北京时间周四凌晨2点，在中东冲突不断升级并引发油价飙升的背景下，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，与市场预期一致，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，也是连续第二次会议按兵不动。
利率决议公布后，美股三大股指小幅冲高，现货黄金短线走高10美元，美元指数波动不大。
FOMC声明显示，委员们以11-1的投票比例通过此次的利率决定。委员会对经济前景的表述变化不大，但略微上调了2026年全年经济增长和通胀预期。
尽管不确定性依然较高，官员们再次表示，未来仍可能进行数次降息。备受关注的“点阵图”显示，委员们普遍预计今年将降息一次，并在2027年再降息一次，但具体时点仍不明确。
在19位FOMC成员中，有7人预计今年不会降息，较去年12月的预测增加1人。虽然对未来几年利率路径的预测分歧较大，但中位数显示，2027年还将进一步降息，随后联邦基金利率将在约3.1%的长期水平附近趋于稳定。
声明还提及，三周前爆发的伊朗战争带来了额外不确定性。冲突及其对霍尔木兹海峡的影响扰乱了全球石油市场，并可能使通胀持续高于美联储2%的目标。声明指出：“中东局势发展对经济影响仍具有不确定性。”
在政策会议召开前，国际油价已从每桶80美元以下飙升至108美元，美国汽油价格同步上涨；与此同时，即便在冲突爆发之前，最新数据显示批发通胀(PPI)已出现超预期上行。
声明显示，美联储理事斯蒂芬·米兰再次投下反对票，主张在就业形势恶化的担忧上升之际降息25个基点。此前在1月与其一同主张降息的克里斯托弗·沃勒此次则投票支持维持利率不变。
值得注意的是，没有任何政策制定者预计今年需要加息，但有一位官员预计2027年可能需要上调利率。
在冲突爆发前，市场曾预计今年将有两次降息，并存在第三次降息的小概率事件。但随着油价上涨以及一系列强劲的通胀数据(这些数据在能源冲击前已出现)，市场目前预计2026年最多只会降息一次。
在最新经济预测中，美联储官员预计今年国内生产总值(GDP)将增长2.4%，略高于去年12月的预测(2.3%)；2027年经济增速预计为2.3%，较此前预期上调0.3个百分点。
官员们还上调了今年的通胀预期，预计个人消费支出(PCE)价格指数(包括总体和核心)均为2.7%。不过，他们认为随着关税和战争影响逐步消退，未来几年通胀将回落至接近2%的目标水平。同时，尽管近期非农就业数据走弱，政策制定者仍预计年末失业率为4.4%。
美联储此次按兵不动，也发生在复杂的政治背景之下。美国总统特朗普持续向鲍威尔及其同僚施压，要求降息。本周早些时候，特朗普批评鲍威尔未召开特别会议实施宽松政策，即便当前通胀高企且战争带来不确定性。
另一方面，鲍威尔周四主持的这次会议可能是其任期内倒数第二次会议。他的任期将于5月结束，而特朗普已提名前美联储理事凯文·沃什为继任者。沃什此前倾向于支持较低利率，但近期尚未公开说明其最新政策立场。
局势进一步复杂化的还有司法层面的因素。美国司法部方面，华盛顿地区联邦检察官珍妮·皮罗已向鲍威尔发出传票，要求其提供有关美联储总部数十亿美元翻修项目的相关证据。然而鲍威尔拒绝配合，并指责特朗普借此向美联储施压、迫使其降息。一名法官支持鲍威尔，撤销了传票，并认同该举措旨在“骚扰和施压鲍威尔”的观点。
不过，皮罗已表示将提出上诉。与此同时，共和党参议员汤姆·蒂尔斯表示，在鲍威尔相关争议解决之前，他将阻止沃什在参议院银行委员会的任命程序。若诉讼持续至5月之后，鲍威尔可能将继续留任，直至沃什获得确认。
鲍威尔：美经济前景“极不确定”，联储内部倾向减少降息次数
在周三的新闻发布会上，鲍威尔直言美国通胀顽固、前景不确定性上升——从中东局势到关税扰动，种种变量正在打断通胀回落的节奏。
日内早些时候，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，这也是该行连续第二次“按兵不动”，反映了该行对通胀可能失控情景的警惕。
鲍威尔开场表示，美国经济正在扩张，通胀仍略显偏高，消费者支出具有韧性，但住房部门活动疲软。他认为，当前政策立场恰当，“有助于实现我们的目标。”
鲍威尔重申劳动力需求已明显降温，不过失业率自去年夏天以来变化不大，过去的降息措施应该有助于稳定劳动力市场。
他在问答环节中补充道，劳动力市场确实有下行风险，但多项就业指标显示就业市场具有一定程度的稳定性。在评估时，需要将1月和2月的报告综合起来看。
鲍威尔提到，中东局势发展的影响尚不明朗，该行将密切关注各项风险，现在判断对经济影响的范围和持续时间还为时过早。
通胀方面，他预计美国2月PCE通胀率为2.8%，核心PCE为3.0%。他承认近期通胀预期已上升，能源价格上涨将推高整体通胀，部分石油冲击将体现在核心通胀中。
在问答环节中，鲍威尔承认，通胀远高于2%的目标令人担忧。在本次会议上，多人提及短期通胀预期上升，所有人都同意将极其密切关注通胀预期。
鲍威尔提到，个别决策者的利率预期存在不确定性，利率预测点阵图并非预设路线，美联储未来将逐次会议决定。他承认，有若干人倾向于减少未来的降息次数。
后来他补充道，虽然绝大多数与会者不认为加息是基本情形，但会议上确实讨论了引导市场预期潜在加息的可能性。
鲍威尔表示，一系列冲击中断了央行降低通胀的进展，“需要看到商品通胀有所进展，才能判断我们是否取得了进展。若通胀无进展，将不会降息。”
在问答环节时他补充道：“我不会说我很确定关税只会有一次性影响，对这个问题完全不确定。”“我们能否忽视能源通胀，取决于我们是否能遏制住商品通胀。”
鲍威尔称，关税进展缓慢影响通胀预测，可能需要更多时间。他还表示，较长时间的高油价将拖累消费，“我们真的不知道能源价格上涨会产生什么影响。”
他补充道，石油冲击可被美国的能源生产所抵消，如果石油公司认为这种涨势将持续，他们就会增加产量。
鲍威尔强调，当前的政策立场恰到好处，目前处于紧缩与不紧缩的边缘。政策利率处于中性区间的高端，或略显紧缩。
鲍威尔称，如果在他作为美联储主席的任期结束时，继任者尚未获得确认，那么他将继续担任“临时主席”，直至继任者正式获得确认为止。
当被问及是否会出现“滞胀”时，鲍威尔回应，目前并非20世纪70年代的滞胀局面，虽然央行目前试图在两大目标之间的紧张关系中找到平衡，但这不是滞胀。