文章摘要
成本：随着镍矿价格回落，镍铁厂利润明显改善，镍铁产能过剩背景下，供应仍呈现趋增态势；镍铁库存逐步回落，但绝对值依然偏高；不锈钢增产则将提振镍铁消费；预计5月份镍铁供需同增，价格弱势震荡。目前铬矿供应仍然偏紧，铬铁厂受到上下游双重压力普遍利润较差，预计5月份铬铁价格维持震荡态势。因此5月份304不锈钢成本可能弱势震荡运行，上下方空间皆难打开。
供应：300系不锈钢产能充裕，后期仍有较多新增产能计划投产，中线供应增长潜力巨大，一旦价格上涨给足钢厂利润，则产量可能大幅提升。5月份来看，随着不锈钢价格震荡反弹，镍铁厂和不锈钢厂利润状况皆明显改善，5月份300系不锈钢产量可能创出新高，供应压力较大。
消费：一季度不锈钢终端消费不温不火，因3月份不锈钢价格大幅下挫，下游企业多处于零库存甚至负库存状态，中游企业亦纷纷抛货去库存，不锈钢表需明显下滑，但随着4月份不锈钢价格企稳弹升，在补库需求推动下，4月份不锈钢表需迅速回暖，终端消费则仍表现相对平淡。预计5月份不锈钢终端消费持稳为主，暂时仍难看到有明显回暖迹象，不锈钢表需则可能环比略有改善。
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