党的二十大报告指出，“推动绿色发展,促进人与自然和谐共生”，具体包括加快发展方式绿色转型；深入推进环境污染防治；提升生态系统多样性、稳定性、持续性；积极稳妥推进碳达峰碳中和等。当前，社会各界对ESG投资理念高度重视。
所谓ESG投资，是在传统财务分析的基础上，从环境(Environment)、社会(Social Responsibility)、治理(Corporate Governance)3个维度考察企业的中长期发展潜力，找到既能创造股东价值又能创造社会价值的投资标的。相对于传统经济效益指标评判，ESG投资更看重企业的可持续发展能力。近年来，ESG投资作为追求资本长期稳健增值的新投资理念，受到越来越多投资机构和企业的认可。
据普华永道报告预测，2026年全球资产管理公司ESG相关资产管理规模将从2021年的18.4万亿美元增加到33.9万亿美元，预计复合年增长率为12.9%，占全球资产管理规模总额的21.5%。这也就意味着，ESG资产管理规模的增长速度将远高于资产和财富管理市场的整体增速，ESG将成为资产和财富管理增长的最大推动力。
基于此，日前，由衍生品策略集团总裁约翰·希尔所著的《ESG实践：从理论要素到可持续投资组合构建》一书由中信出版社出版，为公众提供了一种深入了解ESG理念的新视角。
全书共分为两大部分，第一部分主要概述ESG投资背后的理论和经验依据；第二部分则侧重于实践视角，总结了全球投资领域常见的ESG投资工具和模式以及对未来的展望，包括股东参与ESG实践的方法、金融市场中ESG投资状况、ESG投资组合构建、ESG因素的衡量与报告等。“书中重点强调了ESG投资不同于传统财务评价体系的方面，是企业价值观的一个崭新维度。”中央财经大学校长王瑶琪如是评价该书。
作为全球最早践行ESG投资理念的资金管理人之一，该书作者约翰认为虽然ESG投资越来越流行，但其作为一种投资理念还有很大成长空间：目前ESG投资主要是在欧美市场，且主要手段仍是负面筛选，即从投资组合中剔除未达到ESG标准的公司。基于此，作者希望能进一步推广普及ESG投资理念，让其正面效用最大化。
全书基于作者自身经验和实践操作而成，总体来说，呈现两大特点：其一，该书理论框架完整，前后连贯。无论是对基本定义、理论依据、发展历史、ESG投资组合，还是对各种主体的ESG投资实践的阐述，线索都很清晰，同时兼顾了理论前沿，内容由点及面，逻辑完整，为中长期投资方向和方法论提供了有益参考。其二，该书内容丰富、兼顾理论和实践。除了阐明ESG投资的基础知识外，该书也对金融领域的相关知识进行了介绍，使得即使是初学者也能对ESG投资有更为深刻的把握。此外，该书进行了大量的实践案例分析，贝莱德、高盛、摩根、挪威全球养老基金、中投公司、比尔及梅琳达·盖茨基金会……书中详细叙述了超40个全球ESG实践案例，生动展现了ESG投资理念如何付诸实践，为投资者掌握这一投资理念实质提供了借鉴。
10月22日，中财大绿金院ESG数据库在德意志交易所上线，覆盖了中国全部上市公司共计超过10000家公司的ESG数据，已实现信用债发行主体全覆盖。截至2022年10月28日，我国ESG存续基金总计285只，ESG基金规模约为3579亿元，较2022年9月增长了0.2%。
“ESG投资受到广泛的关注，实则反映了我国经济由高速增长切换为高质量增长的逻辑变化。”在王瑶琪看来，目前很多国内企业和投资者对ESG投资策略和工具都充满热情，但也要立足中国国情，警惕“一窝蜂”，在ESG投资过程中需充分考虑碳中和指标，体现出国际化与本土化的融合。
2022年是中国上市公司社会责任报告公开披露的第14年，可以预见，《ESG实践：从理论要素到可持续投资组合构建》一书将在普及公众对ESG投资理念认知的基础上，为企业注入新活力，帮助企业更好找准发力点，实现自身价值与社会价值的双升级。
* 来源：金融时报
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