【倍益康870199】发行价31.80元/股，发行市盈率19.83倍；发行数量1130万股；发行代码889166。
注：行使超额配售选择权之前发行后总股本为 4,865 万股，若全额行使超额配售选择权则发行后总 股本为 5,034.50 万股。
公司是集研发、生产、销售及服务于一体的智能康复设备制造商。在二十余年的发展历程 中，公司始终聚焦于健康产业中的康复领域，一方面专注于专业康复医疗器械的研发创新，另 一方面致力于康复科技在健康生活中的拓展应用，帮助大众解决在亚健康、运动损伤及预防等 领域的健康问题，目前公司产品体系包含力因子类、电因子类、热因子类等康复产品，涵盖医 疗及消费市场。
康复产品具有加快身体机能恢复、预防机体受伤、增强身体高效运动能力等功能，但多为 专业机构使用，产品常常体积大、不便携带、操作复杂。作为国家高新技术企业，公司秉承“康 复科技•关护生命”的企业使命，始终以技术创新为核心驱动力，致力于推动康复医学理论与现代 科学技术相结合，以电、磁、热、力、光、声等丰富的物理因子为手段不断研发创新，推动康 复产品在健康产业细分领域的便携化、时尚化、物联化、功能化和场景化。
公司持续稳定地投入研发、创新，已经在力因子、电因子、热因子等领域掌握了具有自主 知识产权的核心技术，并围绕核心技术建立了严密的知识产权保护体系，通过了企业知识产权 管理规范体系认证。截至 2022 年 9 月 20 日，公司及子公司已获境内外专利 417 项，其中发明专 利 19 项，实用新型专利 120 项，拥有计算机软件著作权 36 项；公司通过了 ISO9001、ISO13485 等质量管理体系认证，取得了 9 项 第 II 类 医 疗 器 械 注 册 证 ， 主 要 产 品 取 得 了 欧 盟 CE/RoHS/REACH、美国 FDA/FCC/CPSIA、英国 UKCA、澳大利亚 RCM、日本 PSE/厚生劳动 省、印度 BIS、加拿大 IC、韩国 KC/CB、UN38.3、MSDS 等数百项认证。公司为四川省“专精特 新”中小企业，经过多年的积淀和发展，公司在技术研发、工业设计、销售渠道、资质认证及自 有品牌等方面取得了一定的竞争优势，促使公司品牌知名度与竞争力持续提升。
公司致力于打造以“康复”为核心的医疗健康产业，已初步构建覆盖医疗及消费两大板块 的大健康产品体系，可满足消费者多场景、系统化、医用及家用的健康需求。两个板块间具有 较强的协同效应。一方面，有别于传统健康消费企业侧重营销，公司依托在康复医疗器械领域 的多年耕耘，在技术、人才、供应链管理以及专业医疗级的质量控制等领域对康复科技产品业务进行有效输出，建立了相对竞争优势；另一方面，公司通过康复领域沉淀多年的核心技术及 医疗级的品质管控切入空间广阔的健康消费品市场，在医体结合、消费升级等有利因素的影响 下，推动康复科技产品业务成为强劲的收入增长点，有利于公司扩大研发创新投入，与康复医 疗器械业务形成优势互补，进一步提升公司整体竞争力。公司立体化渠道生态已初具雏形，涵 盖“医疗机构-家庭-个人”“国际-国内”“线上-线下”和“ODM-自有品牌”等多个维度，销 售网络已覆盖华北、华东、华南、西北、西南等多个区域，产品亦广泛销往美国、欧盟、日本 及韩国等境外市场。
根据incoPat全球专利数据库查询，截至2022年6月30日，在力因子系列细分品类筋膜枪领域，公司专利申请量共251项，位列中国第一，全球仅次于Therabody。
公司筋膜枪种类丰富，在降噪、振幅宽、档位、推力和电池容量等几个技术指标处于同类产品领先水平。
