晚上好呀，来跟妙妙子一起看看今天的市场吧，今天依旧是高开震荡收跌的行情。
截至收盘，上证指数报收3356点，跌0.25%，深证成指报收12857点，跌0.61%，创业板指报收2817点，跌1.13%；两市2518家上涨，2019家下跌，其中74家涨停，13家跌停；两市成交额10294亿元，较上一日缩量237亿元；北上资金净买入12.36亿元；板块上，智能音箱、元宇宙、智能交通、CRO等板块领涨，钒电池、硅能源、磷化工、稀土永磁等板块领跌。
最近大家是不是被猪肉股的行情，整的有点迷糊？
根据炒股软件数据显示，猪肉板块已经连续10周上涨，近期一些猪周期龙头股股价大涨甚至翻倍，比如巨星农牧(SH:603477)从5月20号的15.93元上涨至目前的32.41元，涨幅103%；傲农生物(SH:603363)从5月25日的14.21元上涨至目前的24.88元，涨幅75%；牧原股份(SZ:002714)从5月19号的47.47元上涨至目前的62.84元，涨幅32%；温氏股份(SZ:300498)从6月6日的17元上涨至目前的25元，涨幅47%；新希望从6月6日的13.7元上涨至目前的17.44元，涨幅27%。
妙投自今年年初就一直在关注猪周期，陆陆续续发布了多篇关于猪周期的文章，妙投研究员丁萍在6月23日发布了一篇《猪肉股普涨，但猪周期并未反转》的专栏文章，认为：本轮猪周期反转时刻并未出现。目前行业供给严重过剩的局面仍存，猪价还会再次触底来推动新一轮产能去化。
虽然近期猪价冲天大涨，猪肉股普涨，但妙投依旧认为猪周期并未发生反转，之前分析的逻辑没有错。
这是因为当前市场仍处于产能过剩的状态。2022年5月，能繁母猪环比增加0.4%，结束了连续10个月的回调。全国能繁母猪5月存栏量4192万头，相当于4100万头正常保有量的102.2%。
猪肉股近期迎来一波普涨行情，是以资金博弈为主，市场进入非理性阶段，并不适合风险偏好低的投资者。
此外，妙投认为猪价持续上涨的阻力较大。这是由于目前猪价上涨主要是受供减需增影响。
供给端，一是2021年7月，能繁母猪月度环比下降0.5%，意味着10个月后的生猪出栏出现边际改善，即2022年4月-5月之后，供给层面有所优化；二是猪价持续上涨，，养殖户对后市持乐观态度，惜售压栏或二次育肥的介入，产能释放缓慢，进一步加大供给短缺压力。
需求端，消费端受到疫情好转的影响，多地餐饮行业回温，市场消费提振。
但整体来看，猪肉消费需求是在萎缩的，以及养殖户的压栏在后期会逐步释放，叠加猪价上涨，生猪养殖企业利润端得以改善，产能增加，导致市场生猪供应量增加，阻碍猪价持续上涨。
按照目前产能去化节奏推演，妙投认为，猪价还会再次触底来推动新一轮产能去化。
至于猪周期何时到来？
只有全国能繁母猪存栏量达到4100万及以下，行业处于供给均衡状态，猪周期才能完成筑底并触底回升，新的周期才能开启。
目前行业产能去化并不及预期，未来也充满不确定性，但猪周期的长期投资逻辑不改。妙投估计，2022年四季度或2023年才能迎来猪周期反转。
不过，期间也是存在投资机会的，如某个月去化超预期，板块也会迎来估值修复，存在波段机会。但大家一定要根据自己的风险偏好去投资。
好啦，今天就聊到这里吧，祝大家周末愉快。
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