![[资本前沿]新三板春天马上要来了](https://cdn.10100.com/user/b91c5170207bb25614683e4cc8e0799c.png?x-oss-process=style/180x)
在2016嘉兴市新三板企业价值论坛上，新三板智库联合创始人、中山大学岭南学院教授、博士生导师罗党论教授受邀为我们做了精彩的演讲。演讲中罗党论教授介绍了嘉兴市 63家新三板挂牌公司的挂牌、业绩表现、交易、融资、并购等基本情况，运用科学、客观、综合的方法分析了嘉兴地区企业特点，帮助企业对自身的战略规划有了更加清晰的思路。罗教授还通过生动的分析阐述了对嘉兴市新三板市场发展独到的见解，今天就和大家来回顾一下 。
新三板市场从2014年到2015年短短两年时间内，对“价值“一再反思。在座的来宾应该有印象，在2015年5月份之前，是整个新三板企业最好的时光，投资机构都在抢项目，2015年5月份之后新三板不断走低，很多人开始怀疑了，新三板到底有没有投资的价值，投资机构普遍都持比较冷淡的态度，或者只看不投。这个时候，我们只能回到新三板的市场和价值中去，对投资机构而言，如何看待新三板企业是格外重要的。
截至2016年11月10日，嘉兴市共有63家新三板挂牌公司，嘉兴新三板企业有三个特点：一个是多，一个是好，还有一个是都挺低调的。而且，我想告诉各位，新三板的春天可能又要来了。新三板经历了一段时间的走低，现在有大批好企业，政策利好还会频出，什么时候出台只是时间问题。
嘉兴地区新三板企业概况
2016年上半年嘉兴地区新三板挂牌企业增长迅速。2016年之前只有25家嘉兴企业挂牌新三板，2016年上半年就达到51家，截止至2016年11月10日共有63家嘉兴新三板企业挂牌。
从嘉兴地区挂牌公司行业分布来看，高端制造企业数量远超新能源行业（光伏）以及新材料行业，而在嘉兴价值排行榜前二十名中，高端制造、新能源与新材料均占较大比例，嘉兴的新三板企业行业前景非常好。
根据上半年披露半年报的58家企业数据，营业收入过亿元的有16家企业，表现最突出的青莲食品远超其他企业，半年实现13.21亿元的总营收，企业营收基本上破千万；利润方面有49家企业实现盈利，占总比重的84.48%，表现最突出的为鸿禧能源0.97亿元。
总体来看，嘉兴市新三板企业跑赢了全国新三板企业的平均水平，嘉兴的新三板优质企业值得挖掘。
通过并购重组、跨界整合的方式，大量上市公司找到信息已披露的优质新三板企业，为整个资本市场带来财富的溢价。根据中国并购数据库数据统计，16年嘉兴新三板企业共发生了9起资产重组事件，金额合计约2.26亿元。交易金额超过5000万的并购事件就有3例。
从政府的角度，政府要企业挂三板，这样企业的管理就更规范，市场就更规范，企业就能得到更多产业的支持。新三板市场不是终极目的的市场，挂牌仅是万里长征第一步，挂牌后如何利用新三板这个工具至关重要。上市后的企业需力争在绝对细分的行业找到龙头的价值地位，找准自身的特质，定好细分行业的目标，整合资源实现自身价值。同时，利用好券商以及投研机构等服务中介的力量，反复沟通和学习。
新三板的春天可能又要来了
我个人认为，近两年新三板最重要的问题，不是流动性的问题，而是这个市场存在的价值，有没有为有发展潜力的企业实现融资功能。
评判企业的价值体系，对成熟企业而言是看财务指标，对发展型的公司维度就一定要展开来看。企业的核心价值——产品、技术、市场、知识产权需衡量，团队很重要，再是看财务，最后行业的发展前景。俗话说“选择比努力更重要"，如果是新型战略行业价值就更好，如图所示把这些内容整合起来评判。最后得出企业价值，新三板市场合理的企业价值梳理是非常缺乏的。投资机构不能从二级市场看，要回到一级到一级半市场的投资思维；80%的企业一般般，20%是好企业，这20%的企业中，10%价格高到没有溢价空间，但另外还有10%的企业，是投资机构绝对不会忽视其价值的范围，要让市场快速地判断。
嘉兴市新三板企业在你自身的行业找到龙头位置，懂你的投资机构总是有的，我们认为是非常棒的企业投资机构绝对不会忽视，不论企业是上IPO还是新三板，只要在这个市场、这个阶段能够融资，帮助到企业就达成了首要目标。但是我们有很多企业挂了新三板，却始终没有得到投资机构认可。如果挂上去却找不到价值，没有亮点，融不到钱，还不如不挂。
在我们围绕嘉兴新三板企业梳理的过程中，我分享一下心得：整个嘉兴市新三板企业的价值体现是超乎我的预期的，有些优质企业过去比较低调，新三板这个工具没有用足。但是新三板的春风还会刮起来，从现在开始，在路上和还在路上的都有机会！（文章来源：新三板智库）
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