2022年各大券商主要观点及重点行业关注- 大数跨境

2022年各大券商主要观点及重点行业关注

上市公司网

2021-12-07

导读：关注资本市场服务上市公司

中信证券

2022年上半年机会较多，下半年相对平淡。综合考虑经济运行、政策重心、盈利分化以及资金结构后认为，2022年无论是上半年稳增长还是下半年常态化政策环境下，优质蓝筹都值得重点配置，是贯穿全年投资主线。行业属性上，无论是上半年的优质蓝筹崛起，还是下半年的相对景气板块，消费都将全年占优。

国泰君安

从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。

1)消费：逐步迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒/生猪/乳业/汽车零部件等方向;

2)券商/银行：券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期，银行Q3盈利继续向上，资产质量持续好转;

3)新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车/光伏/绿电等方向。

招商证券

根据A股所处的阶段，2022年大盘风格相对占优;主线沿着“逆周期”和“顺科技”两个方向布局。逆周期政策布局“流动性改善”“稳社融”“新(能源基建与数字)基建”“稳地产”“促销费”;科技领域关注“元宇宙+VR”以及AIOT应用落地(智能驾驶+工业互联网)

产业趋势展望：展望2022年，我们认为新能源基建、新信息革命将会演绎出主线级别行情，建议给予关注：(1)新能源基建：经测算，2021-2030年年均投资规模超3万亿，在经济下行压力较大的明年有望发力。(2)新信息革命：以AIoT为代表的新一轮信息技术革命正在孕育，自动驾驶、工业互联网等局部趋势正在加速。消费端，巨头不断涌入，元宇宙+AR产业化正提速。

中信建投

“决胜当下”成长进攻，“布局来年”价值修复。

1)“决胜当下”：中微观景气向好+政策催化不断+机构持仓合力，四季度新能源车、光伏等能源转型行情仍在途中，军工、半导体等穿越周期的优质成长股持续发力。

2)“布局来年”：相对性价比回升的优质蓝筹进入“好球区”，如“缺芯反转”的汽车、前期超跌的消费医药、受益于利率回升的银行。

中金公司

随着稳增长预期升温和上游价格局部见顶，可重点关注如下方向。

1)高景气的制造方向，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体;

2)今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括食品饮料、医药、家电、汽车及零部件、轻工家居、互联网与传媒、农林牧渔等;

3)短期关注政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括地产产业链、潜在的消费支持领域等，同时继续减配中国需求主导的传统原材料板块。

海通证券

从行业配置看，基于前述观点，海通证券认为结构上可以更均衡一些，具体可以重点关注以下两条主线。

1)低估的大金融。随着经济下行压力被对冲以及房地产债务担忧消退，大金融行业有望迎来修复。年初至今大金融板块涨幅、估值、基金持仓均处在低位。

2)高景气的硬科技。

华泰证券

全板块的业绩剪刀差、筹码分布、供给侧变化对比之下，我们预计明年高端制造板块总体占优、大众消费有困境反转机会。

自上而下的投资主线：“泛电力链”行业轮动有望于明年Q2再度启动且中游电新先起，储能与电力贯穿。

自下而上的专精特新：国产替代关注锂电PVDF粘结剂、光伏跟踪支架、风电主轴轴承、风电与航空碳纤维、半导体测试设备、半导体涂胶显影设备、电子特气、CMP抛光垫、CMP抛光液、光刻胶、IC设计-CIS、机器人伺服系统;龙头进阶关注锂电隔膜、锂电负极材料、三元前驱体、锂电设备、光伏背板、光伏设备、航空高温合金、航空钛合金、小分子CDMO。

兴业证券

抓住三条投资主线：

1)以券商、保险、地产基建为代表的低估值板块。

2)有望受益中美经贸关系缓和的机械设备、电气设备、纺织品、家具等板块。

3)整段跨年行情中，科技科创仍是主旋律。

安信证券

当前重点把握低估值板块估值修复机会，包括低估值小盘股、以及地产链-地产/银行/家电/建材(政策边际放松，中游成本压力下降)、通信/消费电子(业务转型)、医药(医保谈判好于预期)、食品饮料(提价预期)等板块估值修复的机会。继续持有以“宁组合”为代表的高景气长赛道，包括光伏、新能车(汽车零部件、锂电池)、半导体(高端芯片/设备)、军工等。

头豹研究

主要集中在代表未来方向的前沿科技、处于关注焦点上的互联网、医疗等行业。其他方面涉及众多行业与领域，无所不包。

前沿科技

1.泛科技报告：《全球技术及应用大趋势前瞻展望》、《引领全球增长的60大技术》等

2.前沿科技应用报告：《2021年中国智能客服行业洞察》、《中国农业无人机行业研究报告》

3.热点行业：《2021年互联网巨头纷纷入局，NFT潜力几何》、《2021年中国医疗消费行业深度研究报告》、《直播电商行业：风口正盛，未来去往何方》

4.其他方面：《产业园系列报告(二)》、《餐饮企业：境内外私募融资及上市手册》