近日，马云家族信托公布计划出售共计1,000万股阿里巴巴股票，总价值高达8.707亿美元，折合人民币约63亿元，但后来有消息指这是一个远期规划，马云仍会坚定持有阿里股票。众所周知，对于传承和管理家族财富，马云使用了多种工具，家族信托是重要的一环，因此任何关于其信托资产的消息，也必引发了市场的广泛关注与讨论。
与现任阿里巴巴董事会主席蔡崇信及夫人陈明华的儿女均有公开相比，阿里创始人马云与夫人张瑛的儿女均未在公开报道中露面，依旧披着一层神秘的面纱。此次减持套现阿里股票逾8亿美元，令马云家族信托浮出水面，也让外界更为关注马云的财富传承规划。
永续企业的盼望
任何创业者都希望自己一手创办的企业能永续繁荣，成为一个基业长青的百年企业，马云也不例外。2000年，马云曾提出阿里巴巴要活过102年的发展愿景，等于要跨入22世纪。当时的马云如是说：“阿里巴巴要做102年的公司，诞生于20世纪最后一年的阿里巴巴，如果做满102年，那么它将横跨三个世纪，阿里巴巴必将是中国最伟大的公司之一。”
目前，中国具有百年以上成功传承经验、突破“富过三代”魔咒的家族企业更是少之又少。家族企业（包括像阿里巴巴这样的私人企业集团）要维持百年繁荣的挑战，除了不断创新发展，“传承与接班”更是攸关企业能否稳定成长的关键。
对于马云而言，他最想要传承给后代子孙的东西，不光只有事业和财富，若阿里巴巴果真能活102年，其一生历练、学习、反省、进取中所淬炼出来的人生与事业的成功方程式、也包括价值观及信仰，将是一笔极为丰厚且弥足珍贵的精神财富。
顶级富豪的财富传承工具
马云家族信托的减持操作受到关注。那么，家族信托究竟为何物？
目前常见的家族财富传承工具，包括家族信托、保险、闭锁型公司、家族办公室等，为了应对牵涉家族财富传承的法律、税务、金融监管等各层面因素，许多顶级富豪在规划财富传承架构上，会灵活选用各种工具，设置复杂的、多层次的架构重组方式。
家族信托是家族财富传承及管理工具之一，可置入企业股权、不动产、以及金融资产、艺术品等，并透过境外（离岸）公司、多层次控股公司等方式持有家族财富资产，再结合代际传承的财富规划，布局财富传承“百年渡”。
家族信托在传承规划里也扮演非常重要的角色。比如，随着家族后代开枝散叶后，家族成员架构可能变得越来越复杂，需要处理不同持份者时，就可以透过家族信托，来支配家族财富在适当的时间分配给指定受益人，有助于稳定传承家族的资产，甚至传承家族价值观及理念等，防止出现“败家子”现象。
国际上通用的家族信托分为两种，一种是自益信托，信托受益人为设立人自己；另一种是他益信托，受益人包括其子孙后代及指定的受益人。另外，海外信托的样态一般可分为可撤销信托及不可撤销信托两种，信托的委托人通常会根据信托受益人的国籍及身份来评估其税务方面的影响。
有必要提及，家族信托是可以是一种复杂的传承工具，但并非避税工具。
多重部署成就稳健传承规划
马云也设立家族办公室，用以管理包括马云家族和蔡崇信部分资产。据报道，它是仿效谷歌前行政总裁埃里克．施密特的家族办公室模式设立，致力于长期投资的家族私募基金，也是一种多家族办公室的模式。
虽说家族及企业的永续发展，财富和事业的传承交接十分重要，但如何让家族荣誉得以彰显、责任得以承担及使命得以延续，也是不少家族重视的环节。因此，不少富豪会设立家族用于慈善公益的信托及基金，如马云就于新加坡设立了慈善基金会The Jack Ma Foundation。
信托资产操作是惯常事
马云家族信托的操作，无疑对阿里巴巴股价、投资者信心都产生一定程度影响。然而要指出的是，马云家族信托出售股票，并不一定代表阿里巴巴的长期发展前景发生变化，因为家族信托的资本运作是企业家族常见的财富管理手段，未必直接反映对公司业务的看法。
事实上，家族信托的一个重要功能就是进行资产配置，实现资产多元化以降低风险。因此，马云家族信托此次出售阿里巴巴股票，可能是出于优化资产配置、降低单一资产风险的考虑。当然，虽说阿里巴巴目前仍是全球互联网行业的巨头，但市场竞争日益激烈，未来的发展也存在一定的不确定性，故马云家族信托此次出售股票，也可能反映了其对阿里巴巴未来发展的一定谨慎态度。
马云这次出售阿里巴巴股票，到底是要再进一步淡出“阿里系”，还是纯属对家族财富管理的正常操作及未来市场的判断和策略调整，可以再持续观察。不过事情令家族信托再次出现在大众的讨论中，让人有机会更了解家族信托传承财富和资产配置的功能，倒是不争的事实。
资料来源：新浪财经、网易
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