周君：ESG作为一种可持续发展的投资理念和实践标准，正逐渐成为投资界的主旋律- 大数跨境

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周君：ESG作为一种可持续发展的投资理念和实践标准，正逐渐成为投资界的主旋律

中信出版墨菲

2022-10-09

导读：ESG投资方兴未艾

本文为《ESG实践》译者序

作者丨周君

在21世纪，ESG投资作为一种创新的投资方式逐渐步入人们的视野，对全球投资界正产生巨大的影响。随着时代的发展，投资者和公司都意识到了ESG的重要性，而ESG也开始在经济发展的舞台上大放异彩。ESG区别于以风险和收益为中心的传统投资，考虑资金对社会和生态环境的影响, 具有更广阔的维度。

随着工业化进程的迅速发展，人们的生活水平不断提高，但也带来了生态环境破坏等一系列社会问题，进而对经济也产生了不利影响。温室效应、极端气候开始成为世界焦点，与此同时，企业的社会责任也引起了广泛重视。对于中国而言，如何促进经济增长和生态文明的协调发展成为愈发关键的问题，尤其是为了实现2060年的碳中和目标，需要金融业和其他行业通力合作。在这个时代背景下，ESG作为一种可持续发展的投资理念和实践标准，逐渐成为投资界的主旋律。这本书深入浅出地对ESG理念进行了全面分析，兼顾理论与实践，力图将各方的观点公平呈现，让读者可以对ESG领域有一个整体全面的认识。

[美] 约翰·希尔 著

周君罗桂连鲁施雨张雅玲 译

中信出版集团出版

《ESG实践》一书的作者约翰·希尔（John Hill）是衍生品策略集团（Derivatives Strategy Group）的总裁兼首席执行官。他曾担任美林证券（Merrill Lynch）和荷兰银行（ABN AMRO）的全球能源期货联席主管，以及百老汇期货集团（Broadway Futures Group）的总裁兼首席执行官。他曾是美国洲际交易所（Intercontinental Exchange，简写为ICE）北美销售高级副总裁，该公司是最早的电子平台之一，也是最近许多初创公司的榜样。他在ICE任职期间，该公司从一家总部位于亚特兰大的小型私人公司成长为一家上市公司，首次公开募股价值120亿美元。约翰·希尔在制定市场政策、养老金筹划、风险管理项目规划等领域发挥了重要作用，而且是最早践行ESG投资的资金管理人之一，因此作者在ESG投资实践方面积累了丰富的经验，值得参考借鉴。

约翰·希尔认为ESG投资意味着投资者希望看到被投资公司以对环境和社会负责的方式运营，同时坚持高标准的公司治理方式。虽然ESG投资越来越流行，但作者认为其作为一种投资理念还有很大的成长空间，因为目前ESG投资主要是在欧美市场，而且主要手段仍是负面筛选，即从投资组合中剔除未达到ESG标准的公司。作者希望能够进一步推广普及ESG投资的理念，进而使ESG投资对公司管理和治理的影响发挥更大作用，也就是让ESG投资的正面效用最大化。

这本书主要分为两大部分。第一部分从第一章到第八章，概述了ESG投资背后的理论和经验证据；第二部分从第九章到第十四章，总结在美国投资领域一些常见的ESG投资工具和模式，以及对ESG未来的展望。这本书的内容通俗易懂，重点介绍了基本术语的定义、企业ESG实践的理论依据、股东参与ESG实践的方法、金融市场中ESG投资状况、ESG投资组合构建、ESG因素的衡量与报告、各类机构的ESG投资实践。

ESG投资方兴未艾，尽管其发展历史还比较短，理论体系尚不完善，对其质疑之声也不绝于耳，但是人们不得不接受这样的事实，有越来越多的人开始对ESG理念感兴趣，尤其是年轻一代。这本书正是作者结合自身经验和实践操作而编写的著作，与同类著作相比，这本书有如下特点。

第一，这本书理论框架完整，前后连贯。这本书先厘清了ESG一词的含义，便于让读者对ESG理念有清晰的认识，之后介绍ESG投资的来龙去脉及其学术基础，进而讨论ESG投资实践的具体内容，由点及面，逻辑清晰，便于读者循序渐进地进行学习。

第二，这本书内容丰富全面。这本书除了阐明ESG投资的基础知识，也对金融领域的相关知识进行了介绍，使初学者能很好地理解内容。再者，这本书系统介绍了ESG的发展历史，又详述了ESG的国际最新发展状况，兼顾历史性和前沿性。

第三，这本书以ESG理论研究为基础，进行了大量的实践案例分析。这本书介绍了多种机构投资者的ESG实践案例，如大学捐赠基金和主权财富基金的ESG投资经验，展现了理论与实践是如何结合的，有助于读者掌握ESG理念的实质意义。

当然，这本书内容主要基于ESG投资在美国的发展历程。相较而言，ESG在美国和欧洲市场的发展领先于亚太地区，已形成了一套ESG投资相关的监管政策和规则，我国也在不断摸索符合中国国情的ESG体系和政策。他山之石，可以攻玉，国际的相关经验也可为我国提供借鉴。我们希望这本书能满足国内对ESG投资感兴趣的读者的学习和研究需要。

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