[资本前沿]关于股票型基金的投资技巧

证券基金的种类很多，股票型基金便是其中的一种。

股票型基金是股票投资中比例占基金资产60%以上的基金。与其他类型的基金相比。

股票型基金具有如下三个特点

其一，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。

其二，股票型基金风险较高，但预期收益也较高。以2018年为例，中国股票基金的收益表现不俗。其中，股票和混合资产类型基金年度回报率在众多基金理财产品中遥遥领先。伴随着股市的大涨大跌，自然也会给股票基金带来不小的风险。所以，投资者在 选择股票基金时，首先要问问自己：能否承受与避免中短期内基金净值的波动？

其三，从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。

一、股票型基金的类别

从投资策略角度而言，股票型基金可以细分为如下三类基金。

股票型基金的三种类型

价值型基金

1、在这三类基金中，价值型基金的风险最小，收益也较低。

2、价值型基金采取的是“低买高卖”的投资策略，因此价值型投资的第一步就是寻找“价格低廉”的股票。衡量股票是否“价格低廉”有两种方法，一种是用公式计算出股票的“内在价值”，如果股票的市场价值比内在价值低，则为值得买入的“低价股”；另一种是根据股票的市盈率(市价/每股收益)等价格倍数指标，与股票历史水平或行业平均水平进行纵向和横向比较。

3、价值型投资风格的基金经理往往钟情于公用事业、金融、工业原材料等较稳定的行业。

成长型基金

1、更适合愿意承担较大风险的投资者。

2、成长型投资风格的基金经理通常更注重公司的长期成长性，而较少考虑购买股票的价格。他们较少投资于已进入成熟期的周期性行业，而青睐那些具有成长潜力的行业，如网络科技、生物制药等类型的公司。

平衡型基金

它属于中等风脸的基金。在投资策略上一部分投资于股价被低估的股票，一部分投资于处于成长型行业上市公司的股票。

二、股票型基金的选择

因为股票型基金大部分资产都配置在股市里面，所以基金的走势与股市有很大关系：可能股市处于牛市的时候，基金净值会提高；股市处于熊市，基金净值会降低。所以考虑到是

否要投资股票型基金时，一定要先判断股市的走势，如果股市偏弱，建议选择其他类型的基金。如果股市偏强，那股票型基金对于投资者来说是很不错的选择。

很多基民朋友可能会问，为什么不直接将资金投入到股票，却要选择股票型基金呢？实际上基金是很适合那些自己没有时间或者缺乏理财经验的人打理自己资产的投资者。而具体到股票型基金的选择，下面给出了三点建议。

1、看投资取向

即看基金的投资取向是否适合自己，特别是对没有运作历史的新基金公司所发行的产品更要仔细观察。基金的不同投资取向代表了基金未来的风险、收益程度，因此应选择适合自己风险承受能力的、收益偏好的股票型基金。

2、看基金公司的品牌

买基金实质上是买一种专业理财服务，因此提供服务的公司本身的素质非常重要。目前国内多家评级机构会按月公布基金评级结果。尽管这些结果尚未得到广泛认同，但将多家机构的评级结果放在一起也可作为投资时的参考。

3、做好对股票型基金的分析

对股票型基金的分析主要集中于四个方面：经营业绩、风险大小、组合特点和操作成本，具体股票型基金分析的内容如下。

经营业绩分析

值增长率是反映基金经营业绩的指标主要包括：基金分红、已实现收益、净值增长率，其中净最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。净值增长率越高，说明基金的投资效果越好。

风险大小分析

反映基金风险大小的指标有：标准差、贝塔值、持股集中度。

(1)可以用净值增长率标准差衡量基金风险的大小，一般而言，标准差越大，说明净值增长率波动程度越大，基金风险越大。

组合特点分析

(1)通过对基金投资的股票的平均市值的分析，可以判断基金偏好大盘股、中盘股还是小盘股。

(2)通过对基金所持股票的平均市盈率、平均市净率的分析，可以判断基金倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果基金的平均市盈率、市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金可以被归为成长型基金。

操作成本分析

(1)费用率是平价基金运作效率和运作成本的统计指标。

(2)费用率越低说明基金的运作成本越低，运作效率越高。

三、股票型基金操作的原则

在具体操作过程中，投资者需谨记如下两项原则。

1、波段性原则

关整个证券市场的走势情况，一味地持有未必是好的办法。

相反，时注鉴于股票型基金的净值会随着大盘行情的走势而波动，所以，投资股票基金就要刻注意股市的走势，不断变化调整自己所拥有的基金，才是使财富增值最快的捷径。比如某一时期股市走低而债券市场红火，这个时候如果原先持有股票型基金的基民能迅速跳转到债券型基金，就能获得丰厚的回报。

2、分批加仓原则

对于一些购买数额较大的投资者来说，在选择买入基金时，可考虑分批加仓的办法。比如，在对市场行情和趋势把握不太准确的情况下，可先购买一部分基金，而后择机逐步加仓，这样可均衡成本，防止特殊因素导致市场大幅波动，造成不必要的损失。

四、股市调整期的应对策略

当股市出现了较大调整，如何降低股票型基金的损失呢？

1、将一部分收益现金化，落袋为安

如分红型每逢基金市场发生大的波动，各类型股票基金的业绩就会产生较大的差别。一些品基金，达到一定条件就分红，此时，投资者可以将一部分收益转化为现金，以减少因股市下跌带来的净值损失。

另外，在行情不稳的时候，为了锁定收益，如果投资者原来选择红利再投资的，不妨暂时改为现金红利，这样能起到降低风险的作用。

2、抛售老的基金锁定收益，同时购买新发行的基金

当股市进入暂时盘整期，但长期走牛的趋势没有改变的情况下，如果有投资需求，并且看好未来股市的话，可以选择抛售老的基金锁定利润，同时投资新发行的基金。

在股票明显升值期间，建议购买已经运作的老基金，因为老基金仓位重，可以快速分享牛市收益。而在股市盘整期，则应该购买新发行的基金。这是因为新基金一般有一个月的发行期，然后是至少3个月的封闭期(建仓时期)，这样可以避过股市的盘整期。(文章来源：互联网)