公司营收也实现同比翻番。

贝特瑞作为负极材料的龙头企业，前三季度实现营收175.68亿元，同比增长156.43%；归母净利13.58亿元，同比增长24.52%,盈利王的称号也是实至名归。公司表示，营收快速增长主要是受益于新能源汽车需求增长，带动公司产品产销量增长，而净利润增速远于营收增速则是上游原材料及委外加工价格上涨。新能源汽车动力电池市场持续火热，公司产品供不应求，北交所市值一哥依然很稳。

2、盈利增长最猛的

根据三季报归母净利增速排名，有7家公司实现利润翻倍增长，其中骏创科技、中航泰达以及颖泰生物均以两倍的增长速度名列前茅。此次斩获北交所业绩“增速王”的是骏创科技，实现归母净利4463.57万元，同比增长222.17%。公司称，三季度业绩爆发式增长主要系下游新能源汽车销量同比大幅增长，加之公司积极拓展市场，汽车金属零部件的客户数量逐步增长带动公司业绩增长。 

3、现金流最充裕的

对于一个公司，现金流的重要性如同人体中流动的血液一般，人体没有充足新鲜的血液流动，最终只能出现休克或死亡，公司亦如此。

根据三季报现金流净额（剔除增速20%以下）排名，有8家公司现金流净额过亿元，颖泰生物以现金净流入13.17亿元，同比增长213.85%位居榜首。公司前三季度，现金流金额同比大幅增长主要系产品销售规模、产品盈利能力较上年同期增加，客户回款增加所致。特别第三季度，客户前期回款叠加公司主要除草剂产品冬储预收货款，使得公司第三季度现金流量净额较上年同期显著增加。

4、对研发创新越发重视的

根据三季报研发费用增速排名，有10家公司研发费用同比增长超50%，两家公司翻倍增长，其中硅烷科技虽然不是研发费用投入金额最多的，但是以四倍的增长速度位居榜单第一，可见其对研发创新的重视，其次是贝特瑞研发投入3.84亿元，同比翻倍增长。

硅烷科技是一家从事氢气以及硅烷气等特种气体研发生产销售的公司，十分注重自主研发能力与持续创新能力。公司设立了技术中心用于技术研发、与国内知名大学开展产学研合作、建立研发相关的竞争与激励机制，用于提高公司的研发能力和持续创新能力。目前公司现有专职研发人员 23 人，人员占比 4.32%，兼职研发人员 5 人。2022 年上半年，完成实用实用新型专利 5 项。

121家公司中，谁是真正的亏损王

根据三季报显示，有11家企业今年前三季度处于亏损状态，8家亏损在1000万以上，3家亏损在400万-900万之间。其中诺思兰德和殷图网联2家企业连年亏损，其余国源科技、微创光电以及志晟信息等9家公司由盈转亏。

根据统计数据排名，亏损最多的是的诺思兰德今年前三季度累计亏得5452.16万元，同比亏损增加超40%。从18年至今，公司每年亏损在2500万以上，可谓是名副其实的“亏损王”了。

公司对于其亏损原因并未做过多解释，但是从净利润的影响因素来看，营业成本同比增长率为110.74%远高于营收同比增长率，并且药品销售收入增加，对应的市场推广费随之增长以及研发项目的投入和公司实施股权激励计划导致公司销售费用和研发费用的同比增长也均超40%。公司净利不为负也难呀。

诺思兰德今年以来共3次接待机构调研。业绩连年亏损却依然备受机构青睐，相必定有其过人之处，首先一定有充沛的现金流支撑；其次公司对于其研发创新的重视，研发费用同比增长41.56%，据了解目前公司重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液项目已完成三期临床，只要研发成功并投入市场或将会带来一波新的利润增长点。

1、新增北交所上市公司

自北交所开市以来，北交所为创新型中小企业的融资开辟了新的战场，新三板企业赴北交所上市热度持续不减，截至2022年10月31日，北交所累计上市企业数量已达121家，北交所“后备军”新三板创新层挂牌企业数量达到1706家。

