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-文章摘要-
【生猪】：猪价上涨预期落空带动产能加速去化，看好养殖板块下半年表现。展望三季度，在供应充裕的大环境下，季节性供应减量不及预期、冻品踩踏出库、消费走弱、疫情等外部因素带来额外抛压，或将导致市场对猪价上涨预期落空，猪价持续磨底带来母猪产能的加速去化。而这个过程中行业格局与竞争方式的重塑，决定了下一轮周期的级别。我们认为当前应当重点布局养殖效率优异、现金流充裕、逆周期扩张能力强的成长性标的，推荐巨星农牧（高生产效率铸造低成本护城河）、新五丰（国资背景并购重组实现出栏量高增），以及温氏股份（成本下降持续兑现）、唐人神（出栏增速强劲+估值优势）、华统股份（浙江区域养殖龙头）、天康生物（成本领先+估值优势）。
【动保】：在高存栏低猪价和去产能高猪价的过渡阶段，动保需求或有承压非瘟疫苗的研发进程将成为动保板块重要的催化剂，推荐有望率先获批非瘟疫苗资质的企业科前生物（非瘟疫苗具有更好的免疫效率），普莱柯（非瘟疫苗安全性较高，不存在生物安全相关风险），中牧股份（有望首批获得非瘟疫苗生产资质）。
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-文章内容-
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