《汇率风险情景与外汇衍生产品运用案例集》发布
国家外汇管理局发布案例集，指导企业有效进行汇率风险管理
编者按
为进一步完善企业汇率风险管理服务，国家外汇管理局编写了《汇率风险情景与外汇衍生产品运用案例集》，帮助市场主体根据不同的汇率风险情境灵活应用外汇衍生工具。实际操作应结合具体业务情况有针对性开展。
案例1：利用远期交易管理出口收入汇率风险
某出口企业在未来三个月后将收到美元货款，形成外汇风险敞口。为规避人民币对美元波动带来的影响，可叙做远期结汇交易，提前锁定汇率。
案例2：利用择期远期交易管理时间不确定的汇率风险
若出口收汇时间为不确定区间，企业可在银行办理择期远期结汇交易，在对应期限内任意一天履约，以满足资金流动性需要。
案例3：利用平均价格远期集中管理系列出口收入汇率风险
对于持续性月度美元收汇，企业可叙做平均价格远期结汇交易，一次性锁定未来12个月收入汇率，简化多笔操作流程。
案例4：利用展期交易管理延期付款导致的汇率风险
若因进口商延期付款造成原远期合约无法履约，企业可向银行申请展期交易，延长合约期限至实际收款日。
案例5：利用提前交割管理付汇时间提前的汇率风险
当企业因生产进度提前需在合约到期日前付款时，可通过提前交割方式变更履约时间，确保汇率稳定。
案例6：利用远期+滚动展期应对长期限汇率风险
针对超过市场流动性支持的期限风险，可先叙做中短期远期交易，并通过多次展期实现长周期套保覆盖。
案例7：利用分层滚动管理多期限汇率风险
企业可根据各月现金流预测准确性的不同，设定不同套保比例并实施期限分层滚动策略。
案例8：利用平仓交易管理出口金额变化风险
如部分订单取消，原有合约超出风险敞口规模时，可就超额部分申请平仓，调整风险对冲程度。
案例9：利用外汇掉期管理本外币流动性需求
企业如有持有外币同时又需人民币资金，可通过外汇掉期交易实现实现即期换入人民币、远期回购美元。
案例10：利用货币掉期对冲境外放款汇率和利率风险
若企业向外方提供融资并面临汇率风险，可叙做近端购汇/远端结汇的货币掉期对冲风险敞口。
案例11：利用展期交易管理外债借新还旧风险
贷款展期但未覆盖原衍生品时，可通过展期操作延续套期保值安排。
案例12：利用期权交易管理或有汇率风险
若存在未来购汇偿还贷款的不确定性，可买入外汇看涨期权，锁定最大成本。
案例13：利用期权管理项目投标中的汇率风险
针对项目中标与否造成的汇率不确定性，可叙做外汇看涨期权，控制潜在成本。
案例14：差额交割远期用于管理无实际收支的关税汇率风险
若需缴纳关税且以外币折算，可叙做差额交割远期交易锁定汇率成本。
案例15：差额交割远期交易用于代理进口汇率管理
企业虽不涉外收付但仍面临折算汇率波动风险，可叙做差额交割远期交易锁定采购合同金额。
案例16：差额交割远期用于合并财务报表折算风险对冲
跨国公司母公司在编制合并报表过程中，可利用该产品锁定资产负债表币种折算影响。
案例17：交割灵活性允许调整基础交易项目
企业在交割过程中可利用其他交易产生的外汇资金完成衍生品履约。
案例18：银行可用外汇衍生产品管理自身资本金风险
银行持有外币资金产生资产负债表折算风险时，可叙做自身项下远期结汇交易对冲。
案例19：交叉货币套算管理小币种汇率风险
面对银行暂未直接挂牌的货币，可通过组合两笔交易合成所需远期汇率对冲工具。
案例20：核定总额度提升汇率管理效率
优质客户可由银行年初核定总套保额度，提高操作灵活性。
案例21：个体工商户同样适用外汇套保工具
从事出口贸易的个体工商户可根据实际需求在银行办理相关产品。
来源：国家外汇管理局
