有三个重要的周期模式会影响股市的活动。
第一种是季节性模式，影响月度交易。第二种是行业模式，也叫作市场分割模式，是当一只股票或者一个行业独立于整个市场表现出的一种发展模式。苹果就是行业牛市的一个典型案例，它在发布了苹果手机和平板电脑后创造了新的市场和新的交易模式。另一个不太成功的例子就是房地产市场的涨跌和互联网行业的涨跌。经济模式是第三种周期性模式，反映着经济的扩张和收缩。这三种周期模式就像海洋潮汐一样，随着太阳的运动而涨潮退潮。
[美]史蒂文·西尔斯 著
刘燕 王松 译
中信出版集团 出版
每个月，股市都会有一次明显的个性体现。有些月份是牛市，只是因为这几个月刚好遇到了一些影响交易的事件，例如4月15日是纳税的最后期限，或是共同基金财年结束之时。有些月份是熊市，是因为历史上下跌经常发生在这几个月。这些季节性因素已经存在了100多年。华尔街就利用这些季节性模式来设计交易，做出投资决策。这些季节性模式影响股票交易，就像磁铁吸引含铁的物件一样，基本上无所不能。一些大型事件，经济衰退、银行破产等，可能会超越季节性因素，所以季节性因素最多是作为一个关注市场的参考标准，而不是维护交易系统的万无一失的手段。事实上，那些相信系统万无一失的人常常会受到市场的愚弄。
市场上的时间计量标准与生活中的计时标准有所差异。一年只有256个交易日，不是365天。一天是六个半小时，不是24小时。纽约股市是早晨 9:30开始，下午4:00闭市。在这段时间之外，你做不了任何事情，只能等待股市再次开市。即便是在交易阶段，每个时段的重要性也不一样。最关键的时间通常是最初和最后的半小时交易时间，在这短短的30分钟的时间窗口里，一天的生意都会被处理掉，其间除非发生重大新闻事件，否则不会有什么大的波动。
了解每个月的季节性特征可以帮助投资者追上市场的步伐。通过了解这些结构性影响因素，投资者可以获得超出其他人的一些优势。这些模式就像是医生用的听诊器，帮助我们识别和听出市场的节奏。
月度交易模式的存在原因是个谜，它们就是市场的现实情况。但是事实和真相又不一样，有市场数据支撑的观点就是事实，没有数据支撑的观点就是猜测。事实往往暗示着真相，事实是市场的指南针，仅此而已。当季节性模式奏效的时候，它们强化了股市是可以预测的这样一种观点；而当它们没有奏效的时候，它们常常表明有些地方出了问题，市场深处有可能有些问题，并且很快会浮出水面。
在新冠肺炎疫情持续存在，全球局势动荡、经济下行的大环境下，国内的股市面临着前所未有的挑战。此时此刻，价值投资还是不是一个好的方法论？对于普通投资者来说，我们又该如何临危不乱、坚守初心，好好守护自己的财富？
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