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【北交所】广信科技申购策略

【北交所】广信科技申购策略 北交所研讯
2025-06-15
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申购时间2025年6月17日周二发行代码920037发行价10.00元/股;发行市盈率7.59发行总数2000股;网上发行数量1600万股

广信科技成立于2004年,位于湖南省邵阳市新邵县酿溪镇东西路,是一家以从事公司专注于高性能绝缘纤维材料及其成型制品的研发、生产和销售为主的企业。企业注册资本6846.29万人民币,法人代表魏雅琴。
参与本次发行的战略投资者与限售期:

公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商,产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。经过近二十年的行业深耕,公司产品已覆盖了中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品,成为了国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。

公司自设立以来,始终专注于高性能绝缘纤维材料及其成型制品的研发、生产和销售,致力于以科技创新和技术研发驱动发展,持续追赶国际先进技术,并于2009年研发设计的超高压绝缘纤维材料打破了这一领域的国外技术垄断。持续的技术积累使公司掌握了多项行业核心技术,其中“无胶超厚绝缘纤维板材成型技术”和“无胶粘绝缘纸螺杆、无胶粘L型夹件绝缘件技术”被鉴定达到国际领先水平;“薄型绝缘纤维板材关键技术”被认定为达到国际先进水平。

作为国内绝缘材料的领先企业之一,公司享有较高的市场声誉和行业认可度,已与特变电工、山东电工电气、山东泰开、保变天威和正泰电气等变压器龙头企业建立了长期稳固的合作关系,成为其绝缘纤维材料及其成型制品的核心供应商。

公司是国家级专精特新“小巨人”企业,并入选建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业,拥有“省认定企业技术中心”、“湖南省特种纸及纸板工程技术研究中心”和“湖南省工业设计中心”三个省级科研技术平台,并作为课题承担单位,参与“国家重点研发计划重点基础材料技术提升与产业化重点专项2017年度项目”中的“电气及新能源用纸基复合材料制备技术项目”。

2022年至2024年,广信科技的营业收入分别为3.04亿元、4.20亿元、5.78亿元,归母净利润分别为1472.36万元、4940.44万元、1.16亿元。


2025年一季报显示,公司主营收入1.75亿元,同比上升54.48%;归母净利润4372.36万元,同比上升128.53%;扣非净利润4125.93万元,同比上升124.71%;负债率17.81%,财务费用-16.69万元,毛利率38.04%。


2025年上半年公司的营业收入为3.6亿元至3.9亿元,同比增长38.63%至50.19%;归母净利润为9000万元至1亿元,同比增长78.65%至98.50%。

与发行人主营业务相近的同行业可比上市公司市盈率:
【申购策略】

广信科技发行价10.00元/股,对应2024年扣非净利润市盈率7.59倍,显著低于行业静态市盈率20.46倍及可比公司均值56.5倍。


发行量网上发行1900万股(含超额配售),单账户申购上限95万股(需950万元)。战略配售10家机构参与,占比20%,主承销商东兴证券及高管专项资管产品在列,阵容较强。


上市首日可流通股3138万股(含1238万老股),可能压制短期股价表现。北交所新股破发率约22%,需警惕上市后资金抛售风险。


预计申购资金总额5300亿-5500亿元,按比例获配1手需280万-290万元,获配2手需560万-580万元。


北交所研讯建议:

资金体量大于800万元,分散申购以提高获配概率(如拆分为两个400万元账户)。资金体量约700万元,可根据市场资金波动决定是否分户,避免资金闲置;280万-650万元:直接单账户申购,无需分户。


资金量280万元以上且风险承受能力较强的投资者,可积极申购。

250万-280万元资金者可根据自身风险偏好决定是否参与,250万元以下建议优先认购REITs。


2025年北交所新股平均涨幅38%,但22%的新股上市三个月内腰斩,需结合市场情绪灵活应对。同期REITs发行可能分流约500亿元资金,或降低申购竞争激烈程度。


公司具备低估值、高增长、行业壁垒强等优势,适合资金量充足的投资者参与申购。北交所研讯建议根据自身资金规模合理配置,优先确保2+1策略,并密切关注上市后市场情绪变化。

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