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文章摘要
复盘近年财税体制改革进程，消费税改革持续向 “调节消费行为、引导健康消费” 深化，叠加全球超 116 个国家和地区落地含糖饮料税的政策传导效应，以及国内《中国食物与营养发展纲要（2025—2030）》的控糖目标支撑，国内针对含糖饮料的糖税政策讨论与落地预期持续升温。
我们认为，糖税落地遵循稳字当头、循序渐进原则，短期全面落地与大幅提率概率较低，更大概率平稳推进；若开征则将抬升行业成本中枢，加速行业格局优化与集中度提升，龙头企业可凭借品牌、产品及供应链优势对冲税负压力，长尾中小企业或面临出清压力，同时政策将倒逼饮料行业低糖、无糖化转型提速，代糖产业链迎来结构性发展机遇。
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文章内容
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回复暗号：食品饮料行业海外经验镜鉴与量化测算：糖税风起，软饮行业影响几何？-260312-中泰证券-10页
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