到2050年，预计1/5的美国人口将超过65岁。老龄化的方式也在发生改变，与过去相比，如今的老年人对管理自己的财务负有更多责任。然而对于这些老人，一个无法回避的事实是: 在65岁及65岁以上的美国人中有近10%的人失智，近20%的人有认知障碍。
在人口统计特征、金融理财和医疗保健趋势的交织下，引出了一系列棘手的问题一一在管理自己财富的愿望和认知能力下降的可能性之间，老年人该如何平衡？必要时，他们是否有可以介入并帮助他们的人选？在犯下代价高昂的错误或被敲诈之前，他们会意识到自己需要帮助吗？
斯坦福大学商学院的经济学副教授克里斯托弗·托内蒂(ChristopherTonetti) 在一项新研究中发现，年纪较大的投资者已敏锐地意识到了这一挑战。“人们非常担心未来的自己在应该交出财务控制权的时候没有交出。”他说。
为移交做准备
托内蒂与先锋集团（Vanguard，美国最大的基金管理公司之一，创建于1975 年，发行了全球第一只追踪标准普尔 500 指数的指数型基金)的约翰·阿梅里克斯(John Ameriks) 及另外三位学者——纽约大学的安德鲁·卡普林(Andrew Caplin)、卡尔顿大学的李敏俊 (Minjoon Lee)、密歇根大学的马修夏皮罗(Matthew Shapiro)合作，调查了大约 2500名55 岁及以上的先锋集团的客户，了解他们如何为未来的财务管理做准备 (与美国老年人的代表性样本相比，这些受访者更富有、受教育程度更高，而且可能更懂得理财)。
总体而言，受访者对自己会经历认知能力下降的可能性有着相当现实的感觉一一平均而言，他们认为自己在5年内出现认知能力下降的概率为29%，实际数字为34%。大多数受访者表示,他们身边已经有一位家庭成员或朋友的陪伴，可以接管他们的资金管理。“很多人都回答说，他们找到了一个他们信任的人，可以把工作做得很好。”托内蒂说，“这有点出乎意料。”
然而，预测这种可能的交接时机并非易事。可以理解的是，许多人不想过早地聘请外部理财代理人，这会浪费他们自己做决定的才能。近84%的受访者表示，他们不想在认知能力开始下降时就放弃对财务的控制，他们更愿意等一段时间，直到完全失去管理自己资金的能力。然而，许多受访者也意识到，他们之所以可能会推迟转移财务控制权，是因为他们不会发现自己的认知能力在下降。
“大多数人都担心，他们控制自己财务的时间会超过他们应该控制的时间，这样做会增加他们在财务上犯下重大错误的可能性。”托内蒂说。如果他们遭遇认知能力下降，而且进展很快，那么“他们可能会做出糟糕的投资决策，或者更容易变成被欺诈的对象”。
研究人员还调查了人们愿意为优化交接时间支付多少费用。托内蒂表示，这项调查没有直接问这个假设性的问题，因为这让人很难回答。但调查设计使分析推导出这个数字成为可能。研究人员发现，为确保在恰当的时间转移财务控制权，1/4的受访者愿意支付5万美元以上，大约15% 的人愿意支付超过10万美元。
考虑到这些风险，老年人为什么不早点把他们的财务控制权移交给别人呢? 该项研究还没有阐明一个关键见解：人们为何希望尽可能长时间地控制自己的财务？托内蒂表示，是什么驱动了这种欲望目前还不清楚。可能是一种信念，认为自己会比代理人做得更好；可能是因为他们享受这个过程，也可能是因为他们不想成为别人的负担。无论他们的动机是什么，“他们都希望在足以胜任的时候控制自己的财务”。托内蒂说，“在我们写这篇论文之前，对此还没有明确的解释”。
时机就是一切
这项研究的另一个重要发现是，人们对自己的心理健康了解有限。认知功能衰退发作通常很缓慢，其症状可能很难识别，而认知能力严重受损的人可能更不愿意交出自己的财务控制权。
“鉴于人们对自己的心理健康了解有限，同时希望掌控自己的财权。更重要的是，当认知能力衰退开始时人们又渴望转移财务控制权，我们应该设法帮助他们了解自己在认知能力衰退方面的处境。”托内蒂说。
托内蒂提出了三种让老年人更容易为财务交接做好准备的方法。
首先，医生可以提供定期检查，测评一个人管理自己财务的能力。
其次，尽早与他们信任的财务代理人(通常是他们的子女) 进行对话，以便就如何移交财务控制权，以及触发财务控制权转移的条件制订计划。“这是一种指导原则——与其说是关于做什么，不如说是关于何时接管。”托内蒂说。
最后, 金融机构可以设计自动化或人工测试程序，筛查客户认知能力下降的早期迹象。如果检测到症状，即可按计划联系客户的受托人。
“无论采用何种方法，这都是一项人们可以便捷使用的服务。”托内蒂表示，“我们的研究不仅关注老年人如何找到可以帮助他们在晚年管理财务的人，还关注在正确的时间获得这种帮助的重要性一一随着退休人口的增长，这一需求已变得越来越迫切。”
* 来源:《家族企业》杂志2023年7月刊
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