雪球期权产品
分享会
导语：为强化华企航集团全体员工基金业务板块专业水平，集团于2022年2月28日就《雪球期权产品》等相关内容举行分享会，由华企航投资基金投资交易部负责人吴名在会上生动地分享了场外期权雪球产品的本质特征、收益情景、逻辑结构以及适合市场等内容，会议现场反响强烈。
雪球结构是一种“障碍期权”，是根据某个标的（通常为个股或者指数）的涨跌情况进行收益判断，给标的设置了上下两个障碍价格边界（敲出价和敲入价）。碰到上方的障碍价，称为“敲出”，雪球期权自动退出，投资人获得部分收益；碰到下方那个障碍价，称为“敲入”，雪球期权自动激活，收益失效，继续观察。敲入、敲出机制的判定也与观察期的约定有关，通常分为连续观察、每日观察、每月观察以及期末观察。
2、“雪球”结构适用于“震荡上涨”的投资预期：
①适用场景：适合看好后市的稳健投资者，可以在震荡行情中捕捉收益。
②投资亮点：为投资者提供一定安全垫，只要底层挂钩标的不跌破敲入价格， 能够享有年化票息收益。
二、其次比较适合的市场环境是温和上涨，这样投资人可以再持续一段时间后敲出，获得票息收益。
三、雪球产品不合适的市场环境是单边下跌，敲入后到期都无法敲出，投资人会亏损本金或者保本，持有的时间成本比较高。
私募基金管理人自有资金投资按照一般法人523原则准入：
• 投资经验：证券、 基金、 期货、 黄金、 外汇投资经验（交割单）。
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