幼年时，快乐是几毛钱就能淘来的小人书；少年时，快乐是走廊上擦肩而过时的莞尔；青年时，快乐是梦想起航时的激情与锋芒。今天，你的快乐是什么？更多资产，更多财富？
拥有足以过完余生的财富，却时刻担忧会突然失去早已习惯的生活；为家人幸福终日忙碌，却焦虑累积的财富难福及后代。这些，并不快乐。
为什么拥有财富却并不快乐？因为你没有关注财富积累之外的财富管理维度，因为你的资产承载了过多压力，包括你自己。
延展阅读：📞人为什么属于资产？家庭一般拥有哪些资产？
这是一篇浅显易懂但又直戳本质的好文，它让我们了解财富管理的内核，给了我们将财富与快乐划上等号的路径。因为，真正的财富管理最终关心的是有人情味的生活与人生，而不是冷冰冰的一叠叠的钞票和一串串数字。
分享者丨金石财策CEO 刘干霄
呈现者丨财策研习社
投资等于财富管理？
财富管理的三个维度
维度一：财富保护
维度二：财富积累
维度三：财富传承
在财富保护中，风险管理占据了相当大的一部分内容。而财富管理中的 “风险”，超越了我们通常所考虑的有关生老病死的风险，还包含了市场风险。
在投资中，汇率风险、单一市场风险、制度变化风险、法律变动风险、家庭成员结构风险、商业风险等等，都可能给我们带来财产损失。
财富积累包含了财富的保值与增值。保值，通常是指本金保护型的投资。增值，顾名思义，指的是增长型的投资。
通常，财富量级越大的人群，越注重保值；相反，财富量级越小的人群，则越注重增值。保值往往依靠定向的储蓄投资来完成，而增值主要依靠风险投资来完成。
储蓄并不一定是指将钱存入银行，或购买保险。储蓄有很多种形式，例如，房产就是一种很好的储蓄方式。但若是贷款购买房产，就变成了一种加杠杆的投资行为。
财富分配是指财富在个人、家庭、代际、社会之间究竟要如何分配。个人方面，我们要考虑今天的钱是今天花还是未来花？家庭方面，钱是花在自己身上，还是孩子身上，还是父母身上？社会方面，钱是要花在自己家庭上，还是花到社会当中去？
亏钱才叫损失？
损失的刻度
第一层：机会损失
第二层：减值与灭失
第三层：带来负债
机会损失是高净值客户最经常容易产生的损失。
张先生原本拥有一个机会，将手上的1000万资产增值为1500万，然而他却没有抓住这个机会，没能获得这笔收益。那么，尽管他的1000万并没有减少，这“可得而未得” 的500万对他而言仍然是一种损失，即 “机会损失”。
“减值” 是大多数客户在谈及 “损失” 时的第一反应，也是最容易理解的狭义上的损失。
张先生在股市中有1000万投资，他有机会把这部分资产转移到房产上，却没这么做，最终导致1000万亏损至600万，这种损失就是所谓的 “减值”。
然而，“减值” 并不是最大程度的损失。假设当时张先生不但坚持将资产放在股市中，还加了杠杆，那他的这部分资产可能会直接变为 0。这种情况，称为 ”灭失“。
如果你认为 “灭失” 总算是损失的极致了吧？那你就 too naive 了。
凡是在关注投资理财的人，相信都对有 “金融鸦片” 之称的 KODA 产品并不陌生。在2008年，就曾发生过有人因投资 KODA，不但在银行的2000万不翼而飞，反倒还欠了银行1000万的 “悲催” 事件。
一般的投资者或者理财顾问，看到的往往只是 “减值” 层面的损失。然而，想要做好财富管理，需要站在更广的维度来看待损失及风险管理。
单一资产承受了多少压力？
“我买了十几只不同的股票，我的风险已经分散了”，“我把钱都放在最安全的银行储蓄里，我就没有风险了，银行是最安全的。” 是这样吗？
同一类型的资产并不能达到分散风险的目的；相反，会加重特定风险的承受压力。