2022年10月，有7家企业成功登陆北交所，分别是新芝生物、亿能电力、海能技术、中科美菱、夜光明、华岭股份、天纺标。

2、北交所上市企业地域分布

截至10月31日，北交所121家上市企业覆盖全国24个省份。其中，江苏省囊括20家北交所公司而高居榜首;广东以14家紧随其后，北京和山东则有12家并列第3，仅三大发达经济省份江苏、北京、广东便共计拥有了46家北交所上市公司。

10月新增的北交所上市公司，华岭股份、海能技术、新芝生物、中科美菱、亿能电力、天纺标、夜光明分别来自上海、山东省、浙江省、安徽省、江苏省、天津、浙江省。天纺标成为了北交所天津第一股。

3、北交所上市公司行业分布

北交所上市的121家企业共覆盖了8个赛道，信息技术、工业、原材料排在前三。

总体来看，行业分布比较密集，信息技术、工业、原材料领域的企业合计占据了92家，占比约为76%，北交所上市公司“专精特新”属性显著。

10月新增的北交所上市公司，中科美菱属于医疗保健行业;亿能电力、天纺标属于工业行业;海能技术、华岭股份、新芝生物属于信息技术行业;夜光明属于原材料行业。

4、北交所上市公司总市值排行

截至2022年10月31日，121家北交所上市企业总市值突破1832亿元，平均总市值达15.14亿元。共有37家北交所上市公司总市值突破10亿元;14家北交所上市公司总市值突破20亿元;此外，还有3家北交所上市公司总市值突破百亿，分别是贝特瑞、连城数控、吉林碳谷。

贝特瑞凭借近313亿元的总市值继续领跑榜首，连城数控和吉林碳谷则分别凭借151.13亿元及139.75亿元位居第二、第三。

10月新增的北交所上市公司的总市值排行如下：中科美菱14.21亿元、亿能电力3.96亿元、海能技术8.86亿元、华岭股份33.43亿元、天纺标7.32亿元、新芝生物13.38亿元、夜光明5.6亿元。

北交所业绩增长的公司主要呈现两个特点：

1、跟上市公司所处行业的景气度密切相关，类似骏创科技、贝特瑞、海泰新能等企业，因新能源、新能源汽车行业增速快，在上游原材料需求提升的影响下，业绩增长较快；

2、受国际因素影响，能源价格整体上涨，带动同力股份等提供装备的企业营收快速增长。

　　北交所上市公司经营活动现金流持续向好，前三季度经营活动现金净流入25.35亿元，同比增长73.57%；增能扩产力度持续加大，前三季度购置固定资产等长期资产支出77.73亿元，同比增长61.12%。

     今年北交所上市公司业绩整体平稳，尤其随着之前的募投项目产能逐渐释放，会对今年经营业绩产生正面影响。但是不同行业公司业绩分化现象将更加突出，尤其在新能源等受国家政策支持的行业，业绩增速或超行业平均值。

　　北交所公司坚持以创新引领发展，专注攻克关键核心技术，持续加大研发力度。数据显示，前三季度，北交所上市公司研发支出合计31.97亿元，同比增长33.10%，研发强度达4.37%，约为规模以上企业的3倍。目前，共有47家公司是国家级专精特新“小巨人”企业，八成以上公司为省级以上专精特新企业。

　　资本市场的发展，一方面能够解决企业融资问题，另一方面在很大程度上可改善研发经费投入结构以及提升研发经费的使用效率。同时，也对我国的产业结构升级、确保产业链安全、解决关键技术“卡脖子”问题等发挥了积极作用。

　　部分公司突破“卡脖子”技术，实现进口替代，发展动能得到充分释放。例如，利通科技研发推出超耐磨酸化压裂软管等高附加值产品，该公司前三季度净利润同比增长98.58%。

　　北交所作为创新型中小企业的集聚地，多数企业获得专精特新‘小巨人’或者省级专精特新称号，研发费用较高，创新能力较强也是其主要标签。这些高研发投入企业也将在后续竞争中获得更多竞争优势，发展后劲足。