新书上架 | 富国银行是中国银行业转型发展的标杆

往返于中国大陆、台湾这几年，对大陆银行业的转型发展，一方面，我深入其中，探究其里，有一些可谓深切的个人体会；另一方面，因为我个人相对超然的立场和“出世”态度，让我能够从独特的视角来看待这些变化，这真是一种难得的研究经历。

近年来，中国银行业的加快崛起真是出人意料，在令人震撼和佩服之余，我也颇多好奇和疑问。我有几个观点，现姑妄言之，大抵可以代表我对大陆银行业的观感。

中国大陆银行业的庞大体量、巨大利差和盈利水平，让包括美国在内的其他国家银行业难以望其项背，也真正让我这个来自中国台湾,长期研究银行的人佩服不已。早年我和大陆一些银行高管聊天，他们甚至对适用于普通股净利润对普通股股东权益的比率（ＲＯＥ）、净利润对平均总资产的比率（ＲＯＡ）这些指标都不甚了解，只是直接告诉我：“沈老师，我们主要是做规模、看规模，有了规模就有了地位、有了利润。”我当时的感觉是，大陆金融业的发展快速，有政策鼓励，市场真是商机无限，当然在管理上还有很大提升空间。而现在，大陆的银行业利率市场化加快推进，资产增速有所下降，监管要求提高，同时银行追求高质量可持续的发展，国际标杆银行的先进经验对这一阶段的中国银行业的转型非常有针对性和借鉴意义。

在一次和大学师生的交流中，我提道：“地方政府平台贷款和地方城投债都是历史的产物，应该回归地方政府债。地方政府债必须接受评级，才不会超发，才不会用来投资面子工程（在中国台湾叫‘蚊子馆’）。”我还指出，在中国，影子银行可分为单纯的影子银行与银行的影子，前者是非银行承做的信用扩张业务，后者是银行承做的银信合作与银银合作。就银行的影子而言，它夸大了资本充足率，而且银行大量承做银行间贷款业务，其比率之高全球居冠，却忽略了银行真正的任务——“资金的媒介”，帮助企业与存款客户。我认为这种现象是不够健康和不可持续的。过去一段时间，央企与地方国企很容易获得银行贷款，它们除了自行进行实体投资之外，也转贷给其他企业，这代表银行没有尽到金融媒介的责任，所以金融结构出了问题，中下层实体产业得不到资金，这是极大的问题。果不其然，这两年中国金融监管部门对银行业乱象的整治，对地方政府债务的清理，以及对金融支持实体经济的强调和重视，正得其时，非常必要，这对中国银行业的健康持续发展绝对是意义深远的。富国银行（Wells Fargo）坚持服务实体、坚守本源的经营之道堪称新时期中国银行业转型发展的“王道”。

在全世界范围内，经历了若干的起伏，银行体系逐渐受到全面而严格的监管。我记得中国台湾金融监督管理委员会常常表示：“如果你使用不特定的大众的钱，我就要管你，因为大众的钱就是存款，只要涉及存款，银行就要受到高度监管，而银行应有自己的治理，是为银行治理，其中一大部分就是对债权人负责，负责的具体的一个行为是除了法令遵循，还应少做高风险的业务。”

这本书的作者王礼用心地梳理了富国银行虚假账户事件曝光后受到的一系列严厉处罚，虽然这个事情发生已近两年，富国银行做了大量的整改和纠错的工作，但仍难以平息。这正反映了美国的金融监管确实是动真格的，也是“长牙齿”的。中国当前的银行监管空前强化，这是有缘由的，也是有国际惯例可循的。过去大国搞分业监管，银、保、证分开，小国则合在一块，前者例如美国，后者例如新加坡。也有的是双峰监管，例如澳大利亚、荷兰。当前，中国金融监管体制的持续变革，且由一行三会迈向一行二会，可谓顺应了时代大势和国际潮流。中国的银行业要习惯严监管、强监管的“新常态”，在更加规范的监管环境和更加明晰的游戏规则下经营。对于富国银行的虚假账户丑闻，我们不要隔岸观火、幸灾乐祸，不要有“全球标杆银行也不过如此”的错误认识。实际上，我国银行业的某些不规范经营行为也是经不起审视和深究的，中国大陆的某些银行要从富国银行的账户丑闻中吸取教训，学习危机处理的经验。