从财富保护的角度看，特定的资产配置，可以有效地管理掉某种特定风险。比如，大量资产集中在人民币投资能分散汇率风险。
然而，特定，也就意味着其他风险无法得到分散。比如，大量资产放在股市，股市风险就无法分散；存在银行储蓄，购买力风险就无法分散；投资在房产，流动性风险就无法分散。
风险分散不掉，会带来什么结果呢？首先，很容易承担损失；其次，有些风险没法承担，也就意味着很多收益无法得到。
假如你把钱都放在银行储蓄，成功规避掉了股市、楼市的风险，但同时也失去了股市、房价上涨时产生的收益。况且，储蓄本身也存在一定的风险，购买力风险、通货膨胀风险等都是无法逃避的。
因此，专注单一的资产类别，承担单一的特殊风险，可以帮你轻松屏蔽掉某种特定风险，也很容易屏蔽掉你可以获得的某些风险收益；同时，一旦集中投资的资产发生极端情况，极易引发财产的减值或灭失。
从财富积累的角度看，经济、市场、社会都是有周期的。在不同周期中，不同资产表现是完全不同的。单一的资产配置可能非常适应一种周期，带来极好的收益，但这并不代表它同样适用于其他的周期。
从财富传承的角度看，财富高度集于某一资产非常不利于分配。例如，当资产都集中在房产，税收制度一旦发生变化，就难以进行有效及时的调整。如果子女想留在海外，房产也非常不利于分配。假如资产都集中在企业，而子女却不热衷于企业经营，那这项财富将非常不利于管理。
免费的午餐为什么免费？
资产配置之于财富管理
对财富保护而言：分散特定风险
对财富积累而言：适应周期机会
对财富分配而言：利于传承管理
很多人都在谈资产配置，其实，在不同的语境中，资产配置并不是一个意思。
A款资产配置：家庭资产的资产配置
它包含我们常说的房子、理财产品、股票资产，也包括家庭成员的人力资本、商业保险、专项储蓄这些资产。
这种针对家庭资产的资产配置，目的是确保家庭财富管理中，财富保护、积累与传承之间的配比均衡。
有图有真相｜金石财策中高净值家庭资产配置模型
B款资产配置：投资标的的资产配置
它包含人们所说的主要投资标的，比如股票、债券、黄金，包含人们所提及的不同市场，比如成熟经济体的投资市场、新兴经济体的投资市场，还包含同一市场中，不同风险特征的标的，比如大盘股和中小盘股。
这种针对投资标的资产配置（也可以称为“投资组合”），目的是在特定风险下获取资产的更高收益，它属于一种资产管理的策略。由于每个人的风险承受能力不同，不同资产的用途及所能承受的风险也不同，因此，我们需要根据自己的不同状况选择不同风险特征的投资组合。
有图有真相｜金石财策“玑智”某月资产配置情况
拥有财富却并不快乐，原因之一是资产承受了过大的压力，它可能是在家庭的经济顶梁柱上，也可能是在过于集中的房地产投资上，又或者是押宝在为了更多收益可能的股权投资上。因此，不论是从财富管理的健康性来看，还是从当前的资产管理趋势来看，分散单一风险都非常重要。
“我的买卖并不完全委托给一艘船，更不是倚赖着某一处地方，我的全部财产也不会因为一年的盈亏而大受影响，所以，我的货币不会令我悲伤。”莎士比亚在《威尼斯商人》中这样说道。
如果希望你的财富能为你带来更多快乐，你需要为你的资产减压。
刘干霄
财策研习社顾问团成员
中国领先的财策流程服务提供商金石财策 CEO。中国首个国际财富管理师认证项目（CWMA）认证讲师。
拥有逾十年金融投研与营销管理经验，在国内财富管理萌芽期便带领团队学习国际经验，探索顾问式理财服务的本土实践，先后为国内外高净值个人及机构客户配置资产超过40亿元。曾担任IARFC国际认证财务顾问师协会讲师，深谙国内外理财策划与财富管理市场趋势。
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