[资本前沿]三因素合谋制造8月开门黑 再创新低或可抄底

8月3日A股开门黑，技术面、消息面、资金面三大因素共振，拖累股指，但绝望时或许就是希望产生时，分析认为大盘若再创新低或可抄底。

8月3日A股走势回顾

两市低开低走，沪指盘中一度跌超3%，3600点在盘中多次失守后退守3500点，创业板盘中跌超6%，超300股跌停。截至收盘，沪指跌超1%，振幅2.7%，深成指跌近2%，振幅3.2%，创业板指[-5.53%]跌超5%，振幅4.8%。两市近60股涨停，超200股跌停。临近尾盘，银行、券商、煤炭、汽车等板块集体拉升，减少大盘跌幅。

前期涨幅较大板块集体回调

板块方面，军工板块近20股跌停， 计算机应用板块超40股跌停，有色板块跌超4%，房地产板块跌超3%，钢铁板块跌超2%。

跌幅前十板块一览

三利空因素共振

8月3日A股下跌是消息面利空、技术面压力、资金面共同作用结果，A股短期内或仍将以震荡为主。

消息面利空：本月A股解禁市值3080亿环比增48%，据统计，8月份合计限售股解禁市值将达到3079.67亿元，比7月份增加了1003.73亿元，环比增幅为48.35%。其中，8月份首发原股东限售股的解禁市值为960.22亿元，环比减少12.44%。股改、定向增发等部分的非首发原股东解禁市值为2119.45亿元，环比增幅超过100%。虽然8月份解禁市值出现环比大增，但属于2015年年内中等水平。

技术面利空：由于市场缩量明显，尽管管理层力挺股市，国家队资金托底，意味着指数不会发生深跌，但市场出现报复性反弹的可能性也越来越低。巨丰投顾认为眼下A股波动非常剧烈，市场非常的不稳定。今日惯性下跌，三大股指均表现较弱，预计市场近期仍将以缩量调整为主

资金面利空：两市近期量能大幅下降，且盘中每逢有反弹便被资金打压跳水，说明不少资金是逢反弹出局的，这直接压制了股指反弹。因此，在A股反弹受困于三座大山下，对反弹无量、业绩暗淡、主力出逃、趋势破位个股还是应逢高调仓为宜。

机构：A股反弹受困于三座大山

广州万隆分析认为，7月大盘非但没迎来“七翻身”行情，反而遭遇了今年最大月跌幅14.34%。而在7月收大阴下，尽管国家队2000亿救市资金全部到账，但在当前市场三座大山下，今日8月开门两市股指没有一丝好转，而是低开冲高无力后，再次震荡下行。

而从消息面等因素来看，A股反弹主要受困于三座大山。首先，7月官方PMI为50.0，预期50.1，前值50.2.PMI持续下降，说明经济基本面不容乐观，导致多方不敢有大的作；其次，作为前期杠杆牛的杠杆资金在股指低迷中持续下降，截止上周五两融余额已大幅降至1.36万亿，比顶峰时足足少了一万亿。高风险偏好资金的下降说明投资者对后市看淡；最后，两市近期量能大幅下降，且盘中每逢有反弹便被资金打压跳水，说明不少资金是逢反弹出局的，这直接压制了股指反弹。因此，在A股反弹受困于三座大山下，对反弹无量、业绩暗淡、主力出逃、趋势破位个股还是应逢高调仓为宜。

在量能没有放大下，反弹确实难于形成有效之势。不过由于国家队2000亿真金白银也到账，这意味着大盘量能缺少也改结构性机会，特别是具有政策利好与战略新兴产业类个股，只要大盘不深跌其均会有不错的表现的机会，如以下两大主线。

其一，国务院加快融资担保业改革，万亿蓝海待享。从长远来看，这有利于推动担保行业在信贷领域充分发挥作用，使金融更好地支持实体经济发展。此外，近几年担保行业呈现爆发式增长，在政策扶持下，行业有望延续良好的景气度。

其二，政策密集出台，保险服务业跃入国家战略。去年以来，国内保险行业维持了价升量增的发展态势。按照新“国十条”设定的到2020年保险业要达到保险深度达到5%、保险密度达到3500元/人的目标，目前保险业发展还有很大的空间。

综合来看，在管理层仍护盘维稳、大盘量能又缺少人气清淡下，我们应更注重市场结构性机会。如对上面两大主线类个股，我们便逢股指震荡回调，积极的调仓换入，以把握结构性热点轮动的机会。

媒体：8月市场将探底回升再创新低就是抄底好时机

据扬子晚报，经过一个多月的大跌后，很多投资者之前的乐观和自信，已被这轮暴跌折磨得快要抓狂和绝望了。目前行情已进入到反复震荡磨底阶段，换句话说，也就是反复摔打散户阶段。总体看，我们认为8月市场将探底回升，行情有所回暖，投资者可以在控制总体仓位的情况下，考虑准备抄底了。

目前大盘的位置已经不仅仅是暴跌之后，而是暴跌之后的反复震荡阶段，就是我们6月15日暴跌之前所说的“先跌一个月，再横两个月”的后一个阶段。这个阶段可能要比我们之前预期的情况复杂和漫长，特别是在去杠杆后，目前成交量已经出现极大的萎缩，7月30日两市成交量还不及高峰时的一半。从技术走势看，六、七月份大盘月线收出两根中阴线，在成交量不会明显回升的情况下，八月份理应是修复整理、小幅反弹的阳线，控底回升应是这个月行情的主基调。

不过从技术上看，8月行情要想探底回升还需要一个日线底背离条件，大盘如果再跌一下，尤其是创新低之后，日线背离低点的条件也就成立了。8月第一周，是短线行情的转折节点，如果跌破通道下轨，就可能会再向下砸一波，并创出新低，目标在3200点附近，如果真是这样，大盘探底回升的技术条件就具备了。而如果第一周没跌下去，这个时间周期还会往后拖一拖，形成低点的时间也要后移。只有真正出现这个日线底背离结构，大盘才能形成对应周期近一个月的反弹行情，而反弹的力度也会比前两次更大。周一大家仍要关注3600点位置的得失，这是一个重要关口。（文章来源：凤凰财经）

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