1、四月重要的图再放一遍
近期已多次提醒中小盘风险，并于0319开始强烈看空，参考一切都在图里，当前中小盘股一周调整7%+。
可以看到，今天的盘面整体依然是无序轮动。下跌趋势去做反弹，难度是非常大的，可能等到5%反弹的那天，已经被套20%了。
历年四月中小市值的投资收益如下。要知道赌场老板相对于赌徒的胜率只有51%就能赚爆，那近10年4月中小盘80%的死亡率，最好的策略还是避开。
2、中国相对新兴市场估值差已经填平
中金研报显示，受益于年初的上涨，MSCI中国指数（80%港股+中概股组成）当前相对于MSCI新兴市场指数的估值折价已经被抹平。
那么后续能否继续提升估值，就要看关税落地后，国内政策对冲以及经济能否复苏来提升估值。
3、国君电子：AI 基建进入整合期，但大概率不到泡沫的阶段
Al 硬件的周期大概率进入了一个需要消化的整合阶段，但根据估值肯定是不到泡沫。短期先等关税博弈战的落地的确定性，长期仍然需要看推理需求膨胀的持续性 (GB200 之后) ，模型测的前瞻性发展 (V4/R2/GPT5, 多模态 etc) ，Al Agent 的可行性等等。
对于 AI 应用，在通用 AGI 达到之前，或许 AI 就是一个帮你在特定垂直领域的降本增效的助手，一个垂直领域的工具或顾问，并不像互联网那样是个全新的东西。它非常好，但可能不像大家想象中是那个样子的好。
4、可控核聚变纪要
1）去合肥调研，国内的可控核聚变进展非常快、资本开支非常的大，每个试验堆除土建外每年投资50亿，国内有五六个试验堆在做。
2）国家层面可能要发行个1000亿人民币的专项债，这个主要用于两家国家层面的试验堆的投入。
3）先是试验堆，然后是示范堆，最后才是商业化运营的可控核聚变。
5、半导体传闻
产业链验证：继CX合肥厂断掉美系parts交付及维保后，北京厂中午十二点也断掉。市场担心中芯设备被完全断掉。
国产替代将再起催化动能，盘中有资金在交易了，不过当前行情下很难有持续性。
6、TMT成交额回到安全区间
本轮行情顶部接近45%，目前回落到26%左右。
这个板块，我是2月16号提示的风险什么在推动港股上涨？，对照DEEPSEEK板块来看，也是提示到顶部。
7、中信医药生物行业复盘
8、高盛：关税是A股上行空间的一个重要指示因子
高盛预测，在 20% 关税增加假设下，MSCI 中国盈利增速为 7%，A 股为 10%，整体上行空间较大。
AI 应用和落地进展顺利可提升盈利增长，科技股估值折价缩小也能带来估值提升；地产市场销售止跌回稳，若风险回到三条红线前水平，市场有上行空间。
今晚就这些了，明天见。
本人将持续进行市场策略分析。
由于目前平台从关注流变为推荐流，有朋友反应不能及时收到推送。需要及时收到的朋友可以星标，点赞、评论、转发、在看，亦会增强你与本人的推送权重。