早些年比较时髦的词是“互联网金融”，现在时兴叫“金融科技”，这其中有过曲折和弯路，但总体上看，这充分体现了中国经济社会的活力、创新力和爆发力。我有段时间一直在想，互联网金融推翻了金融学尤其是货币学里面很多的结构，金融业该如何面对它？例如:它到底是直接金融还是间接金融？它是60%的直接金融，40%的间接金融吗？如果它是独创的新体系，那么它能够回避传统风险管理的常识吗？这些都是值得探讨的问题。

对未来，我们要有开放的思维，要有不断试错的勇气。不过也有两条原则值得坚守：

第一，政府要提供基本规范和基础公共产品，比如，中国台湾因为有一个强大的征信中心——联征中心，每一个人的借贷情况都被收录其中，它提供的征信资讯的品质可以说是亚洲第一，或更大胆地说是全球第一。

第二，银行对待创新既要积极，也要审慎，这本书中有一节是《富国银行如何发放小微贷款》，传递了一条重要的信息，即金融科技。金融是本源，服务客户是终极目标，金融发展的本质是减少不对称信息，以避免逆向选择和道德风险，这就是为什么有信用评级公司的存在。

当然，在传统信用评级之外，现在人们更多会谈到大数据征信。传统信用评级很简单，可以交代清楚数据的来源，可以复制，验证模型，但大数据征信没有办法做到这些，数据来源繁杂且如流水，所以西方学者对大数据征信的效果是怀疑的。富国银行的经验在于，它积极地拥抱新技术、新工具，同时它对自己的历史，对金融业长期形成的、行之有效的基本规程始终抱有一种“温情的敬意”。

以上，是我对中国大陆银行业几点粗浅的认识和思考。在当前的经济金融形势演变之下，大陆银行业的经营发展应该说越来越强调回归本质，回归本源，回归科学的商业规律和基本逻辑。在这样一个发展阶段，对于急剧变革转型中的中国银行业而言，富国银行无疑是一个好标杆、一面好镜子、一个好参照，这个标杆价值并不因富国银行的账户丑闻而缩水。富国银行、摩根大通银行（JPMorgan Chase）、花旗银行（Citibank）这样的国际大行，也包括脸书（Facebook）这样的明星企业都会犯错误，重要的是我们怎样从错误中吸取教训，不仅要从自己的错误中学习，更应该从别人的错误中去学习，从而少走一些弯路，少交一些“学费”。同时，账户丑闻曝光以后，我们能够更理性、更全面地看待富国银行。我注意到之前一些媒体的报道和专家的解读有太多是对富国银行的神化和溢美之词，但在它走下神坛后又被“一棍子打死”，这都是不对的，也是有害的。这本书中探讨的关于富国银行的成长之道、经营之道、并购之道、转型之道、文化之道、沟通之道等，我个人觉得不仅没有过时，而且是真正的银行经营之本、富国之本，值得我们再三品读和思索。

这本书的作者王礼是我认识的一个特别认真的人。他虽与我接触不多，但我被他的专著吸引。他的谦虚、诚恳、好学打动我，我连夜读完了他之前出的书，被他的作品深深打动，并赶做了一个幻灯片（PPT），回应他许多重要且精彩的结论。

作者一直在银行一线打拼，他坚持在繁忙的工作之余，潜心于对国际先进银行的学习和研究，并对中国银行业有自己的见解，值得肯定和鼓励。这次读到他对富国银行的全面解读，和两年前相比更加深刻和准确，不饰美、不讳恶，不仰视、不贬抑。我认为他的分析是能够令人信服的。同时，他从一位中国银行业从业者的视角来解读国际银行，更有其独到的价值。我衷心祝愿他能出更多更好的研究成果，能在中国银行业转型发展的新时期找到真正的用武之地！

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王礼 著

中信出版集团

本文为《富国之本:全球标杆银行的得失之道》一书序言

序言作者沈中华

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