2023年通信行业：新华三拥抱AI时代研究报告（附下载）

本周观点 

市场方面，上周通信（申万）指数上涨 2.95%，同期沪深 300 下跌 0.65%，创业板指下跌 4.04%。2023 年 6 月 9 日，新华三领航者峰会在杭州召开，会上公司再次强调了把握 AI 机遇的发展 战略，发布了包括全新 AI 服务器、800G 硅光交换机、傲飞算力平台、私域大模型在内的多 款专为 AIGC 打造的重磅新产品。此外，三大运营商发布液冷技术白皮书，提出未来三年液 冷技术发展愿景，有望推动液冷技术渗透率加速提升，并促进产业链生态进一步成熟。建议 关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、源杰科技、美格智能、数据港、紫光股 份、长光华芯、七一二、海格通信、上海瀚讯。 

周专题#1：新华三“领航者峰会”召开，多款重磅新产品发布 

2023 年 6 月 9 日，紫光集团旗下新华三（H3C）2023 年领航者峰会在杭州召开。峰会以 “精耕务实，为时代赋智慧”为主题，聚焦数字经济新政策、新技术、新业态带来的机遇， 探讨了 ICT 行业在 AIGC 时代面临的全新挑战与应对策略。会上新华三再次强调了把握 AI 时代大机遇的发展战略，并发布了专为 AIGC 而打造的三款重量级产品：专为大模型训练 而生的全新 AI 服务器、800G 硅光数据中心交换机及傲飞算力平台。此外，新华三私域大 模型“百业灵犀”LinSeer 也在会上首次亮相。 

新华三发布多款新品，涉及 ICT 硬件，算力平台，大模型等领域。

在 6 月 9 日的发布会上， H3C 发布了 800G 硅光数据中心交换机，傲飞算力平台及私域大模型等多款产品。具体而 言：

1）硬件产品方面，其发布的 51.2T 800G 硅光交换机实现了单集群吞吐量提升 8 倍， 单位时间内 GPU 运算效率提升 25%，单集群 TCO 降低 30%；而新发布的 AI 服务器搭载 H800 GPU，比上一代产品算力提升三倍，大语言模型的训练时间可缩短 70%，并支持全 面液冷，PUE 降至 1.1 以下。

2）算力侧，傲飞算力平台具备全流程智能算力调度能力，支持 400G RoCE 和 IB 双网络架 构，具备异构计算统一管理能力，能提供 8000 节点的算力调度支持，可将并发训练时间缩 短 50%。

3）大模型领域，新华三首发“百业灵犀”Linseer 私域大模型，联合通用大模型 为垂直行业和专属地域的客户提供专注行业的大模型及基础设施定制化解决方案，提供安 全、订制、独享、生长的智能化服务。

4）此外，在软件层面，公司还发布了 NingOS 主机 操作系统、Mega 终端操作系统，协同公司 Comware 网络操作系统等，实现“云、网、端” 三向联通。

我们认为 AIGC 的发展将带动 AI 服务器，高性能交换机等 ICT 设备需求进入新一轮景气周 期。随着 AI 应用的普及，以及以 ChatGPT 为代表的大模型的出现，AI 相关算力需求正成 为高性能计算的主要增长点。我们观察到随着国内外大厂在大模型领域展开军备竞赛，各 地智算中心等算力基础设施建设正逐步展开，AI 服务器、高性能交换机、高速率光模块等 ICT 设备有望显著受益。交换机领域，我们看到在 AI 应用带动下全球交换机市场增长提速， 高速率交换机占比较此前明显提升，据 IDC 数据，2022 年 200G/400G 交换机在全球数据 中心交换机市场中占比已提升至 12.2%。服务器领域，我们认为随着大模型，AI 应用的快 速发展，高性能服务器出货量将明显增加，带动服务器整体单价提升。

周专题#2：三大运营商发布液冷白皮书，关注温控产业链发展机遇 

2023 年 6 月 5 日，三大运营商联合发布液冷技术白皮书，提出未来三年液冷技术应用愿景。在第 31 届中国国际信息通信展览会“算力创新发展高峰论坛”上，中国移动、中国电信、 中国联通三家电信运营商，邀请液冷产业链的相关代表企业共同面向业界发布了《电信运 营商液冷技术白皮书》。《白皮书》分析了数据中心目前面临的形势和液冷技术发展现状， 介绍了电信运营商液冷技术的实践和挑战，提出未来三年的愿景和具体技术路线，计划于 2023 年开展技术验证；2024 年开展规模测试，新建数据中心项目 10%规模试点应用液冷 技术；2025 年开展规模应用，50%以上数据中心应用液冷技术。