公司突破了生产工序设计、焊接工艺、BMS系统设计、电机结构设计、构件材料和降噪等技术难点，相继完成了电池PACK和电机绕制工序的自主研发，能对核心零部件自行加工。
倍益康在筋膜枪市场走向领先的同时，其业绩也在飞速增长。
公司自2018年推出振动类力因子产品肌肉按摩器（筋膜枪）后，经过前期的市场验证，获取了消费者认可，且公司在2020年和2021年推出MINI款和超MINI款肌肉按摩器，该类产品体积小、便携程度高、外观设计时尚前卫，将肌肉按摩器产品适用群体进一步扩充至白领、亚健康、年轻女性等消费群体。
公司肌肉按摩器产品可以分为便携款、MINI款、专业款和超MINI款4类，期间倍益康采取OBM+ODM、线上+线下结合的方式打开其市场渠道，实现该产品快速放量，促使2020-2021年营收增速均超过了150%。
对倍益康而言，业绩飞增或许只是开始，纵观行业发展走势，其未来还有广阔的“飞翔”空间。
随着生活水平大幅提高和生活方式迅速转变，人们对健康的认识日益提升，健康需求正由单一的医疗服务需求向疾病预防、健康促进、保健康复等多元化需求转变，健康消费成为新“风口”。
根据GWI出具的《The Global Wellness Economy: Looking Beyond COVID》，随着全球经济从新冠疫情冲击中复苏，全球大健康产业规模在2021年达到5万亿美元，超过疫情前峰值，预计到2025年全产业规模达到约7万亿美元，期间年均复合增长率保持在9.90%。
与发达国家相比，中国大健康产业处于发展初期，但已初步建成了专业门类齐全、产业链条完善、产业基础雄厚的产业体系，未来也将维持上涨趋势。
根据国务院印发的《“健康中国2030”规划》，纲要提出要将健康产业发展成为国民经济支柱性产业，即大健康产业总规模2020年达到8万亿元以上，2030年达到16万亿元以上。预计年均复合增长率将达到7.18%，2025年产业规模将达到11.31万亿元。
按摩器具属于大健康行业中的关键一环，是根据仿生学、康复医学、工程学及多年临床实践研制开发的新一代保健康复装备，根据前瞻产业研究院数据，全球按摩器具市场已从2015年首次超过100亿美元，增长至2020年的157.2亿美元。
据北交所研讯预测，未来几年全球按摩器具市场预期持续稳步发展，2022-2026年的年复合增长率达到6.42%，到2026年全球按摩器具市场规模预计接近236亿美元。聚焦筋膜枪领域，2022-2032年全球筋膜枪市场的复合增长率为7.40%。
而筋膜枪于2018年进入中国市场后热度攀升，中国制造迅速覆盖筋膜枪市场高中低档位产品，筋膜枪市场不断扩张；2020年，受疫情影响，全球健康消费意识不断提高，筋膜枪作为居家保健装备需求高速增长。
相较2020年和2021年的高增速，自2022年开始国内筋膜枪市场的平均增长率在20%左右，有所下降，筋膜枪产品已渡过“引入期”，进入“成长期”，且结合其他康复科技类大单品的生命周期，未来3-5年筋膜枪产品仍将处于“成长期”。而随着更多细分品类筋膜枪的推出，产品市场空间有望保持稳定增长态势。
在行业规模增长的确定性之下，已形成差异化竞争优势的倍益康自不甘示弱，其将通过资本市场的加持，进一步扩产增量，抢占市场份额。
公司本次募投的“成都智能制造生产基地建设项目”达产后，预期新增力因子、电因子、热因子系列产能分别193万台、8万台、2万台，有望缓解现有产能瓶颈。
而公司募投项目中涵盖的“营销网络及品牌宣传建设项目”，拟于重庆、昆明、上海、南京等18个城市开设旗舰店、于武汉、长沙等32个城市开设标准店，以此拓宽线下渠道，构建产品终端体验互动场景，进而辐射更多消费者，打造品牌影响力。
