当资产管理遇上ChatGPT

是通才，不代表样样皆精

其实，金融业一直处于科技应用的前沿，最常见的例子，是应用AI于前台的智能营销和智能客服，不过范畴也远不及于此，还包括信用评估、生物识别、移动支付、客户画像、可视化开发、智能风控等多个领域。然而，因为科技追求“快”，而金融业的风控要求“慢”，合规、严谨、容错率，一直都是这行业采用科技时最关注的地方。

至于才刚推出几个月的ChatGPT，也已有银行尝试运用ChatGPT技术提升生产力，例如生成文字温馨且富有逻辑的信用卡文案，从中不难看出，ChatGPT的具备语义的理解能力和内容整合能力。这是因ChatGPT拥有庞大数据，具备大量通识知识的认知能力，而且对于自然语言的处理能力非常强大，能够把专业知识转化成通俗易懂的语言，这一能力也是与各行各业链接的关键。例如，在财富管理行业，通过问答交流的方式，ChatGPT能够把客户大部分需求抽样出来，既能把专业内容翻译成客户可以理解的语言，与其进行交流，也能理解客户的语言，再从中提取出参数，反馈给专家。

然而，虽然ChatGPT或能够替代财富管理领域销售人员、服务人员的交流能力，但无法代替其认知能力。其次，它可以作为金融业研究人员的助手，提升分析资料、数据的效率，但是无法替代他们去找到新的规律、新的模式等这类创造性的劳动。“从目前的体验上来讲，我认为ChatGPT更像是一位具备中等认知水平的全才，虽然什么都懂，但是都不是很深入。”一位专家如是说。

高净值人士除要求专业，还有……

ChatGPT等AI工具能够做一些简化或者效率的提升，从而帮助前线销售及服务人员更好地定位用户需求。人工智能会成为好帮手，比如通过构建智能问答知识库，解答产品推荐、审核条件及所需文件等的咨询。

但是，在金融服务业的多数领域，“人”才是最重要的环节，人与人之间的信任是占了非常大的比重，一单成功的交易往往建立在富有“人情味”的沟通之上，机器很难解决人类共情的问题。细分领域的专业性、人文关怀等，都是在探讨人工智能与财富管理行业的关系时，需要深入考虑的问题。

尤其是，虽然资产较低的客户，比较关注的是资产的保值增值，但针对高净值人士，财富管理需求越是趋于综合性，包含投融资、法律、税务、资产保全、财富传承甚至是精神层面的家族价值观的传承等。

相比于一名面对普罗大众用户为主的客户经理，动辄管户成百上千户，根据美国市场数据展示，以JPMorgan为代表的成熟机构，其客户经理管户的上限是不到200户，越往更高净值的客户，管户数更少。客户经理需要覆盖好这高净值客户的投资规划、财务规划等方案，在其组合中融入更加个性化的需求解决方案。

如果我们把财富管理的客户进一步聚焦到私人银行客户或者超高净值客户，客户差异化的需求会显着上升，因此，海外大行私银客户经理能够覆盖的平均管户数是远少于上文提到的平均200户。因为他们需要面对的是每个客户千人千面的综合需求，此时简单的、标准化的解决方案已经无力解决客户需求，需要花费更多的精力跟客户深入沟通，了解客户的多样化需求，甚至是“客户自己都不知道的需求”。比如，许多超高净值客户侧重的需求早已超越基本的财富保值增值，更专注于“无形”的家族价值观的传承，希望后代基业长青。短期内，应该难以让AI去理解一个家族的价值观，去总结梳理客户的家风家训，去设计家族传承的顶层设计“家族宪章”。

就如ChatGPT所展示的能力那般，人工智能对于基础工作的替代不容置喙，加上人工智能有“学习”的能力，未来结合客户的年龄、风险偏好等内容，设计一些标准化的组合方案不是难点。但针对高净值人士的服务，所涉及的复杂问题，往往没有先例，最后都是根据专业人员过往的丰富经验和能力，给出综合的、创新的解决方案，这是人工智能当前无力实现的领域。

投资理财是复杂难题

当下的人工智能想要解决超高净值客户的复杂的综合性需求仍然路途遥遥，大家聚焦的主要是人工智能对于投资端的作用。但即使在资产组合端，人工智能也有其难以解决的痛点。

众所周知，ChatGPT拒绝给予投资建议，或者给一些很概念性的答复，而且必定提醒用家要注意当中的风险，要分散配置，要了解相关行业等，如下图所示。

不过，即使有技巧地换个问法，让它可以给出答案，但本质上限制依然存在。

首先，金融投资本身就是人类社会最复杂的智力活动之一，在这个领域的名言就是“历史无法代表未来”，我们可以不断“喂”给人工智能历史数据，但我们总会遭遇样本外的情况，所以，即使是组合设计上，当前行业内再精妙的量化投资模型，都无法克服“黑天鹅”的问题。因此，想让AI完全替代人类去做投资，这远比让AI负责有具体规则的活动如下棋、打游戏等难得多。

其次，财富管理行业有时还要负责投资者教育、投资者的陪伴等有“温度”的行为，给新客户梳理正确的投资理念，通过历史上详实的案例安抚首次经历市场波折的客户。这些有“温度”的活动，很难被机器所取代，即使是同样的案例与同样的话术，客户是更希望一个富有经验的专员讲述，还是一台冰冷的机器闪烁文字来安抚，答案不言而喻。

这也是曾经有研究机构说，未来最不会被人工智能替代的行业就是心理咨询师，因为人类终究是感性的，即使AI经验再丰富，人的陪伴对于心理咨询而言是完全无法替代的。这在财富管理行业的道理是同样的，客户是活生生的人，遭遇市场大跌会有非理性的恐慌，需要客户经理有“温度”的心理按摩，需要一个有经验的形象来告诉他没关系，你接下来该怎么做，这些工作也是机器无法替代的。

人工智能是双刃剑

虽然金融业因其复杂性，全面应用人工智能有一定难度(但假以时日也许可以克服)，但一些相关范畴，如之前提及的营销、客服等，以及行业研究员，因为需要用到大量的信息做分析，故能善用ChatGPT在理解人类自然语言的最大优点，例如帮忙翻译、整合不同的分析报告等。

针对我们问及「你可以在高净值人士理财方面帮上甚么忙？」ChatGPT明言它不是专业的理财顾问，但可以提供财务知识，帮助他们了解自己的财务状况，做更好的资产分配，并根据自己的风险承受能力和投资目标，选择适合的策略。

事实上，金融业已试水用ChatGPT写行业分析报告，写量化策略的代码，分析货币政策等等。尽管深度的分析ChatGPT仍旧难以胜任，但基本的科普性质的分析，ChatGPT的不少回答已经是有模有样了。然而，我们不禁要问，ChatGPT虽然有自学习能力、推理能力，但是它产出内容的可信度、可控度谁来保证？金融是一个专业性领域，对可信度、可靠度的要求，比一般聊天的容错率要求更高。如果过度依赖，当它产出错误内容又没有被发现，后果可以十分严重。