大家好，我是安智环球研究部总监Spencer。
回顾2020年，当时全世界的负利率债券高达18兆美元左右，美国当时10年期的公债利率只有0.65%。为了对抗通胀，美国联准局一连串大幅的调升利率，目前美国10年期的公债利率已经上扬到4.58%。联准局鹰派作风的快速调升利率让金融市场风云变色，尤其是债券市场出现了前所未有的重挫。
我们看到长天期债券下跌超过45%，远远超过网络泡沫时的跌幅。目前长天期债券的损失也超过了1981年的时候，联准局为了控制通胀，将10年期公债利率大幅提升到16%时候的债券损失。这个跌幅不仅超过了1970年以来美国股市空头市场平均39%的跌幅，也远超过去年美国股市25%的跌幅。不过债券价格的下跌反映的是利率的上升。
因此收益型的投资有咸鱼翻身的可能，目前投资级公司债的利率大约是6.3%，而高收益债甚至高达9.19%。这样的利率，已经远远超过股票的盈余收益率。对股票市场抱持怀疑态度的投资人，其实固定收益目前可能是一个还不错的选择。金融市场虽然储蓄波动，债券市场也出现比较大的重挫，但是在价格相对低，收益相对高的时候，收益型投资也许是一个还不错的布局。以上是我们今天的报告，谢谢。
数据参考
1.bilello.blog/2023/the-week-in-charts-10-1-23
2.https://www.advisorperspectives.com/articles/2023/10/05/long-bonds-historic-meltdown-rivals-burst-dot-com-bubble
3. bilello.blog/2023/the-week-in-charts-10-8-23
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