观点 | 张春子
中国人民大学经济学博士、研究员、中国国际金融学会理事，出版《金融控股公司研究》、《金融控股集团组建与运营》等十多部著作，是《发现利润区》、《经济增加值（EVA）》《私人银行的行为金融》、《财富管理》、《私人银行》等书译者。
财富的模样
财富，自古就有。但“现代财富”的概念，特别是对中国而言，是近十几年的事情。
“真正的财富是由其使用价值构成的。”
by 亚里士多德
“一个人是穷是富，是依靠他所能享受到的生活必需品、便利品和娱乐品的程度而定的。”
By 亚当·斯密
概括来讲，财富就是当期不使用，而留存为将来所用的购买力或者消费能力。
财富的表现形式总体上分为物质财富和精神财富。
从主体来看：
有国家财富、企业财富和个人财富；
从物质形式来看：
包括存款、债券、股票、艺术品、贵金属，还有房地产等；
从精神形式来看：
我们的女排精神、企业家精神、雷锋精神等，都属于财富。
诺伯特·M·明德尔,莎拉·E·斯莱特
中信出版集团
诺伯特·明德尔凭借自身30余年的财富管理实操经验, 结合大量的权威数据和独到的分析见解，向读者展示了一套涉及理财规划、风险控制、财富传承等方方面面的财富管理理论。这一系统的理论对于当前新经济下跨境理财和全球资产配置意识不断提高的大环境而言，具有重要的借鉴意义。
统计数据显示，当前中国居民的主要财富形式，最大的比重在房地产，大概占到家庭财富的65%以上。
此外可以用来存储财富的主要工具包括：银行存款、理财产品、股票、债券、私募股权、外汇、保险、基金等。
财富管理要基于客户的需求，客户在贫穷阶段、温饱阶段、小康阶段、富裕阶段时对财富管理的需求是不同的，要进行不同的管理和打理。
财富管理需要遵循的原则有以下几个方面：
第一，开源节流，实现财富保值增值。
第二，量入为出，保持财富的有效流动性。
第三，强化风险意识，不要“把鸡蛋放在一个篮子里面”。
财富管理中也存在一些误区，有些人只见树木不见森林，小富即安，或者只顾眼前消费和短期利益，忽视长远财富积累和传承。不管是财富管理机构，还是客户个人，都会存在这样的现象。
有些人只顾从当前短期的市场波动交易中获利，不重视长期稳定的价值增长；也有些人盲目跟风，频繁交易、不计成本；还有一些人，仍抱有“等财理我，我再理财，我有钱了以后再理财”的观念。
从佛罗伦萨到全球
公元15世纪，佛罗伦萨的美蒂奇家族设立了银行财富管理机构。18世纪中叶开始，瑞士作为世界著名的财富管理中心地位逐步确立。
到了19世纪末20世纪初，美国作为世界金融霸主在财富管理方面开始引领世界潮流。
20世纪90年代之后，香港、新加坡等新兴市场国家和地区财富管理迅速崛起，亚太地区的财富管理市场逐渐强大，发展非常快。
杰姆斯·汉考克 肖恩·里奇蒙德
杰姆斯·汉考克和肖恩·里奇蒙德经过对客户期望的深入分析，并结合其他行业的初创公司营业情况的比较研究，提出金融科技时代的全面到来将结束传统零售银行时代的观点。这对世界各地仍然迷恋于传统零售银行经营模式的银行而言是一个严重警告，它说明了日益明显的金融科技初创公司将取代老牌零售银行是一个不可改变的趋势。随着时代的进步，科技对生活的影响越来越大，科技公司冲击了传统零售业、媒体业、运输业和旅游业等行业的经营模式，并向传统的零售银行业务模式发起挑战。两位作者明确指出，老式银行将不复存在。同时，那些新兴金融科技公司不仅囊括了老式零售银行所有的业务，而且还会开发更简明、更高效并更能满足新时代客户需求的业务，从而取代老式零售银行。许多传统企业正在进行的转型和归核化经营趋势表明，这种新兴行业带来的冲击已经开始，并将愈演愈烈。
目前全球财富管理模式主要有三种：
瑞士模式——以私人银行为主，全球化经营；
美国等主要大国模式——大型金融控股集团的私人银行和财富管理机构为主，如花旗银行、美国银行，还有摩根大通等，在岸金融为主；
群岛模式——在全球主要的离岸设立成免税天堂，叫做离岸金融中心。
这一两百年以来，随着世界经济中心的转移，现代财富管理从欧洲逐渐转向美国，近几十年来随着亚洲新兴市场的崛起，全球财富管理开始向亚洲转移。
从目前的财富市场的整体规模和格局来看，北美第一，亚洲第二，欧洲第三。
中国财富管理成长史
萌芽期
中国财富管理的萌芽期开始于20世纪90年代。
90年代初期，中信实业银行广州分行率先成立了私人银行部；90年代中期，中信银行推出注册理财宝卡；2004年，光大银行推出了第一款理财产品——阳光理财A计划。理财的概念就此出现。
起步期
2005年，瑞士友邦在华设立代表处，各类外资银行跟进。2008年，在华法人外资银行20%设立私人银行部。财富管理进入起步期。
2007年，中国银行首家设立私人银行部，随后中信银行、招商银行，交通银行、工商银行、建设银行、民生银行等，开始大规模设立私人银行。
与此同时，其他一些业态，如信托业，以及资产管理公司、证券公司、安见资本和秋实财富等第三方财富管理公司，也开始进入这个领域。
加速期
2008年国际金融危机爆发之后，市场波动加剧，导致今天赚了，明天可能就赔了。大家的财富管理意识和对专业财富管理机构支持的需求越来越强烈，为国内财富管理机构的发展创造了非常好的条件。
客户对财富管理需求的日益高涨，刺激国内各类传统金融机构和互联网金融机构、第三方财富管理机构迅速兴起财富管理热。
目前，国内主流银行、证券、保险、信托、基金都设立了财富管理类似机构，是财富管理市场的主力军。国内第三方财富管理机构已经有几千家，管理资产预计达到十万亿元左右。
从国际财富管理机构市场的情况来看，银行在财富管理市场中占比较大，接近1/3，其次是基金公司，然后是信托机构。
从银行角度来看，工商银行、农业银行、中国银行以及招商银行等，在整个资产管理规模和整体从业人员方面排名比较靠前的。
去年，招商银行已经超过工商银行成为中国大陆最大的私人银行，两行同时被评为国际领先私人银行。
2006年—2017年的十二年间，中国财富管理市场发展非常快。到2017年，可投资资产总规模已经达到180多万亿元人民币。而从区域分布来看，财富群体主要集中在沿海和发达地区，比如北京、长三角、珠三角等。
波士顿咨询公司（BCG）深度访谈逾百位来自监管、银行业、泛金融行业、互联网行业、高校、研究机构、媒体和BCG 全球48个国家85个办公室的专家，谈及资产管理、私人银行、公司银行、不良资产处置、直销银行、FinTech、区块链等领域热点话题。如何构建大数据能力？如何抓住区块链技术的机遇？如何把握移动支付这个突破口？传统银行业面临的市场环境日趋复杂，新常态下全球银行业如何实现再平衡？供给侧改革背景下国内银行业如何实现转型？都给出详细的分析做出专业解答。
从财富管理的业务来看，主要是投资咨询、全权委托、财富保障和传承服务，还有家族办公室。
——未完待续——
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