1、大摩：全球关税需要考量的时间表
以美国历史上的自由贸易协定(平均耗时3年)和2018-2019年与中国的关税博弈(持续超过18个月)为例，大摩认为即将到来的7月和8月等最后期限，更可能只是漫长谈判过程中的里程碑，而非终点。
大摩的模型显示，关税的全部影响可能需要4个月才能体现在通胀数据上，而对经济增长的冲击则可能需要长达8个月。
总结来说，全球关税将暂时保持"大体稳定”，但未来的道路充满变数。 企业和投资者需要对此保持耐心，并为长期的不确定性做好准备。
2、摩根大通：沪深300股息收益率超10年期国债
自2023年中期以来，沪深300指数的股息收益率已超越中国10年期国债、银行理财及存款等主要固收类资产的收益率，且息差优势在持续扩大。
在利率下行周期中，由于高股息权益资产作为稳定收益来源的配置价值，其对长线投资者的吸引力正显著增强。
3、高盛："反内卷"更像是短期回升，而非趋势逆转
高盛表示，此次“反内卷”对比2016年的“供给侧改革”，目前是行业自律阶段，可能出现并购和行业整合，但副作用可能不被接受。
近期反弹更像是短期回升，而非趋势逆转。"反内卷"措施可能在短期内改善利润，但从长远来看，我们需要看到需求复苏或行业整合的迹象，才能实现根本性变化。
4、6月港股通增减持数据
据彭博社基于交易所数据计算，6月份内地投资者通过港股通共计减持了价值464亿港元(合59亿美元)的腾讯控股、小米集团和阿里巴巴的股票。5月份，内地投资者也净抛售了这三只股票。
5、消费电子/果链
大涨主要是因为，美国和越南的协议落地。1，统一征收20%关税。2，转口贸易征收40%关税。因为立讯等大厂，都押注越南。而本次20%的关税，其实相比18年贸易战之后的关税还要更低一些。
不过，最近消息表明中美关系在缓和，暂停关税期间，对我们的征收的税率就是40%左右。而本次转口贸易关税，确定是40%。再加上转口本身的成本，则显得过于乐观。
6、折叠屏
昨晚推文更新了苹果折叠屏的进展，这可能是最近几年苹果新品中增量空间想象力最大的方向。
1）明年苹果产品大年核心变化主要在折叠屏新品，其他为微创新；
2）新品导入阶段产业变化较快，密切关注发生边际变化&高附加值环节受益的标的；
3）折叠屏方向下半年催化较多，份额价值量供应商确定&排产有望上修。
7、房地产
根据克而瑞地产研究的初步数据，中国百强房企6月实现销售金额3390亿元人民币，同比下降23%，降幅较5月的8.6%扩大。
不过，当月销售额环比增长14.7%。
8、固态今年重要进展
a)工艺与设备进步突出，清研系为主的干法设备商逐步可用，纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。
b)材料端，固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用；理论上成本有优势的液相法工艺，过去纯度不够，行业公司进展值得关注。
c)今年大企业纷纷大力度投入，且都开始建中试产线。
今晚就这些了，明天见。
本人将持续进行市场策略分析。
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