本周A股交投热度显著回升，三大指数全线飘红，市场做多情绪高涨。具体来看，创业板指以8.58%的涨幅领跑，深证成指、中证1000分别上涨4.55%、4.09%，科创50指数亦录得5.53%的涨幅；主板方面，上证50、沪深300同步收涨，沪指周涨1.70%，更是一举突破去年10月8日3674点的压力位，市场强势特征明显。值得关注的是，两市成交显著放量，日均成交额超2万亿元，资金活跃度较此前大幅提升——这既反映了市场对政策利好的积极反馈，也透露出投资者对经济复苏与产业升级的信心修复。
若进一步拆解市场结构，成长赛道与部分低估板块的“双轮驱动”成为核心特征。成长领域中，新能源、生物医药等赛道持续受资金追捧，科创50指数的大涨便是硬科技板块发力的缩影；而半导体板块更是以“强修复+高景气”姿态脱颖而出，寒武纪等龙头股股价创历史新高，带动板块单周净流入61.40亿元。另一大亮点来自PEEK材料赛道，行业指数单周暴涨12.6%，其“塑料工业天花板”的特性契合轻量化趋势，叠加人形机器人产业化（2025年被视为“人形机器人元年”）、国产替代加速（国产替代率从2022年的30%提升至60%）及政策资本加持（工信部列为“制造强国”重点），成为本周最强势的题材之一。此外，市场结构出现微妙变化：券商板块在周四高位回落时逆势上涨，与此前领涨的银行股形成“接力”，或预示后续权重领涨角色或向券商切换。
除了市场自身的结构演绎，政策红利与产业趋势的共振正为行情注入新动能。以人工智能数据中心（AIDC）为例，其高功率密度（单机柜30~50KW，超算达100KW级）、高频算力波动的特性，对传统电源系统提出革命性挑战——传统UPS供电方案效率仅90~92%，难以满足能效优化（PUE目标≤1.25）与快速响应需求。在此背景下，“东数西算”工程的推进与“双碳”目标的强化，正加速推动HVDC（高压直流供电）、储能及高效配电方案的普及。行业层面，全球AIDC新增装机量预计从2024年的7GW增至2028年的59GW（CAGR达73%），电源投资占数据中心CAPEX的10%~15%，单机价值量显著提升，相关产业链的投资机遇值得重视。
站在当前时点，市场短期仍有向上突破动能。技术面上，沪指已突破3674点关键压力位，下一目标指向3731点（近10年新高），若成功突破，势必将激发场外资金“跑步入场”热情，推动趋势进一步强化。资金面上，北向资金本周净买入288.85亿元，南向资金净买入381.21亿港元，内外资对“科技成长+政策托底”主线形成共识——北向聚焦A股成长弹性，南向挖掘港股价值洼地与稀缺标的，这种协同效应将为市场提供增量支撑。
后续可重点关注两条主线：其一，科技成长中的“核心资产”与“二八切换”。当前科技股行情由寒武纪、工业富联等大市值龙头主导，主因半年报集中披露期二三线标的业绩确定性较弱；但随着财报季接近尾声，若一线龙头上行动力减弱，资金或向业绩确定性提升的二三线科技股扩散，半导体设备、先进封装等细分领域值得跟踪。其二，政策与产业趋势共振的“新质生产力”方向。PEEK材料受益于人形机器人产业化与国产替代加速，未来需求空间超千亿；AIDC电源设备则因算力需求爆发与能效政策倒逼，有望迎来量价齐升，相关企业或成为下一阶段资金布局重点。
整体而言，当前市场既有指数突破的“情绪催化”，又有产业升级与政策红利的“基本面支撑”，短期看涨情绪有望延续。投资者可围绕“科技成长主线+政策受益方向”，把握板块轮动中的结构性机会，同时关注量能变化与热点延续性，避免盲目追高。
作者：
黄维正：《粤投研致远价值》主理人
执业编号：S0930612080004
周舒伟：《粤投研远航优选》主理人
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